Očekávaná pravidla fiduciárního oddělení oddělení práce bude odhalena 6. dubna 2016. Existuje spousta spekulací o tom, jak vypadá finální verze. Velká pozornost se zaměřila na potenciální dopad na makléřský svět a na finanční poradce, kteří z prodeje finančních produktů někteří nebo všichni žijí. Toto zaměření se projevilo prodejem dvou zprostředkovatelských jednotek společností American Investment Group a MetLife Inc. Nejsou však pouze ti, kteří jsou kompenzováni prostřednictvím provizí, které budou těmito novými pravidly ovlivněny. Rovněž budou ovlivňováni poradci výhradně s poplatky a registrovaní investiční poradci (RIA).

Rozdíly s pravidly SEC

Fiduciární pravidla Komise pro cenné papíry (SEC) povzbuzují RIA, aby se vyhnuli střetu zájmů, ale výslovně je nezakazují, dokud jsou konflikty zveřejněny klientům. Navrhovaná fiduciární pravidla DOL jsou více v souladu s pravidly ERISA, která upravují kvalifikované penzijní plány, jako jsou plány 401 (k). Tato pravidla zakazují určité transakce a neumožňují konflikt zájmů ani s poskytnutím informací klientovi. (Další informace viz: Jak se standardy Fiduciary SEC a DOL mohou lišit .

Vyžaduje se zveřejnění informací

Poskytne poradce možnost doporučit finančním produktům nebo možnostem, které by nebyly považovány za v nejlepším zájmu zákazníka. Toto bude mít formu dohody nazvané Osvobození od smlouvy o nejlepší úrokové sazbě nebo BICE. BICE bude muset poskytnout úplné informace o tom, kolik peněz bude poradce z tohoto produktu nebo investičního přístupu a bude muset být podepsán klientem.

To je obecně považováno za zaměřené na ty finanční poradce, kteří odvodí většinu svých příjmů z prodeje finančních produktů a získávají provize. Problém BICE pravděpodobně ovlivní také RIA, zejména v souvislosti s doporučením převést aktiv klientů z jejich 401 (k) na IRA. Nová pravidla pravděpodobně zvýší náklady na dodržování předpisů pro všechny finanční poradce, včetně RIA a poradců pouze za úplatu. ( )> 401 (k) Problémy při převrácení

Oblast, ve které se pravděpodobné, že by se poradci a RIA používali pouze za úplatu nová pravidla jsou otázkou přechodu 401 (k) na IRA. Pokud finanční poradce navrhne, aby zákazník převedl svou bilanci 401 (k) na IRA, mohlo by toto doporučení podléhat kontrole. Pokud by se klient v průběhu tohoto kroku setkal s vyššími náklady, mohl by být podle nových pravidel považován za střet zájmů.

Hlavním cílem tohoto pravidla bylo původně předpokládat, že finančním poradcům, kteří odvádějí některé nebo všechny své odškodnění z provizí, brání "toxické převrácení".Ve skutečnosti budou navrhovaná pravidla téměř jistě znamenat, že by se IRA převrátila, která by směřovala k produktům, jako jsou anuity nebo drahé vzájemné fondy. (Viz další:

Pravidlo příští fiduciář: poradce a klientský dopad .) Dopad na legitimní poradenství

Existují oprávněné důvody, proč by poradce, potenciální klient hodí své 401 (k) zůstatek na IRA. Patří mezi ně:

S relativně malou vyvážeností a kombinací s ostatními aktivy klienta, aby bylo možné plně realizovat doporučenou investiční strategii pro klienta.

• Méně investic a účtů, které má klient sledovat.
• Touha po klientovi převést peníze z tradiční IRA na Roth IRA jako součást jejich finančního a majetkového plánování.
• Omezená investiční nabídka ve starém klientském plánu 401 (k).
• Zaměření na potenciální konflikty zájmů by mohlo způsobit, že finanční poradci se nebudou snažit doporučit, aby tyto aktiva převalovaly, i když je to nejlepší cesta, jak získat klientovi. (Více viz:

Pravidlo Fiduciary DOL: RIA viz Negativní dopad .) Marketingová příležitost?

RIA a finanční poradci pouze za úplatu by potenciálně mohli používat fiduciární pravidla DOL jako marketingovou příležitost. Například RIA by mohly něco říkat: "Vždy jsme byli drženi fiduciárního standardu. "RIA by mohly požádat vyhlídky, zda jejich poradce vysvětlil všechny poplatky, které jsou skutečně obsaženy ve finančních produktech, které jim doporučily. Nebo by se mohli zeptat, jestli je jejich broker informoval, že poplatky na jejich zabaleném účtu ve své IRA budou vzrůst v reakci na nové fiduciární pravidla.

Navíc tato pravidla mohou způsobit nedostatek kvalifikovaných finančních poradců. Podobné pravidlo bylo zavedeno ve Spojeném království a od té doby došlo k výraznému poklesu počtu finančních poradců. (Více viz:

Navrhované pravidla DoL: Jak ovlivní finanční poradce .) Problémy komprese poplatků

U některých finančních poradců došlo k určité kompresi poplatků. let a zvýšená úroveň zveřejňování, která bude vycházet z těchto pravidel, to může urychlit. Zvýšení poplatků se navíc může stát výhodou pro robo-poradce s nízkými náklady, zejména u investorů s menšími účty. Služba Vanguard Personal Advisor je hybridní robot, který nabízí klientům možnost pracovat s humanistickým poradcem ve spojení s robo technologií za 30 bazických bodů. To může být dobrá volba pro menší investory, kteří mají pocit, že platí 100 bázických bodů nebo více, je příliš mnoho.

Bottom Line

Nové fiduciární pravidla budou mít dopad na podnikání v oblasti finančního poradenství bez ohledu na to, jak je poradce kompenzován. Zaměření se soustředilo na ty, kteří prodávají finanční produkty, ovšem budou ovlivněny i RIA a poradci pouze za úplatu. (Více viz:

Jak poradci mohou plánovat změnu fiduciárního pravidla. )