Dne ​​4. dubna 2016 oznámilo Ministerstvo práce (DOL) zveřejnění nového svěřeneckého pravidla. Oficiálně pojmenovaný "Definice termínu" Fiduciary "," Konflikt zájmů pravidlo - důchodové investiční poradenství ", pravidlo bylo dlouho očekávané v průmyslu finančního poradenství. Jeho zamýšlenými důsledky je zvýšit standardy finančních poradců, které by od nich požadovaly, aby jednaly v nejlepším zájmu svých klientů při poskytování poradenství v oblasti penzijního připojištění, a upřesnili, jakým způsobem jsou poradci nahrazováni. Pravidlo má jistě ušlechtilé záměry, ale stejně jako u jakékoli právní úpravy, často jsou to nezamýšlené důsledky. Protože je pravidlo implementováno v nadcházejícím roce, pravděpodobně vyvolá tři dlouhodobé změny.

Důchod starších finančních poradců

Téměř každý finanční poradce ve věku nad 50 let vstoupil do průmyslu při získávání provizí z prodeje investic byl primárním prostředkem, kterým byli poradci kompenzováni. Firmy rostly a praxe rozšířila tento model už roky. Určitě někteří z těchto poradců změnili modely odměňování v průběhu let, zahrnující tarifní model "pouze na základě poplatků" nebo "poplatků", ale ne všechny z nich. Podle nového pravidla je pravděpodobné, že někteří poradci stále vydělávají na základě komise, kteří se blíží věku odchodu do důchodu a finančně zabezpečují, kteří prostě rozhodnou, že nebudou chtít čelit seizmické změně v jejich podnikání tak pozdě v jejich kariéře. Takoví poradci mohou jednoduše říkat, že končí.

Pokud k tomu dojde, mohlo by dojít k významnému rozdílu v nabídce v odvětví finančního poradenství. Již řadu let bylo dobře zdokumentováno, že v průmyslu není dostatek mladých poradců, kteří by uspokojili poptávku generace generací baby generací. Pro investora může být obtížnější najít kvalifikovaného poradce za přiměřený poplatek. Pokud jde o mladého poradce, může to znamenat skvělou příležitost vyzdvihnout knihu o podnikání, která zbyla.

Větší bude lepší

Není pravda, že fiduciární pravidlo by mohlo zvýšit náklady na dodržování předpisů pro firmy poskytující finanční poradenství. Jak bylo dokázáno za posledních 10 let v bankovním sektoru, zvýšené náklady na dodržování předpisů nevyhnutelně vedou ke fúzi a akvizicím, neboť firmy usilují o vyšší efektivitu. Je velice pravděpodobné, že nové pravidlo může vést k další konsolidaci finančních poradenských firem do větších poboček, kde mohou být lépe spravovány politiky a postupy pro splnění požadavků na dodržování předpisů.

Od července 2016 pracuje mnoho finančních poradců samostatně nebo v kanceláři s jedním nebo dvěma spolupracovníky. To se může v budoucnu stát náročnějším obchodním modelem kvůli vyšším nákladům na dodržování předpisů, snížením poplatků a potenciální ztrátě výnosů z provizí.Je obtížné vědět, zda tato změna bude pro veřejnost pozitivní nebo negativní.

Zvýšené minimum firemních aktiv

Fiduciární pravidlo znesnadňuje poradcům, aby sloužili klientům s malými zůstatky účtů IRA. Poradci jsou vázáni na stejnou úroveň péče bez ohledu na velikost účtu, který obsluhují, a vyžadují stejný stupeň problémů s dodržováním předpisů pro navigaci při údržbě IRA ve výši 10 000 USD ve srovnání s IRA ve výši 1 milionu dolarů. Vzhledem k tomu, že většina poradců založí svůj poplatek v jedné nebo jiné struktuře na množství spravovaných aktiv, může se rozhodnout soustředit úsilí pouze na velké účty, kde mohou získat zisk.

V důsledku toho se někteří z nejkvalifikovanějších poradců mohou rozhodnout nepoužívat velký průřez těch, kteří potřebují poradenství pro odchod do důchodu. Samozřejmě, mnoho firem již má minimální hodnoty aktiv, ale pravidlo pouze povzbuzuje a zvyšuje tyto minimální hodnoty v budoucnu.