Institucionální akcie PIMCO Total Return Fund ("PTTRX") investují nejméně 65% svých aktiv do různých cenných papírů s pevným výnosem s různými termíny vypršení platnosti. Fond má v držení USA a zahraniční cenné papíry, z nichž většina je investiční stupeň. K posouzení kvality a vhodnosti PTTRX jako investice by měly být analyzovány rizikové metriky fondu. R-squared, beta a alpha jsou důležité statistiky v moderní teorii portfolia (MPT), zatímco standardní odchylka, poměr zachycení a Sharpeův poměr také obsahují cenné informace. Společně tyto poměry naznačují nízkou korelaci a vysokou volatilitu vůči referenčnímu indexu Barclays US Aggregate Bond Total Returns Index.

Směrodatná odchylka

Směrodatná odchylka měří odchylku v návrzích fondu, přičemž vysoké hodnoty indikují zvýšenou volatilitu. Investice s vysokou volatilitou jsou obecně považovány za rizikovější a očekává se, že vyšší výnosy překonou toto přidané riziko. PTTRX měla k 30. červnu 2016 tříletou směrodatnou odchylku 3,15. Odpovídající hodnoty pro referenční index byly 3, takže PTTRX vykazoval podstatně vyšší volatilitu vzhledem ke své kategorii, i když tyto hodnoty jsou podstatně nižší než ty, které jsou typické pro akciové fondy.

Beta

Beta je měřítko volatility centrální MPT a měří velikost výnosů fondu v porovnání s referenčním indexem. Beta naznačuje systematické riziko a naznačuje, kolik by měla hodnota fondu kolísat, neboť širší trh roste nebo kontraktuje. Hodnota PTTRX měla beta hodnoty 1,15, 1,01 a 1,01 za období tří, pět a deseti let končících březnem 2016. Čísla blížící se bodu 1. 0 naznačují stejnou volatilitu vůči benchmarku, takže výnosy PTTRX nejsou očekává se, že se výrazně liší od průměru v kategorii.

R-squared je korelační statistika, která měří, kolik fluktuace fondu lze přičíst výkyvům na trhu a je obecně vyjádřena jako procentní podíl. Hodnoty R-čtverce 100% ukazují dokonalou korelaci, zatímco nižší hodnoty naznačují, že návratnost finančních prostředků není způsobena tržními podmínkami. PTTRX měl v období tří, pět a deseti let končícím březnem 2016 hodnoty R-čtverce 80, 7, 58, 2 a 66. 2. Tyto údaje ukazují na omezenou korelaci s benchmarkem, ačkoli tříleté období je podstatně vyšší než delší rozpětí. Vzhledem k poměrně nízké korelaci s benchmartem je PTTRX v nepříznivých tržních podmínkách méně citlivý na riziko poklesu. Hodnoty s nízkou hodnotou R označují také omezenou vysvětlující hodnotu statistiky beta.

Poměr zachycení v poměru k dolní části dolní hranice

Poměry zachycení jsou vypočteny tak, že se měsíční výnosy fondu vydělují odpovídajícími měsíčními hodnotami.Poměry vzestupu jsou vypočítávány pouze s údaji z měsíců, během nichž měřená hodnota vykazovala kladné výnosy, zatímco poměr poklesu zisku se vztahuje pouze na měsíce, ve kterých byly vykazovány trvalé ztráty. V případě PTTRX byly poměry zachycení v poměru 3, 5 a 10 let v poměru 102, 7, 106, 7 a 117. 3% z března 2016, což naznačuje, že fond překonal benchmarku v době tržní síly. Odpovídající poměry zachycení dolů byly 135. 5, 122. 6 a 106. 9%, takže PTTRX má tendenci k ostrému znehodnocování, když se trhy zhoršují. Tyto hodnoty vyvracejí důsledky beta fondu, ale jsou citlivé vzhledem ke standardní odchylce a výsledkům R-kvadrátů.

Poměr Alpha a Sharpe

Poměr Alpha a Sharpe měří rizikově závislé výnosy na základě výše uvedených ukazatelů. Alpha je základním prvkem MPT a měří výnosy nad očekávanou hodnotu. To naznačuje, kolik hodnoty strategii fondu přidává do benchmarku. PTTRX měl alfa -1. 29, -0. 14 a 1,05 během období tří, pěti a deseti let končících v březnu 2016, což naznačuje, že vedení fondu má přidanou hodnotu.

Sharpeův poměr je vypočítán vydělením výnosů směrodatnou odchylkou a musí být analyzován ve vztahu k referenčnímu poměru. Trojletý Sharpův poměr PTTRX je 1,8, zatímco odpovídající hodnoty benchmarku byly 0,82, což podporuje analýzu alfa.