Když společnosti a vlády potřebují získat peníze, vydávají dluhopisy. Investoři si kupují dluhopisy, v podstatě půjčují emitentovi. Výměnou za půjčky emitent souhlasí s tím, že za určité období poskytne kupujícímu dluhopisů úroky.
S věcnými dluhopisy je dohodnuté období, za které se úroky zaplatí, "navždy", protože věčné dluhopisy žijí podle svého jména a platit zájem o trvalost. V tomto ohledu mají neustálé dluhopisy podobně jako dividendové akcie nebo jisté přednostní cenné papíry, stejně jako vlastník akcií obdrží výplatu dividendy, pokud je držena akcie, věrný držitel dluhopisu obdrží úrokovou platbu, dokud je dluhopis držen
Historie a budoucnost
Perpetual dluhopisy mají dlouhou historii, britská vláda je často připočítána tím, že v 18.století vznikla první cesta, ačkoli nejsou nikde tak populární jako známější státní dluhopisy a komunální dluhopisy, vydávají se stále věčné dluhopisy.
Při pohledu do budoucna lze argumentovat, že vydávání trvalých dluhopisů by bylo atraktivním argumentem pro zadlužené globální vlády. Pro fiskální konzervativce myšlenka vydávání dluhů neznělá dobře a dluhy, které nikdy nekončí to by bylo pozitivně nepřehledné, ale trvalé vazby mají určitou výzvu během problémových časů. Na svém nejzákladnějším základě by vydávání trvalých dluhopisů umožnilo vládě, která byla daňově zpochybněna, získat peníze, aniž by ji někdy musely platit zpět. Několik faktorů podporuje tento přístup. Prvním je, že úrokové sazby jsou pro dlouhodobější dluhy mimořádně nízké. Druhým je to, že jakmile inflace započítá do rovnice, investoři skutečně ztrácejí peníze z půjček, které dávají vládě.

Například pokud úroková míra, kterou obdrží investor, činí 0,5% a inflace je 1%, výsledkem je inflace o 0,00%. 5%. V amerických dolarech a centech to znamená, že když investoři dostanou peníze zpět od vlády, sníží se její kupní síla. Mysli na to takto: investor půjčil vládě 100 dolarů. O rok později hodnota investice činí 100 USD. 50 s laskavým svolením 0,5% úrokové sazby. Vzhledem k tomu, že inflace běží na úrovni 1%, nyní získává 101 dolarů na nákup stejného košíku zboží, který stojí před rokem jen 100 dolarů. Bohužel investoři mají pouze 100 dolarů. 50. Míra návratnosti investice nedokázala držet krok s rostoucí inflací.

Vzhledem k tomu, že se očekává nárůst inflace v budoucnu, půjčování peněz dnes hypotetickou úrokovou sazbou ve výši 4% se bude v budoucnu považovat za smlouvu s vládními institucemi na výrobu bobů, kdy inflace dosáhne 5%. Samozřejmě, většina věrných dluhopisů je vydávána s ustanoveními o volání, které emitentovi umožňují splatit po uplynutí stanovené lhůty.Takže "věčná" část balíčku je často volbou, nikoli mandátem, a může být odstraněna, pokud má emitent peníze na splacení půjčky.
Výhody pro investory
Neperiodické dluhopisy jsou pro investory zajímavé, protože nabízejí stabilní, předvídatelné zdroje příjmů. Platby probíhají podle stanoveného harmonogramu a některé dokonce přicházejí s funkcí "posílení", která zvyšuje úrokovou platbu na předem stanoveném místě v budoucnu. Z technického hlediska se toto označuje jako "rostoucí věčnost". Například trvalá vazba může zvýšit svůj výnos o 1% na konci 10 let. Podobně může nabízet pravidelné zvyšování úrokových sazeb. Důležitá součást srovnávacího nákupu pro investory, kteří hledají věčné dluhopisy, je věnovat zvláštní pozornost jakýmkoli opatřením na zvýšení. Rostoucí věčnost může být dobré pro váš kapesníček.

Rizika pro investory
Různá rizika jsou spojena s neustálými vazbami. Snad nejvíce pozoruhodné je, že věčné období je dlouhá doba na to, aby se udrželo úvěrové riziko. Jak čas plyne, vydavatelé dluhopisů, včetně vlád i korporací, se mohou dostat do finančních problémů a dokonce selžou.
Permanentní dluhopisy mohou také podléhat riziku hovoru, což znamená, že emitent je může vzít zpět.

Dalším významným rizikem spojeným s časem je to, že obecné úrokové sazby mohou roste. Pokud se úrokové sazby výrazně zvýší, úroková sazba uhrazená věcným dluhopisem může být mnohem nižší než převládající úroková sazba, což znamená, že investoři by mohli vydělat více peněz tím, že budou držet jiný dluhopis. V takovém scénáři by trvalé dluhopisy musely být prodávány na otevřeném trhu, kdy by to mohlo být nižší než kupní cena, protože investoři zlevňují své nabídky na základě úrokového diferenciálu.
Určení hodnoty
Investoři mohou zjistit, kolik budou vydělávat (výnos dluhopisu, pokud je držen do splatnosti), tím, že provede relativně jednoduchý výpočet. Vzorec a příklad jsou uvedeny níže:

Současný výnos =	Roční úroková sazba dolaru	x 100%
Tržní cena

Dluhopis s nominální hodnotou 100 USD, obchodovaný za zvýhodněnou cenu 95 dolarů. 92 a platící kuponovou sazbu ve výši 5% by měl současný výnos 5,21%.

(0, 05 x 100 dolarů)	x 100%	= 5. 21%
95 dolarů. 92

Vzhledem k tomu, že věčné dluhopisy nemají datum splatnosti, platby (teoreticky) budou navždy.
Vzhledem k tomu, že peníze časem ztrácejí (v tomto případě hraje důležitou roli i inflace), placení úrokových sazeb ze strany věrných dluhopisů mají pro investory menší hodnotu, jak čas plyne. Cenou věčného dluhopisu je tedy pevná úroková platba nebo kupónová část, rozdělená diskontní sazbou, přičemž diskontní sazba představuje rychlost, s jakou peníze časem ztrácejí. U věčných vazeb, které nabízejí rostoucí věrnost, lze k určení jejich hodnoty použít jiný matematický vzorec.

Pokud všechny tyto matematiky dělají vaši hlavu otočené, nestříkejte se. Ve věku moderních technologií existuje mnohem rychlejší způsob získávání těchto informací.Spíše než manuální výpočty s perem a papírem, stačí se přihlásit k internetu a hledat "výnos na kalkulačce dluhopisů". Zadejte některé informace, včetně ceny dluhopisu a počtu ročních úrokových plateb, které provedete, a Kalkulačka automaticky určí úrokovou sazbu dluhopisu.Je to rychlý a snadný způsob, jak dělat matematiku
Bottom Line
Pokud se vám podařilo získat neustálé dluhopisy, několik finančních trhů je k dispozici. na takových trzích, jako je Indie, Čína a Filipíny. Rychlé vyhledání na internetu vám pomůže nabídnout vám místo, kde můžete začít, protože snadno najdete odkazy na cenné papíry, které vydaly společnosti Cheung Kong (Holdings), Agile Property Holdings a Reliance Industries. Pokud se dostanete trochu vážnější, můžete vždy zavolat místnímu makléři, který by měl nejen poskytovat seznam nabídek, ale také diskutovat o výhodách a nevýhodách konkrétních cenných papírů.