Pokud se vás někdo zeptal: "Jsou komunální dluhopisy lepší investice než zdanitelné dluhopisy? "Jak byste odpověděla?

Pokud jste řekli "ano" nebo "ne" přímo z pálky, možná jste uvedenou osobou zaváděli. Stejně jako u mnoha investic, odpověď závisí na okolnostech osoby. Například, pokud investor sedí ve skupině daně z příjmů ve výši 35% a žije ve státě s vysokou daní z příjmů, bude pravděpodobně výhodné investovat do obecních dluhopisů na rozdíl od zdanitelných dluhopisů. Nicméně, pokud jste v 15% daňové pásmo, nemá smysl investovat do komunálních dluhopisů. (Další informace viz: Vyhněte se zbytečným daňovým otázkám na komunálních dluhopisech. )

Existuje jednoduchý vzorec, který určuje, zda by vám obecní dluhopisy byly prospěšné. (Viz dále: Základy dluhopisů: Úvod )

Daňově ekvivalentní výnos

Jinak známý jako TEY, zdanitelných dluhopisů. Vzorec je následující: Výnosnost dluhopisů / (100% mínus daňová sazba). (Pro více informací viz: Proč důchodci nemohou počítat s Muni Bonds )

Pokud se vám nelíbí matematické vzorce a zdá se to komplikované, zjednodušte to. Řekněme, že výnos na komunální dluhopis je 6% a jste v 35% daňové pásmo. TEY = 6% (to je výnos na komunální dluhopisy) / (1 - 0. 35). To dosahuje 9,23%. Takže 6% / 0,65 = 9,23%.

Důvodem je, že obecní dluhopis s výnosem 6% nabídne lepší výnos než mnoho zdanitelných dluhopisů s vyššími výnosy.

Teď řekneme, že jste v 15% daňové pásmo. V takovém případě by obecní dluhopis s výnosem 6% nepředstavoval lepší investiční příležitost, protože 6% / (1 - 0. 15) = 7,06% 5 (nebo 6% / 0,85 = 7,06%) .

Městské dluhopisy versus CD

Pokud myslíte, že by CD mohlo být lepší volbou, přemýšlejte znovu. (Na další viz: CD versus Dluhopisy: Která je lepší investice? )

CD jsou atraktivní, protože nabízejí prakticky žádné riziko, ale když jsou úrokové sazby nízké, překonání inflace. Právě teď jsme pravděpodobně míří do velmi nečekaného deflačního prostředí, což znamená, že sedět v hotovosti by nebyla špatná volba, protože vaše dolary půjdou dále. Když jste na disku CD, přinejmenším vyčkáváte, když čekáte. Nicméně, na historickém základě, obecní dluhopisy překonaly CD s velkou rezervou.

Putnam Investments používá dobrý vzorek. Zvažte níže uvedený graf, který je založen na prostředí s nízkou úrokovou sazbou a daňové pásmo 36,8% (tato sazba zahrnuje 3,8% daň z čistých investičních výnosů, které se vztahují na daňové poplatníky vykazující více než 200 000 dolarů za jednotlivé filtrované položky; 250 000 dolarů pro manželské páry, kteří společně a kvalifikovaní vdovci podávají v upraveném upraveném hrubém důchodu):

CD	Municipal Bond
Počáteční investice	100 000 dolarů	7 000 dolarů
/ Výtěžek	0.22%	2. 0999
Výnosy po zdanění	139 dolarů	146 dolarů
Zbývající investiční peníze	0 dolarů	93 000 dolarů
Dluhopisy obecně jsou obecně atraktivnější pro osoby ve vyšších daňových pásmech díky většímu úspoře nákladů. Pravděpodobně znáte svůj vlastní daňový pás. Chcete-li vědět, zda žijete ve státě s vysokým příjmem, jsou zde státy, které spadají do této kategorie: Kalifornie, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio a Pennsylvania. (Pro související čtení viz:	7 států bez daně z příjmů.	)
Rizika a odměny	Největší riziko s obecními obligacemi je default. Historicky se míra selhání komunálních dluhopisů pohybuje kolem minusu 0. 10%, což je velmi bezpečná investice. Míra selhání však byla v roce 2014 0,17%. To je stále bezpečné. Pokud používáte zdravý rozum, měli byste být schopni vyhýbat se všem problémům. Míra selhání ve výši 0,17% je navíc mnohem nižší než míra selhání pro podnikové dluhopisy, která je v současné době 1,90%. (Viz dále:	Podnikové dluhopisy: Úvod k úvěrovému riziku.

) Dluhopisy pro obecní účely mají dvě formy: obecné závazkové dluhopisy a dluhopisy s výnosy. První je mnohem bezpečnější, protože používá daně (především daně z majetku), aby splatila své dluhopisy. Výnosové dluhopisy se spoléhají na generování příjmů z projektu splácení dluhopisů, což znamená, že výkonnost částečně závisí na ekonomických podmínkách, což je činí rizikovějšími. Potenciál pro selhání je největším rizikem pro obecní dluhopisy, které by mohly v blízké budoucnosti vzrůst, ačkoli pouze ve srovnání s historickými sazbami selhání, které jsou velmi nízké. Dalším negativním je nedostatek likvidity - nemůžete přesunout své peníze do a z pozice. (Pro více informací viz:

ETFs bez daně Muni

) Městské dluhopisy by neměly být jedinou věcí, do které investujete, ale neměli byste se jim také vyhnout. Vaše expozice by měla záviset na vaší ekonomické situaci, investičních cílech a umístění (jsou vaše státní a místní komunální dluhopisy bez daně?). V ideálním případě by městské dluhopisy měly být součástí dobře diverzifikovaného portfolia, které zahrnuje také akcie (domácí a mezinárodní), nemovitosti, TIPS, firemní dluhopisy, ETF a státní americké dluhopisy. Bottom line

Pokud jste ve vysoké daňové skupině a žijete ve státě s vysokým příjmem, možná budete chtít dát větší váhu na komunální dluhopisy - jsou daňově efektivní a nabízejí nízkou volatilitu. Nezapomeňte, že obecné závazky dluhopisů jsou bezpečnější než příjmové dluhopisy Nezapomeňte se ujistit, že obecní dluhopis, do kterého chcete investovat, je bez daně. To je obvykle případ, ale ne vždy. (Více viz:

Diversify With Municipal Bond ETF )