Poměr výplaty a retenční poměr ukazují protichůdné názory organizace. Dva poměry jsou protikladné, protože jeden je ukazatelem toho, kolik se společnost vyplácí v dividendách a druhá reprezentuje, kolik z jejích zisků společnost drží. Oba jsou užitečné v různých situacích pro interní management i pro investory.

Výpočet poměru výplaty

Investor může vypočítat výplatní poměr vydělením částky dividend vyplácených akcionářům celkovou částkou čistého zisku vykázaného za období. Čistý příjem je určen před rozdělením dividend. Alternativně lze tento poměr vypočítat na základě podílu na podíl na základě rozdělení dividend na akcii o zisk na akcii.

Kdy použít poměr výplaty

Poměr výplaty poskytuje náhled na několik aspektů dividendové strategie společnosti. Za prvé, tento poměr se používá k určení konzistence dividend vydaných po určitou dobu. Vzhledem k tomu, že konzistence je klíčová, nižší výplatní poměr je příznivý, protože má za následek vyšší pravděpodobnost opětovného nabízení dividendy v budoucnu. Nekonzistentně vysoký výplatní poměr může znamenat, že společnost má přebytečnou hotovost, takže investor může použít metriku k potenciálnímu posuzování majetku společnosti.

Metrika je také užitečná při určování, která část čistého zisku je rozdělena akcionářům. To je zvláště důležité, pokud je poměr větší než 100%. V této situaci společnost vyplácí více než vydělala z čistého zisku. Například pokud společnost vykazuje čistý příjem ve výši 10 000 USD, ale rozděluje částku 10, 500 USD, musí být ponořena do svých hotovostních rezerv, aby pokryla částku, která nebyla v běžném roce získána. Výplata je 105% (10, 500/10 000 dolarů). Bez znalosti jiných údajů může investor tyto scénáře převzít při pohledu na poměr výplaty vyšší než 100%.

Investor může obecně použít poměr výplaty, aby zhodnotil kompatibilitu investice s jeho daňovými a příjmovými strategiemi. Například společnost s vyšším výplatním poměrem pravděpodobně bude velká, založená společnost v energeticky nezávadném průmyslu. Z tohoto důvodu jsou cenné papíry této společnosti příznivější pro starší investory, kteří se blíží k odchodu do důchodu, zejména kvůli vyšším dividendám v hotovosti. Alternativně je společnost s nižším výplatním poměrem pravděpodobnější, že navrátí kapitálové zisky zvýšením ceny akcií, neboť se společnost zaměřuje na růst.

Výpočet retenčního poměru

Retenční poměr se vypočítá vydělením čistého příjmu rozdílem mezi čistým příjmem a vyplacenými dividendami. Čitatel (čistý příjem bez výplaty dividend) představuje celkovou částku čistého zisku dolaru, kterou společnost drží.Poměr se běžně označuje jako poměr plnění, neboť je ukazatelem toho, co společnost opouští zpět do sebe.

Kdy použít retenční poměr

Udržovací poměr udává, kolik zisků společnosti drží a reinvestuje do své podnikatelské činnosti. Proto je tento poměr užitečný pro investory, kteří chtějí investovat do společnosti založené na růstovém potenciálu. Společnost s vyšším retenčním poměrem má k dispozici vyšší procento čistého zisku. Vzhledem k dodatečným finančním prostředkům, které je schopen využít, je společnost s vyšším poměrem zadržení více pravděpodobně v budoucnu vyšší úrovní růstu.

Všestrannost při použití

Poměr výplaty a retenční poměr se vždy zvyšují až na 100%. Při použití jednoho z poměrů lze proto vypočítat rozdíl mezi 100% a jednou metrikou. Předpokládejme, že společnost s čistým příjmem 10 000 USD vyplácí dividendu ve výši 500 USD. Jeho výplata je 500/10 000 dolarů nebo 5%. Alternativně je retenční poměr ($ 10, 000 - $ 500) / $ 10, 000 nebo 95%. Dvě čísla se pohybují až do výše 100%, neboť společnost může buď rozdělit peníze, které získala akcionářům, nebo peníze, které získala.

I v situacích, kdy společnost vyplácí více dividend než čistý příjem, budou tyto dva poměry rovny 100%. V předchozím příkladu měla společnost výplatní poměr ve výši 105%, protože vyplacené dividendy činily 10, 500 USD a čistý příjem činil 10 000 USD. V tomto scénáři je retenční poměr (10 000 - 10, 500 Kč / 10 000 USD , nebo -5%, a součet obou čísel se stále rovná 100%.