Volatilní zásoby jsou charakterizovány širokými cenovými výkyvy relativně vysokých veličin v krátkých časových obdobích, často vytvářející obrovské objemy obchodů. Volatilita je pozitivní pro krátkodobé obchodníky s akciemi. Vzhledem k jejich obchodním zkušenostem mohou tuto volatilitu využít ve svůj prospěch a potenciálně si z obchodních důvodů vydělat zisky z obchodování během období výkyvů cen v konkrétní akci. (Viz související: Obchodování s volatilními akciemi s technickými ukazateli .)

Jsou volatilní akcie stejně prospěšné pro investory, kteří mají strategii buy-and-hold? Výzkumná zpráva společnosti Robeco naznačuje jinak: že dlouhodobá investice do volatilních akcií nabízí větší míru rizika výměnou za malý potenciál vysokého výnosu. Existuje několik problémů spojených s investováním do vysoce volatilních akcií.

Nedostatek podnikové kontroly

Investiční investoři by měli objevit základní důvody volatility akcií před provedením investice. Cenová volatilita může naznačovat, že společnost čelí vážným výzvám pro svůj obchodní model. Je například společnost silně závislá na jednom velkém klientovi? Vezměte výrobce automobilových dílů, jehož primárním zákazníkem je jedna konkrétní automobilka, když se o něj žádá záchranná služba, nebo výrobce železničních vozů, jehož objednávky mohou klesnout kvůli poklesu vládních výdajů na železnici. Společnost může ztrácet podíl na trhu agresivnímu konkurenčnímu partnerovi nebo může být jeho financování ve prospěch nestabilních úrokových sazeb. Není-li společnost schopna diverzifikovat do jiných toků s cílem zmírnit riziko, tyto závislosti a vnímaná nedostatečná kontrola nad svým osudem dělají jeho dlouhodobé vyhlídky zakalené. (Viz související: Jak na výzkum volatilních akcií )

Dlouhé doby držení

Volatilita cen akcií označuje riziko a nejistotu, která může trvat delší dobu. Důvěra vaší těžce vydělané peníze na tyto akcie je hazard, protože jakýkoli pozitivní návratový potenciál může trvat roky, než se uskuteční. Představte si, že budete nakupovat volatilní akcie za 60 dolarů, a pak se bude pohybovat v rozmezí od 30 do 50 dolarů v příštích pěti letech, aniž by došlo k pozitivnímu výnosu nad kupní cenou. Přestože investoři mohou využívat přerušované snížení cen, aby průměrně vyčíslovali celkovou kupní cenu metodou zprostředkování dolaru a nákladů (DCA), nemusí to odstranit dlouhodobou cenovou nejistotu.

Velké kapitálové požadavky

Vzhledem k potenciálně zdlouhavým dobám držby mohou být kapitálové požadavky na obchodování významné pro nestálé investice do akcií. Představte si budování portfolia, jehož podstatnou část tvoří volatilní akcie, z nichž většina může skončit dlouhodobě.

Požadavky na marže pro krátké pozice

Dokonce i střednědobé až dlouhodobé investory mohou potřebovat krátké pozice v volatilních akcích, pokud mají medvědí pohled na to, jak trh bude fungovat kdekoli od několika měsíců do více než rok .Na těchto krátkých pozicích bude zapotřebí marže, které se v obchodním kapitálu zablokují. V případě volatilních akcií existuje velká pravděpodobnost, že investoři nebudou po dosažení krátké pozice dosáhnout cílených cenových hladin. Takže investoři mohou ukončit spáchání velkého objemu kapitálu, aby podpořili své pozice a poté skončili uzavírání pozic se ztrátou.

Nízký reálný zisk

I v případech, kdy investoři získají zisk, inflace a příležitostné náklady na kapitál zhoršují reálnou návratnost v dlouhých obdobích. Nákup volatilních akcií na 50 dolarů, držení za šest let a následné prodeje za 100 dolarů může vypadat, že zdvojnásobíte peníze za šest let. Pokud by však v těchto letech byla vysoká míra inflace (například 8,5% ročně), pak skutečné zisky nejsou opravdu tak velké. Vzhledem k 8,5% roční inflaci by nákupní cena 50 dolarů činila 81 dolarů. 57 o šest let později. Inflace tak účinně snižuje skutečné výnosy. Alternativně, pokud by existovala bezriziková státní dluhopis (nebo méně riziková korporátní dluhopis), která poskytuje 7% roční výnosnost, váš nákup $ 50 by vzrostl na 75 dolarů. 03 ve stejném období s mnohem nižší úrovní rizika. (Viz Příbuzné: Volatilita má dopad na tržní výnosy )

Žádná záruka podnikových akčních výhod

Výnosy z dividend jsou nezdařeným hrdinou pro dlouhodobé akciové investice. kumulativně. Ale volatilní akcie často neplatí žádné dividendy pravidelně a nemusí vyplácet vůbec žádné dividendy. Navíc pravděpodobnost, že společnosti zažívají kolísavou akciovou aktivitu, která podniká takové podnikové kroky, jako je rozdělení akcií, emise bonusů nebo problémy s právy, je typicky velmi nízká. To eliminuje jeden klíčový způsob, jakým investoři vidí zlepšení cen akcií, které se obvykle objevují poté, co podniknou takové kroky.

Změna účasti investorů

Vzhledem k období silných cenových výkyvů může zájem investorů o určité akcie v průběhu času klesat, což způsobí, že akcie budou více nelikvidní. Nakonec to může vést k neefektivnímu zjištění cen, protože existuje menší počet účastníků trhu. Omezený počet tvůrců trhu a dalších účastníků, kteří nabízejí vysokou míru nabídky a poptávky, může znevýhodnit dlouhodobé investory.

Otevřená cena za manipulace

Vzhledem ke sníženému počtu investorů mohou být volatilní ceny akcií náchylné k manipulaci krátkodobými obchodníky. Pomocí takových počítačem podporovaných strategií, jako je algoritmické obchodování a vysokofrekvenční obchodování, mohou odborníci v nestálých akcích mít výhodu oproti "běžným" investorům tím, že obchodují s vyšší rychlostí a vyšší přesností a mají rychlejší přístup k cenovým kotaci.

Bottom Line

Volatilita je přítelem krátkodobého obchodníka, ale může být nepřítelem dlouhodobého investora. Dlouhodobí investoři, kteří kupují a drží, si musí být vědomi mnoha potenciálních úskalí investování do volatilních akcií. Jistě, pokud se kolísání cen ukázalo být dočasným faktorem, nakupování volatilních akcií je dobrou příležitostí k tomu, aby si cherry-pick cenné společnosti za nízkou cenu.To znamená, že než se vezme hluboké ponoření do nestálých akcií, investoři potřebují prozkoumat obchodní model, závislost na trhu a konkurenční prostředí každé společnosti, ve které zvažují investování. (Další doporučená čtení: Tipy pro investory na volatilních trzích a Investiční strategie pro volatilní trhy .