Investoři, kteří nakupují akcie v odvětví ropy, mohou chtít analyzovat určité finanční poměry, které se liší od společností v jiných sektorech, jako je provoz netbooku a poměr rezerv k produkci. Jedinečná povaha produkce ropy a přírodních zdrojů vyžaduje trochu odlišnou fundamentální analýzu pro získání ocenění. Ropné společnosti mohou působit v různých částech průmyslu, což činí činnost každé společnosti jedinečnou z hlediska ocenění. Tři hlavní typy ropných společností jsou upstream, midstream a downstream.

Ropné společnosti mají výrazný vliv na pohyby cen komodit. Ekonomika ropy na 100 dolarů za barel je dramaticky odlišná, než kdyby ropa činila jen 50 dolarů za barel. Poměry, které považují tuto volatilitu cen, pomohou investorům činit informovaná rozhodnutí. Investoři se také budou chtít podívat na rezervy ropné společnosti, aby určily schopnost společnosti zvýšit budoucí výrobu. Společnost s nedostatečnými rezervami by mohla být červená vlajka.

Provoz Netback

Provozní netback je jedno mimořádně důležité opatření pro ziskovost ropné společnosti. Netback je měřítkem toho, kolik je realizováno z prodeje jedné jednotky ropy nebo zemního plynu snížené o náklady. Tyto náklady zahrnují licenční poplatky, výrobní náklady, náklady na dopravu, náklady na rafinaci a dovozní náklady. Předpokládejme například, že současná cena ropy je 75 dolarů za barel. Cena za barel za barel činí 5 dolarů, výrobní náklady činí 20 dolarů a náklady na dopravu činí 10 dolarů, náklady na rafinování činí 15 dolarů. Provozní netbook pro jeden barel ropy je 25 USD.

Hodnota netback poskytuje standardizovanou hodnotu, kterou lze porovnat mezi různými ropnými společnostmi. Je zřejmé, že čím vyšší je hodnota netback, tím pravděpodobnější je schopnost společnosti realizovat výnosy z prodeje svých produktů. Existuje několik různých vzorců, které firmy používají k určení hodnoty netback.

Cena k peněžnímu toku

Poměr ceny k peněžnímu toku je dalším důležitým poměrem, který by měli investoři ropných společností zvážit. Zobrazuje cenu akcií společnosti v poměru k objemu peněžních toků, které společnost vytváří na bázi akcie. Tento poměr se vypočítá tak, že se zohlední cenový podíl společnosti a rozdělí ji na peněžní tok na akcii. Peněžní tok je definován jako provozní peněžní tok, kterým je čistý peněžní tok mínus náklady na průzkum. Vyšší poměr naznačuje, že s firmou existuje více rizik. Nižší poměry naznačují nižší riziko.

Jednou z metod vyrovnání výkyvů v tomto poměru je zaúčtování průměrné ceny akcií na 30 nebo 60 dní.To může pomoci snížit každodenní volatilitu této metriky, což je užitečnější pro srovnání mezi různými společnostmi.

Rezervy na výrobní poměr

Jedním z hlavních rozdílů mezi ropnými společnostmi a společnostmi v jiných odvětvích je omezená povaha produkovaných přírodních zdrojů. Pokud ropná společnost vyčerpá zásoby ropy, nemůže vytvářet příjmy. Proto je důležité zvážit přezkoumání rezerv společnosti.

Poměr rezerv k produkci je mírou zbývající životnosti přírodního zdroje. Měří se v letech. Vzorec bere na vědomí známé zásoby ropy, které má společnost k dispozici, dělená ročním produkcí ropy. Společnosti používají tento poměr k předvídání budoucí dostupnosti ropy pro účely životnosti projektu, budoucích příjmů a budoucích potřeb zaměstnanosti společnosti. Může také poskytnout průvodce, zda společnost potřebuje provést další průzkum, aby našla více rezerv. Ropné společnosti se obecně snaží udržet tento poměr přibližně po dobu 10 let.

Existuje několik omezení při použití tohoto poměru. Poměr nemůže vést k budoucímu pokroku v technologii, k novým objevům významných rezerv ani ke stavu hospodářských a politických podmínek. Měření rezerv společnosti může být také nepřesné.