Přestože se jejich pracovní místa mohou zdát podobná outsiderovi, investiční poradci a makléři hrají velmi odlišné role v oblasti finančních služeb. Níže budeme upozorňovat na podobnosti a rozdíly mezi investičním poradcem (nazývaným také finančním poradcem) a makléřem.

Co dělají makléři?

Před obchodováním na internetu měl přístup k makléři tradičně luxus určený bohatým. Jednotliví investoři měli velmi malý nebo žádný přímý přístup na trh a museli zadávat své objednávky prostřednictvím licencovaného makléře (obvykle telefonicky). Na oplátku zprostředkovatelé obdrželi velmi vysoké provize. Avšak příchod internetových zprostředkovatelů slev změnil práci makléře. Nyní jednotlivci, kteří chtějí obchodovat na akciovém trhu, již nevyžadují, aby zprostředkovatel v pohotovosti vykonal příkazy k nákupu a prodeji a mohl mít přímý přístup jen k penězům v provizích. Přestože makléři stále vykonávají příkazy, mnozí byli nuceni rozšiřovat své služby na personalizované řízení investic, aby odůvodňovali účtování vyšších provizí než jednoduché internetové zprostředkování. V dnešních dnech není neobvyklé, že by se makléři dvakrát registrovali jako investiční poradci. Makléři mohou být také silně zapojeni do obchodního týmu v soukromých státech, počátečních veřejných nabídkách (IPO) nebo v sekundárních emisích. Pracovat společně s oddělením firemních financí firmy, mohou makléři pracovat na prodeji svých klientů na hotovostní novou emisi nebo soukromou dohodu, aby pomohli společnosti získat kapitál. Na oplátku může makléř obdržet provizi, akcie nebo opční listy ve vydávající společnosti.

Co investiční poradci dělají?

Investiční poradci na druhé straně pracují na systému poplatků založeném na investičním poradenství, který je zaměřen na potřeby jednotlivých klientů. Například investiční poradce může pracovat s klientem, aby vytvořil celý rámec správy majetku, včetně pomoci klientům prostřednictvím daně, majetku a plánování hypoték.

Předpisy pro investiční poradce a makléře

Investiční poradci jsou také drženi na vyšším právním standardu než makléři. Ve Spojených státech musí investiční poradci dodržovat zákon o investičních poradcích z roku 1940, který vyzývá poradce, aby plnili svěřenecké povinnosti týkající se účtů svých klientů. Fiduciární povinnost, která je právně vymahatelná podle ustanovení § 206 odst. 1/2 zákona o poradcích, zakazuje poradcům "zaměstnávat" jakékoliv zařízení, schéma nebo výčitky, aby podváděli jakéhokoli klienta nebo budoucího klienta. "Kromě toho standard ukládá poradci" kladnou povinnost "nejvyššího dobrého úmyslu" a úplné a spravedlivé zveřejnění významných skutečností "jako součást povinnosti poradce vykonávat loajalitu a péči. To zahrnuje "povinnost nepodřizovat zájmy klientů svým vlastním."Vzhledem k důležitosti tohoto fiduciárního chování může většina investičních poradců činit investiční rozhodnutí pro své klienty bez předchozího povolení klienta.

Před rokem 2011 se všichni investiční poradci se spravovaným majetkem ve výši 30 milionů dolarů nebo více museli zaregistrovat u Komise pro cenné papíry (SEC) USA, zatímco poradci s méně než 25 miliony dolarů potřebovali pouze zaregistrovat se jejich státním regulačním orgánem. Dodd-Frank Act zvýšil v roce 2011 minimální spravované aktiva pro registraci SEC na 110 milionů dolarů (přečtěte si více v Co je Dodd-Frank Act? Jak to ovlivňuje mě? ).

Zprostředkovatelé, jak jsou definováni všeobecně SEC as, "každá osoba provádějící transakce s cennými papíry na účet ostatních" (která může také zahrnovat investiční poradce) se musí zaregistrovat u SEC a samoregulace organizace. Nejznámější samoregulační makléřskou agenturou je finanční regulační orgán, nebo FINRA.

Testování a vydávání licencí

Investiční poradci a makléři mají také různé požadavky na školení a licencování. Makléři musí předat řadu 7, jinak známou jako všeobecná zkouška zástupce pro cenné papíry; Série 7 také působí jako předchůdce dalších zkoušek v oblasti cenných papírů. Na druhé straně budoucí investoři poradci musí absolvovat zkoušku Series 65, což je požadavek před tím, než mohou poskytnout finanční poradenství za poplatek. Dalším rozdílem mezi řadou 7 a sérií 65 je skutečnost, že pouze řada 7 vyžaduje, aby byla osoba před spuštěním testu sponzorována firmou. Řada 65 je také často používána certifikovanými účetními (CPA), kteří vstupují do obchodního poradenství. Na rozdíl od autorizovaných finančních analytiků (CFA) a certifikovaných finančních projektantů (CFP), označení CPA nesplňuje požadavky na to, aby byla zkouška Series 65 zrušena. (Viz také Průvodce finančními označeními )

Bottom Line

Oba investiční poradci a makléři jsou licencovaní odborníci, kteří pomáhají investorům s jejich finančními cíli. Makléři jsou placeni prostřednictvím provizí za obchody, které dělají za své klienty, a jsou regulovány prostřednictvím subjektů, jako je FINRA. Investiční poradci dostávají buď přímý poplatek za svůj čas, nebo procento spravovaných aktiv. Ze zákona je zakázáno poskytovat investiční poradenství, které může být v rozporu s potřebami svých klientů.