Alternativní investice získávají oblibu, obzvláště ty, které jsou nabízeny v likvidním formátu poskytovateli podílových fondů a fondů obchodovaných na burze (ETF). Společnosti podílových fondů nemohou vyvíjet nové alternativní produkty dostatečně rychle, aby nabídly finančním poradcům nebo přímo jednotlivým investorům.

V minulosti byly alternativy nabízeny především v investičních produktech, jako jsou hedgeové fondy, s požadavky, že investoři budou akreditováni, což znamená, že splňují podmínky minimálního příjmu a čistého jmění. V důsledku turbulence na finančních trzích během finanční krize v letech 2008-2009 se stále častěji zabývají likvidními a přístupnějšími formami. (Pro více informací viz: jsou pro vás zajištěny podílové fondy? ).

Co jsou alternativní investice?

Alternativy jsou investiční nástroje, které nejsou čistě akcie, dluhopisy nebo hotovost. Účelem alternativ je diverzifikace investičního portfolia. V nejlepším případě mají tyto alternativní vozidla nízkou korelaci s dlouhodobě vlastněnými akciemi a podíly s pevnými výnosy, které jsou jádrem mnoha portfolií. Alternativní strategie zahrnují:

• Hedge fondy (včetně fondů)
• Makro strategické fondy
• Komodity a spravované futures
• Realitní
• Drahé kovy
• Private equity
• Strategie netradičních dluhopisů
• Vulture fondy
• Venture fondy
• Arbitráž fúzí

Jakmile jsou omezeny na zajišťovací fondy a podobné omezující investiční nástroje, mnohé z těchto strategií jsou nyní dostupné v obalech fondů a ETF. To je významné v tom, že je lze zakoupit všemi investory, nejen akreditovanými investory. Díky tomu jsou oba tyto strategie obzvláště atraktivní pro distribuční společnosti. (Další informace naleznete v části:

Seznámení se s Hedge-like Podílové fondy ).

V roce 2013 se do alternativních podílových fondů dostalo více než 40 miliard dolarů, zatímco v roce 2014 do konce listopadu bylo dalších 19 miliard dolarů, podle Morningstar Inc. (MORN

MORNMorningstar Inc87. 23 + 0. 14%

Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Alternativní podíly měly v září 2014 více než 206 miliard dolarů akcií převážně od jednotlivých investorů. Za posledních deset let to bylo desetinásobek. Existuje téměř 500 alternativních podílových fondů, ale jen malá část z nich existovala před poklesem trhu v roce 2008. To znamená, že strategie a možná referenční kritéria byly vyvinuty na základě zpětného testování, ale nebyly testovány na skutečném trhu. Nemáte nadaci Yale

Alternativní investice získaly v průběhu let mnoho příznivého tisku kvůli úspěchu velkých univerzitních dotací, například těch, které mají prospěch na univerzitě Yale a Harvardské univerzitě.Když se podíváme na tento úspěch, investoři si musí pamatovat, že významní institucionální investoři tohoto druhu mají obrovské pracovní síly a odborné znalosti velkých investičních poradců, kteří jim pomáhají při výběru, hodnocení a monitorování jejich vystavení alternativám. Navíc jejich kupní síla jim poskytuje přístup k mnoha příležitostem přímých investic, které menší investoři prostě nemají. (Více viz:

Jak investovat jako nadaci

). Chápete tyto investice? Investování do něčeho, co nerozumíte, je zřídkakdy dobrý nápad. Pokud uvažujete o podílovém fondu nebo ETF, který investuje do alternativní strategie, rozumíte tomu, co dělá fond, jaké tržní faktory způsobí, že získá nebo ztratí peníze, a hlavně proč je investice do tohoto fondu pro vás dobrá? Může vám váš finanční poradce tyto body vysvětlit? Zda on nebo ona skutečně rozumí navrhované investice nebo je to něco jeho nebo její firma je tlačí na získání vyšší provize a poplatky?

Investoři, kteří se prodávají při investování do alternativ, ale kteří nerozumí složitosti některých těchto vozidel nebo mechaniků, snižují pravděpodobnost, že se s nimi budou držet, když budou tržní síly proti nim. To může zničit celý účel použití alternativ. (Další informace naleznete v části:

Minimalizujte ztráty pomocí alternativních strategických fondů

). Výdaje a likvidita Mnoho alternativních podílových fondů nese vysoký poměr nákladů. To může být způsobeno některými použitými komplexními strategiemi nebo pravděpodobně poměrně nízkou majetkovou základnou, kterou některé z těchto fondů mají. Kromě toho je v tomto prostoru poměrně málo hráčů, takže není příliš potřeba být cenově konkurenční.

Alternativy ve více tradičních formátech hedgeových fondů obecně nesou v mnoha případech ještě vyšší náklady včetně poplatků za výkonnost. (Více viz:

Poplatky za hedžové fondy: Exotické výdaje

). Likvidita byla vždy v jednom či druhém rozsahu s tradičními alternativními investicemi. Často může být splácení provedeno pouze v určitých bodech během roku a pak je obecně vyžadováno určité oznámení. Tato otázka se dostala do popředí během finančního kolapsu v letech 2008-2009, kdy několik hedgeových fondů pozastavilo splácení a zákazníci, kteří potřebují své peníze, měli v některých případech potíže. Neobchodované realitní investiční fondy (REITS) jsou populární investice, kterou v uplynulých letech nabízejí mnozí poradci založení finanční poradci. Jde především o nelikvidní akciové investice do společností zabývajících se určitým aspektem nemovitostí. V mnoha případech se tyto investice dařilo v posledních několika letech, ale likvidita je omezená a pro tyto cenné papíry neexistuje sekundární trh. (Více viz:

Jaké jsou potenciální úskalí vlastnictví REIT?

). Co je vyvážené portfolio? Tradiční vyvážené portfolio může sestávat z 60% akcií a 40% z pevných výnosů. Akcie by mohly být vzájemnými fondy a ETF v tradičních třídách aktiv, jako je velká čepice, střední čepice, malé čepice a mezinárodní.Část s pevnými výnosy může být tvořena základním dluhopisovým fondem, krátkodobým dluhopisem, fondem cenných papírů chráněných proti inflaci (Treasury Inflation-Protected Securities) a možná i nějakou expozicí zahraničním dluhopisům. (Více viz:

Nejlepší zůstatek portfolia

). Nedávná část investičních zpráv naznačila, že nová verze vyváženého portfolia by se mohla stát 30% akciemi, 30% fixními příjmy a 40% taktickými likvidními alternativami. Upřímně řečeno, využívání tradičních dlouhodobých přidělovaných prostředků rozdělených mezi akcie a fixní příjmy fungovalo dobře jako diverzifikátor. Dopad zvýšení úrokových sazeb na dluhopisy, jakmile se to skutečně děje, může zvýšit zájem o likvidní alternativy. Jako každá investice, je-li použita správně pro daný klientský portfoli, mohou alternativy poskytnout diverzifikaci a mohou pomoci při řízení rizika.

Oddlužení

Dlouhodobě je známo, že podílové fondy a poskytovatelé ETF využívají trendy a vývoj na finančních trzích, pokud jde o produkty, které zavedou. Alternativní investice zabalené v přístupných a likvidních formátech podílových fondů a ETF jsou všechny zuřivosti. Stejně jako cokoliv jiného investoři potřebují mít jistotu, že tyto produkty jsou pro ně a jejich portfolio správné. Při správném použití a při výběru vhodných alternativních investičních produktů se tato vozidla mohou dobře věnovat investorům. (Pro související čtení viz:

jsou finanční poradci opouštějící alternativy?

)