New York Stock Exchange (NYSE) zahájila svou vlastní verzi binárních voleb s názvem Binary Return Derivatives (ByRD) ^SM . Tento článek poskytuje základní informace o tom, jak fungují deriváty NYSE Binary Return, jejich klíčové pojmy a jejich obchodní požadavky. ( Související Průvodce obchodování s binárními možnostmi v USA)

Binární deriváty

Slovo binární znamená doslova dvě. Z toho vyplývá, že deriváty binárních výnosů nabízejí pouze dva možné výnosy pro kupujícího - buď pevnou částku (100 USD) nebo nic ($ 0). Platba závisí na předem definované podmínce.

Jako všechny standardní binární opce má každý derivát NYSE binární vracení tři základní parametry: (1) stávkující cenu, (2) datum ukončení platnosti a (3) podkladovou akcii nebo index, na kterém je definována binární opce.

Řekněme, že podkladová aktiva X momentálně obchoduje za 10 USD. Kupující, kterému budeme volat Ami, vybere binární možnost definovanou na této akci. Binární opce má stávkovou cenu 11 USD a datum vypršení 2 měsíce od dnešního dne. Chcete-li tuto možnost zakoupit, zaplatí Ami 30 dolarů prodávajícímu, kterého budeme nazývat Benem. 30 dolarů je cena za opci, nazývaná také opční prémie .

Podmínkou pro určení výplaty binárních voleb je, zda hodnota vypořádané zúčtovací vyrovnání překročí nebo zůstane pod koncovou cenou v den vypršení platnosti.

Je-li tato podmínka splněna, prodávající musí kupujícímu zaplatit výplatu fixní částky (100 USD). Kupující pak realizuje zisk, který je výplata minus opční prémie ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Pokud není podmínka splněna, prodejce nemusí zaplatit nic (výplata $ 0). Prodávající (Ben) si jako svůj zisk ponechá prémiovou opci (30 dolarů), což přichází na úkor kupujícího, který ztratí prémii.

Binární deriváty NYSE

NYSE nabízí své binární vrácené deriváty ve dvou podobách a podmínky výplaty se pro každou z nich liší.

• Dokončit vysoký ByRD ^SM bude požadovat, aby prodávající zaplatil kupujícímu 100 USD v případě, že hodnota vypořádání při datu uplynutí platnosti zůstane nad Dokončit Nízké ByRD
• SM ^{bude vyžadovat, aby prodávající zaplatil kupujícímu 100 USD v případě, že hodnota vyrovnání zůstane} pod stávkovou cenou (na nízké straně). V podstatě je binární volba (nebo NYSE Binary Return Derivate) podmíněná sázka s pevnou cenou mezi kupujícím a prodávajícím, kteří mají opačný názor na cenovou hladinu podkladového aktiva v den vypršení platnosti. Platbou fixní částky (opční prémie) platí, že kupující sází na podmínku výplaty a získává výhody tím, že získá 100 dolarů.Prodávající sází na opačnou výplatní podmínku (ve srovnání s kupujícím) a na zisky tím, že si ponechá opci na přijaté opci.

Pojďme se vrátit k původnímu kupujícímu (Ami) a prodávajícímu (Benovi). Kupující Ami má výhled na akci X. Ačkoli se obchoduje na 10 dolarů, domnívá se, že v den exspirace přesáhne částku 11 USD. Ami se rozhodne koupit NYSE Binary Return Derivate, Finish High ByRD, za cenu $ 11. Zaplatí Benovi 30 dolarů za opci za nákup této binární možnosti. Pokud se Amiho předpověď stane pravdivou a zúčtovací cena podkladového aktiva v den splatnosti je 11 USD. 01 nebo více, pak prodávající Ben musí zaplatit 100 dolarů. V opačném případě ztratí prémii 30 dolarů, které Ben udržuje jako zisk.

Pokud kupující Ami má medvědí pohled na akci X, bude vyzkoušet jinou taktiku. Po výzkumu se společnost Ami domnívá, že akcie v hodnotě 10 USD k datu uplynutí platnosti klesnou pod hodnotu 9 USD. Ami koupí další NYSE Binary Return Derivative-Finish Low ByRD - se stávkou 9 dolarů. Opět zaplatí prémii 30 dolarů prodávajícímu, Ben. Pokud je v době splatnosti hodnota akcií nižší než 9 dolarů, Ben musí zaplatit Ami 100 dolarů. Pokud je akcie vyšší než 9 dolarů, Ami ztratí opční poplatek, který si Ben udržuje.

Vypořádací hodnota NYSE ByRD se může lišit od závěrečné ceny k datu uplynutí platnosti. Dostane se součtem všech obchodních hodnot (= počet akcií * cena za každý obchod) po celý den vypršení platnosti a poté jeho rozdělení podle celkového počtu obchodovaných akcií. Tradiční obchodníci s opcemi by měli poznamenat, že hodnota zúčtování ByRD a další tradiční hodnota vypořádání opce / prodeje na téže podkladové položce se mohou lišit, protože tato hodnota může být prostě na závěrečné ceně podkladového aktiva.

Specifikace NYSE ByRDs:

• Jsou evropský typ (tj. Nelze je uplatnit před datem vypršení platnosti, ale mohou být obchodovány kdykoli před uplynutím platnosti).

• Jsou to nástroje, které jsou v hotovosti vypořádány.

• Minimální velikost zásilky je 100 smluv. Pokud je cenová nabídka $ 2. 3, pak je třeba 230 dolarů, aby se minimalizovalo vystavení 100 smluv.

• Náhodná cena je v násobcích $ 1.

• Cyklus vypršení platnosti je týdenní, všechny pátky.

• Maximální zisk kupujícího činí 100 dolarů minus zaplacené pojistné (méně zprostředkování).

• Maximální ztráta kupujícího je zaplacené pojistné (plus zprostředkování).

• Maximální zisk prodávajícího je přijaté pojistné (méně zprostředkování).

• Maximální ztráta prodávajícího činí 100 dolarů minus přijaté pojistné (plus zprostředkování).

Bottom Line

V porovnání s tradičními voláními a prodejními možnostmi, které mají pro kupující různé výplaty, jsou binární volby srozumitelnější. Výplata je pevně stanovena jak pro kupujícího, tak pro prodejce. To, že známá burza jako NYSE nabízí vlastní verzi binárních možností, svědčí o rostoucí popularitě těchto nástrojů mezi obchodníky. NYSE Binary Return Deriváty budou dále popularizovat binární možnosti a budou standardizovat jejich obchodování. Obchodníci by měli před obchodováním s reálnými penězi pečlivě zhodnotit profil rizika a návratnosti binárních možností.(

Související Strategie binárních možností)