Zajišťovací fondy umožňují správcům portfolia sdružovat peníze investorů. Na rozdíl od tradičních firem však manažeři hedgeových fondů mohou používat rizikovější investiční strategie, které nejsou povolené pro podílový fond, včetně krátkého prodeje, rostoucího pákového efektu, derivátů, dlužných aktiv a dluhopisů s vysokým výnosem. Zajišťovací fondy také vyžadují poněkud strmé poplatky za správu, přičemž nejběžnější jsou známé jako "2 a 20." V rámci této struktury vyžadují manažeři 2% kapitálu jako poplatek a vydělávají 20% všech ročních výnosů. (Tyto poplatky podléhají rozhodování hedgeového fondu, přičemž někteří manažeři požadují mnohem vyšší podíl na zisku.)

Finanční experti, kteří chtějí založit hedgeový fond, mají v dnešní době dobrý důvod. V roce 2014 došlo k nárůstu kompenzace hedgeových fondů, jelikož aktiva v oblasti managementu v průmyslu dosáhla nového rekordního výnosu ve výši 2 USD. 82 bilionů, podle zprávy o kompenzaci Hedge Fund za rok 2015. Ale založení fondu v Kanadě je složitější proces než vytvoření fondu soukromého kapitálu nebo tradičního LLC. Národní regulační požadavky způsobují, že menší investoři mají přístup ke strategiím týkajícím se hedžových fondů, protože jsou obvykle omezeni na bohaté jedince a institucionální investory.

Zahájení hedgeového fondu v Kanadě obvykle trvá asi měsíc a náklady na odborné poplatky se pravděpodobně pohybují v rozmezí od 25 000 do 35 000 CAD. Vyžaduje také silné zázemí v oblasti financí a investovat. Správci hedgeových fondů pravděpodobně pracovali ve velké maloobchodní nebo institucionální bance a dokončili certifikace, jako je Chartered Investment Manager (CIM) nebo Chartered Financial Analyst (CFA). Ačkoli se nevyžaduje standardní certifikace nebo vzdělání, manažery bez pokročilého zázemí v oblasti financí budou mít obtížný čas získávat zákazníky a budovat svůj majetek pod řízením.

Začněte, správci hedgeových fondů musí nejprve zaregistrovat svůj fond v konkrétní provincii, kde bude fungovat. V Kanadě je 10 provincií a tři území. Nicméně, Kanada je neobvyklá ve svém regulačním dohledu tím, že nemá na vnitrostátní úrovni jediný regulátor, jako je Komise pro cenné papíry ve Spojených státech. Pravidla v každé provincii jsou odlišná, ale téměř každý, kromě Quebeku, sleduje standardní soubor pravidel. Kombinované provinční a územní regulátory národa jsou známé jako kanadští správci cenných papírů.

Ontario zůstává nejvýznamnější jurisdikcí pro registraci zajišťovacích fondů a dohled nad manažery v Kanadě. Její pravomoc se nazývá Komise pro cenné papíry v Ontariu.

Pokud fond poskytuje investiční poradenství, manažeři se musí zaregistrovat jako finanční poradce.Pokud správce portfolia prodává cenné papíry v zajišťovacím fondu, musí se také zaregistrovat jako obchodník. Poradci se obvykle musí zaregistrovat pouze v určité provincii, zatímco prodejci se musí zaregistrovat ve všech provinciích a územích, ve kterých bude fond prodávat. Zdá se však, že neexistuje minimální požadavek na vzdělávání při podání žádosti o zahájení hedžového fondu a je možné získat výjimku.

Po registraci bude manažer hedgeových fondů vázán průběžnými reportingovými požadavky na provinční regulační orgány. Správce je mimo jiné vázán regionálními zákony upravujícími obchodování zasvěcených osob, konflikty zájmů a hlasování prostřednictvím zástupců. Zajišťovací fond je také vázán federálními a provinčními zákony, které se zaměřují na zločiny jako finanční terorismus, praní špinavých peněz a osobní soukromí.

Podle KPMG musí zajišťovací fond poskytovat investorům a regulačním orgánům roční účetní závěrky do 90 dnů od konce roku. Fondy musí navíc poskytovat investorům a regulátorům pololetní neauditovanou účetní závěrku do 60 dnů od ukončení přechodného období. Nakonec musí být účetní závěrka sestavena v souladu s kanadskými všeobecně uznávanými účetními zásadami (GAAP) a národními pravidly 81-106.

Konečně zajišťovací fond vyžaduje kapitál. (Přečtěte si více: Jak cítit ideální zákazníky) Zvyšování peněz vyžaduje manažera, který je schopen prodávat fond a investiční strategii osobám, které mají peníze. Existuje však minimální požadavek, aby každá provincie nebo území bylo registrováno jako zajišťovací fond. Například v Ontariu jsou minimální kapitálové požadavky:

• 25 000 CAD pro manažera portfolia,
• 50 000 CAD pro obchodníka s osvobozením od daně a
• 100 000 CAD pro správce investičních fondů .

Při vytváření hedgeových fondů existují dvě možnosti při marketingu fondu. Buď se firma prodává s prospektem, nebo ne. Prospekt nastíňuje investiční strategii, rizika, strukturu a další klíčové komponenty společnosti. Pokud fond nepoužije prospekt, má manažer mnohem větší flexibilitu v tom, jak prodává fond. Bez prospektu je však omezena na konkrétní investory.

Mezi investory patří:

• Akreditovaní investoři mohou investovat. Patří mezi ně vládní agentury, instituce a jednotlivci s vysokou čistotou. Investoři, kteří mají alespoň 1 milion dolarů čistého jmění nebo každý rok získávají příjmy ve výši 250 000 dolarů.
• Investoři, kteří splňují minimální investici. Tito investoři musí investovat nejméně 150 000 dolarů do fondu.
• Investoři v Britské Kolumbii, Labradoru, New Brunswicku, Newfoundlandu a Novém Skotsku mohou také podepsat formulář, který uznává riziko, které s kapitálem přebírají. Každý investor má dva dny, aby se vymanil z pozic. V Ontariu není osvobození od nabídkového řízení možné.

Bottom Line

Proces zahájení hedgeového fondu v Kanadě je velmi podobný procesu, po němž následují portfolio manažeři ve Spojených státech.Několik klíčových faktorů odliší kanadský sektor hedgeových fondů od průmyslu v USA, včetně nákladů a nedostatku jediného ústředního orgánu, který dohlíží na tento sektor. Každá provincie a území má vlastní regulační orgán. Potenciální manažeři zajišťovacích fondů by měli navštívit Asociaci pro správu alternativních investic (AIMA Canada), aby získali další informace o každém kroku procesu.