"Mysli na velký." To je motto nejúspěšnějších investorů. Někdy se však velké nápady a velká návratnost investic dostává do malých balíčků. V tomto článku se dozvíte, jak můžete najít a vyhodnotit vítěze na trhu s mikročepami.

Ve Spojených státech existuje více než 9 000 veřejně obchodovaných cenných papírů. Většina investorů okamžitě myslí na největší společnosti obchodované na velkých burzách, jako je Dow Jones Industrial Average, S & P 500 nebo Nasdaq. Existuje však také mnoho přehlížených a nepochopených menších společností v tomto investujícím vesmíru, které stojí za tvrdý pohled.

Mini akcie
Menšími společnostmi se odkazuje na "Mini-Mes" akcií - společnosti s mikropodkou. Tyto společnosti mají tržní kapitalizace v rozmezí 50 až 300 milionů dolarů. Obvykle obchodují na burze OTCBB nebo na burze Nasdaq. Přestože analytici z Wall Street mluví méně, mikropodniky nejsou zcela neznámé; jinými slovy, určitě najdete spoustu společností, které poznáte mezi jejich řadami, těsně pod malými čepicemi.

Copyright © 2007 Investopedia. com

Graf 1: Odměňování rizika / odměny kapitalizací

Mikropodniky, které mohou být měřeny indexem Russell Microcap, výrazně překonaly jak velkou čepici S & P 500, tak malé ukazatele Russell 2000 posledních pět let.

Zdroje: Google Finance

Obr. 2: Mikropodniky překonávají velké čepice a malé čepice

Micro-caps mohou poskytnout značnou diverzifikaci vašeho portfolia. Tato třída aktiv má typicky velmi nízké korelace s ostatními akciovými třídami v USA (na úrovni 0,60 vůči S & P 500 za období 1972-2006), stejně jako nízké korelace s mezinárodními akciemi a cennými papíry s pevným výnosem. Jak ukazuje obr. 1, mikropodniky nesou vyšší rizika než mnoho jiných tříd aktiv.

Analýza Micro Caps
Micro-cap společnosti nevytvářejí poplatek za investiční bankovnictví pro firmy Wall Street, takže zřídkakdy mají pravidelné výzkumné pokrytí analytiky. V důsledku toho může trvat více času a úsilí k analýze malé společnosti než velké a méně publikovaných zpráv znamená, že investor musí udělat více originálního výzkumu. Výsledkem však je, že akcie s mikropáskem často neobchodují s plnými hodnotami, což vytváří cenovou neefektivitu, od níž mohou prospívat důvtipní investoři.

Pokud jde o analýzu společnosti s mikropodkou, je tento přístup stejný jako u větší společnosti; pouze to, co zdůrazníte v této analýze, se bude lišit. Stejně jako každá potenciální investice, můžete začít tím, že vyhodnotíte aktuální cenu akcií v porovnání s 52-ti týdenní vysokou / nízkou mírou obchodování. Mohli byste se podívat na poměry ocenění, jako je násobek ceny / příjmů nebo násobek ceny / knihy, abyste zjistili, zda akcie vypadají levně nebo dražší.Budete pravděpodobně přezkoumávat účetní závěrku společnosti, abyste zjistili, jaký je čistý zisk z výnosů, jak vysoké úrovně dluhu jsou porovnávány s kapitálovou základnou společnosti a zda společnost generuje hotovost nebo ho vypaluje.

Nejsou peníze? Možná zjistíte, že mnoho firem s mikropůjčkami ještě nevydělává. Zisk je pravděpodobně negativní, takže tradiční poměry ocenění akcií nebudou mít smysl. Můžete také zaznamenat značný schodek ve vlastním kapitálu, kde by mělo být kladné číslo. Nebuďte příliš znepokojeni! To může znamenat, že společnost je v raných fázích rychlého růstu.

S firmou s mikropáskem se stane, že čas strávený výzkumem se otočí obráceně. Na rozdíl od společností s velkou kapitalizací, u nichž je historická finanční výkonnost oknem do budoucna, mají nefinanční informace mnohem větší hodnotu při pohledu na akcie s mikropáskem. Měli byste vynaložit 80% svého úsilí na porozumění podnikové strategii a obchodnímu modelu společnosti, což zajistí, že manažerský tým je ten správný tým, který ho vytáhne, což zajistí, že průmysl, ve kterém společnost působí, je značný a rostoucí, a posuzuje, je lepší než její konkurenti. Měli byste strávit pouze 20% svého času při pohledu na aktuální finanční výsledky.

Pro malou rozšiřující se společnost jsou účetní závěrky zastaralé v okamžiku, kdy jsou podány. Ujistěte se však, že společnost podává finanční zprávy se SEC a že to činí včas. Když společnost OTCBB nepředkládá včasné zprávy, je ji regulátorům udělena krátkou dobou odkladu, ale je z ní vyřazena. Zpožděné podání, stejně jako neobvyklé auditorské záležitosti, jsou hlavní červené vlajky.

Je důležité, abyste byli informováni o trendech spotřebitelů a průmyslu, pokud chcete úspěšně vybírat vítěze od poražených. Technologický pokrok a změny v chuti a životním stylu spotřebitelů mohou přinést i nejsilnější společnosti. Studie zaměřené na budoucnost, jako jsou předpovědi trenéra-guru Faith Popcorn, vás dovedou k nejnovějším značkám, postojům a představám o tom, jak se svět rozbít.

Otázky k zamyšlení:

• Vyvinula tato společnost impozantní produkt nebo službu, která klepá na trh jedinečné místo na trhu?
• Má firma lepší způsob, jak dělat věci?
• Nabídka společnosti bude v budoucnu poptávka bez ohledu na ekonomický cyklus?

Příslib divokých výnosů v akciích s mikropáskem však přichází s cenou. Likvidita je obvykle omezená, což znamená, že pravděpodobně nebudete schopni prodávat akcie s minimálními penězi dostatečně rychle, abyste minimalizovali ztráty, když se věci mýlí. Rovněž může být obtížné jako individuální investor provádět hloubku původního požadovaného výzkumu. Buďte varováni, že tyto společnosti jsou jako střelné hvězdy: mohou vyprchávat stejně rychle, jako když rozsvítí oblohu. Buďte opatrní, abyste riskovali jen tolik peněz, kolik jste připraveni prohrát. A nezapomeňte, že ocenění akcií s mikropodkou může být obzvláště náročné, pokud nejste obeznámeni s netradičními metodami oceňování cen.

Získání expozice Micro Capu Jak můžete investovat do akcií typu micro-cap, pokud nemáte čas nebo dovednost provést potřebnou due diligence? Zvažte investování do fondů obchodovaných na burze, které sledují index s mikropáskem, jako je Russell Micro-Cap Index. Také byste se mohli podívat na volné výzkumné nápady od nezávislých výzkumných firem založených na poplatcích. Tyto firmy vydávají zprávy o akciích o mnoha zajímavých společnostech s mikroprocesorem, které by mohly být správné pro vaše portfolio.

Bottom Line Nezapomeňte, že když investujete, že větší není vždy lepší. Investice do mikropodniků mohou přinést velké zisky, přestože přicházejí s významnými riziky. Jako vždy, udělejte svůj výzkum a měli byste mít možnost odměnit od výherců na tomto trhu.