Třetina investorů a poradců nikdy nezvládla peníze v rostoucím tempu. Mnoho investorů strávilo mnoho času uvažováním o výzvách, které může Federální rezervní banka dlouho očekávat v politice úrokových sazeb. Oni mají obavy, jak by to ovlivnilo jejich investice a jaký je nejlepší postup, pokud jde o zvýšení sazeb. Ale když se to stalo a s očekáváním, že další fáze normalizace politiky Fed bude poněkud skromná ve srovnání s předchozími cykly utahování sazeb, poradci doporučují, aby investoři přišli s dobře promyšleným plánem pro budoucnost svých portfolií.

Pohyb Fedu na zvýšení úrokových sazeb v prosinci nebyl daleko neočekávaný, ale mohl by znamenat, že nový přístup k investování je nezbytný. Tento krok zaznamenal poprvé zvýšení sazeb od roku 2006. K pozdním prosinci mnozí správci peněz věřili, že rok 2016 bude pro investory akcií dobrým rokem kvůli nízkým úrokovým sazbám, nízkým cenám energie a žádné inflaci, což povede k vyššímu příjmu a růstu ekonomiky. Ať už hraje takhle, je to někdo. začátek roku 2016 však určitě vyvolal důvod k obavám. (Pro více informací viz:

Zrušení duálního mandátu Federálního rezervního systému

.)

Političtí činitelé zároveň nechali, aby budoucí zvyšování sazeb bylo postupné. Obchodníci považují zvýšení sazeb za hlasování o důvěře v ekonomiku, což by mělo být dobrým znamením pro očekávání firemních zisků. V tomto novém prostředí se poradci budou snažit pomoci klientům při rozhodování o tom, jak nejlépe zachovat svůj majetek, zvýšit svůj příjem a snížit daň z příjmů.

Například někteří poradci doporučují klientům, aby se vyhnuli podstatně většímu riziku zavedením kombinace strategií. A když neexistuje způsob, jak se zcela vyhnout riziku, pokud jde o snížení expozice vyšším úrokovým sazbám, je často nejlepším řešením rozmanitý přístup. (Další informace naleznete v části

Jak hodnotit schopnost klientů pro riziko

.)

Nezaúčtujte dluhopisy

Ceny dluhopisů a úrokové sazby mají inverzní vztah. Vzhledem k růstu úrokových sazeb klesají ceny dluhopisů. To znamená, že dluhopisy s delší splatností jsou náchylnější k růstu sazeb, protože by mohly být uzamčeny na nižší sazby po delší časové období. Zatímco někteří investoři vidí dluhopisy s kratší dobou trvání jako dobré řešení pro vypořádání se s rostoucími sazbami, je to, že tyto investice s kratší dobou trvání také přes nižší výnos. Někteří poradci naznačují, že investoři se podívají na cenné papíry s pohyblivou úrokovou sazbou, jako jsou bankovní úvěry a cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS), které mají nastavitelné úrokové sazby, které je činí méně citlivé na zvýšení úrokových sazeb.

Dlouhodobé dluhopisy také překonávají překvapivě dobře během tohoto období růstové sazby, takže poradci varují své klienty, aby předčasně kauci na všech svých dluhopisových fondech jen proto, že se obávají, že sazby pravděpodobně opět vzroste. Pokud se očekává pouze postupný růst očekávaných úrokových sazeb, doprovázený plochou výnosovou křivkou a nízkými dlouhodobými sazbami, tyto dluhopisy stále nabízejí určitý náskok. Ve skutečnosti mnozí poradci očekávají, že dojde ke zprostředkování střednědobých dluhopisových fondů, aby spravovali příští uprchlický cyklus Fed poměrně dobře nebo dokonce lépe než v průběhu některých agresivnějších období růstu, které trhy v minulosti zaznamenaly. (Více viz:

Jak by důchodci měli přiblížit zvýšení úrokových sazeb

.) Úvěrové riziko Rostoucí úrokové sazby jsou obvykle dobrá věc, protože znamenají, že ekonomika posiluje a úvěrové riziko odměněn. Proto je také dobrá volba pro snížení úrokové expozice ve prospěch úvěrového rizika, jako jsou dluhopisy s vysokým výnosem a sekuritizované úvěrové portfolia. Sekuritizovaný úvěr obvykle funguje bez přidání podnikové expozice, protože úvěrové riziko souvisí s akciovým rizikem a může poskytnout pevný základ kvalitnějších podílů, což je klíčové, pokud růst ekonomiky začne zpomalovat, mnozí analytici se domnívají. Dluhopisy s nižším investičním stupněm jsou další možností pro subjekty, které se zabývají riziky, a mohou sloužit jako vítaný doplněk k portfoliu v období zvyšování úrokových sazeb. To proto, že nabízejí vysoké příjmy v době hospodářské expanze.

Vzhledem k nižší úrokové citlivosti mohou krátkodobé dluhopisy také nabídnout investorům skromné, ale spolehlivé výnosy a velké poměry návratnosti k riziku. Někteří analytici proto doporučují neomezené dluhopisové fondy, které mají flexibilitu k udržení přiměřené rovnováhy úvěrových a tržních rizik. Tímto způsobem jsou schopni čelit období neurčitosti a nabízejí nízkou korelaci s nestálými akciovými trhy. (Více viz:

Top 5 fondů s vysokým výnosovým dluhopisem za rok 2016

.) Nefinanční i krátkodobé dluhopisové fondy nabízejí výhodu nižší úrokové citlivosti, přičemž mají potenciál získat vyšší výnosy pro investory, protože sazby stoupají. Celkově budou krátkodobé a střednědobé dluhopisy méně citlivé na rostoucí sazby v současném prostředí, takže investoři mohou chtít snížit vystavení dlouhodobým dluhopisům, říkají poradci. REIT

V současném růstovém prostředí by investoři, kteří hledají akcie, měli zvážit přidání realitních investičních fondů (REITs) do svého portfolia, říkají někteří konzultanti. Kvůli jejich ekonomické citlivosti se společnosti REIT obvykle projevovaly dobře v prostředí s rostoucí mírou, i přes jejich volatilitu. Vzhledem k tomu, že očekávání růstu úrokových sazeb pokračuje v roce 2016, mohou investoři chtít zvážit investiční strategie, které zahrnují všechny ty třídy aktiv, které dobře fungovaly za podmínek s rostoucí sazbou.

Odsadit

Poradci a investoři již dlouhou dobu vědí, že nastal nárůst úrokových sazeb. Proto je vhodné, aby poradci pomohli svým klientům přehodnotit své portfolia, aby se ujistili, že využívají všechno, co je v nabídce ke zlepšení ekonomiky.(Pro více informací viz:

Proč nejlepší čas pro kontrolu rizika portfolia je nyní

.