Nedávno oddělení práce odhalilo finální verzi svých fiduciárních pravidel, která bude řídit, jakým způsobem musí finanční poradci jednat ve svém jednání s důchodovými aktivy klienta. Největší změny byly ohledně IRA, ale 401 (k) plány, anuity a možná celý vztah klient-finanční poradce budou pravděpodobně ovlivněny.

Zde je několik oblastí, kde mohou individuální investoři, včetně vašich klientů a potenciálních klientů, cítit nějakou změnu. (Pro další čtení viz: Jak poradci mohou plánovat změnu fiduciárního pravidla )

Lepší sladění klientů a poradců

Nové fiduciární pravidla pomohou sladit zájmy finančních poradců a jejich klientů. Klienti, kteří pracují pouze s finančními poradci a registrovanými investičními poradci (RIA), si nevšimnou moc, pokud nějaký rozdíl. RIA již byly SEC provedeny podle fiduciárního standardu. Jediní poradci, kteří jsou členy NAPFA, již podepisují přísahou.

Držitelé CFP jsou povinni jednat jako svěřenci při poskytování poradenství v oblasti finančního plánování, ale ti, kteří pracují s makléřskými firmami, nebyli dříve fiduciáři, když se jednalo o poskytování investičních rad klientům. Finanční poradci, kteří poskytují poradenství ohledně plánů 401 (k) a dalších penzijních plánů na pracovišti, jsou již zvyklí na fiduciární standardy, které DOL uvádí, neboť jsou podobné těm, které již poradci, kteří se zabývají plány 401 (k).

Brokers, kteří byli dříve drženi pouze na méně přísné standardě vhodnosti, budou nyní povinni nejprve uvést své klientské zájmy do nabízených produktů a služeb.

Nová pravidla se začnou postupně zavádět v dubnu 2017. Pravidla budou plně implementována do 1. ledna 2018. (Pro související čtení viz: Fiduciární pravidlo: poradce a dopad klienta. >) Věk většího zveřejnění

Jedním z hlavních bodů fiduciárních pravidel je osvobození od nejlepších zájmových smluv - popis BICE. Pravidla DOL povolují řadu situací, kdy finanční poradci budou muset své klienty podepsat s dokumentem BICE. Toto bude nové a odlišné pro klienty a může vyvolat řadu otázek; budou dotázáni jak finanční poradci, kteří jsou pouze zpoplatněni, tak i ti, kteří vydělávají celou nebo část svých odměn z provizí.

Přestože byla konečná pravidla zvětšena z hlediska rozsahu a dopadu některých z jejich předchozích verzí, stále existuje mnoho produktů a služeb, které budou vyžadovat jak zveřejnění, tak i odůvodnění, pokud jsou použity v souvislosti s důchodovým účtem klienta. Mezi nimi:

Vlastnické produkty, jako jsou podílové fondy nabízené prostřednictvím zaměstnavatele finančního poradce.

• Anuity včetně variabilních, pevných a indexovaných rent.
• Ujednání v IRA klienta.
• Doporučuje přechod z plánu 401 (k) na IRA, pokud by výsledkem převrácení byly vyšší poplatky pro klienta.
• Klientům, kteří v současné době pracují s finančním poradcem na základě provize s IRA, obdrží také informace o BICE, které se přihlásí v souvislosti s tímto stávajícím podnikem. (Více informací naleznete v části

Pravidla fiduciářů vyzývají nové technické produkty ) Co investoři mohou měnit

Existují spousty spekulací o tom, zda tato pravidla ovlivní náklady na finanční poradenství. Odpověď se zdá být ano; dopad se bude lišit v různých situacích.

Již několik let docházelo k pohybu směrem k poplatkům v oblasti zprostředkování, pravděpodobně v očekávání případného vydání těchto pravidel. To pravděpodobně urychlí v IRAs. V některých případech to bude dobrá věc, protože klienti budou plně vědět, co platí, pokud jde o poplatky.

V ostatních případech platí, že klienti zaplatí 100 bázických bodů nebo více v poplatcích za účty, u nichž dříve obchodovaly častěji na základě pověření. Zda bude účet založený na poplatcích lepší smlouvou, se bude lišit. Pokud klient skutečně získá spravovaný účet, který stojí za zaplacené poplatky a není osídlen vysokorychlostními podílovými fondy, pak by to mohlo být dobré. Naneštěstí některé účty brokerage wrap jsou nadhodnocené a poskytují průměrné výsledky.

Na druhou stranu, pokud tato pravidla způsobí finančním poradcům, aby se přestěhovali z vyšších nákladů, aktivně spravují prostředky do pasivních, nízkých indexových fondů a ETF, je to pro jejich klienty vítězství. Při prosazování pravidel odhadla DOL, že investoři do důchodu ušetří v průběhu příštího desetiletí až 40 miliard dolarů. Čas vám řekne, zda tomu tak je. (Pro související čtení viz:

Proč pravidlo fiduciářů je dobrou zprávou pro malé plány. ) Odstranění menších klientů

S pravděpodobností nárůstu nákladů v důsledku nových pravidel vyhrála Není překvapivé, pokud by makléřské firmy buď snížily menší klienty s účty méně než 50 000 dolarů, nebo je možná přesunuly na nějakou robotickou platformu.

Investoři, kteří byli propuštěni svým poradcem nebo přestěhováni na nižší servisní platformu, mají alternativy. Pro začátečníky existuje mnoho finančních poradců, kteří mají pouze poplatky a kteří jsou členy profesních organizací jako NAPFA a Garrett Planning Network, jejichž cílem je klienty se středním příjmem. Mnoho takových poradců pracuje na hodinovém nebo nezbytném základě; mohou poskytnout solidní alternativu pro klienty, kteří se cítí nedostatečně obsluhovaní.

Robo-poradci mohou být další alternativou pro klienty, kteří se ocitnou v nouzi nového poradce. Tradiční robo-služby jako Betterment a hybridní služba jako Vanguard's Personal Advisor Service jsou levné volby a mohou být pro některé investory solidní alternativou.

Dohoda BICE obsahuje ustanovení umožňující klientům podat žalobu, pokud jejich finanční poradce nečiní jako svěřitel.Někteří pozorovatelé se domnívají, že pravidla zpravidla usnadní klientům podání žaloby proti poradci, protože nebudou moci tvrdit, že vůči nim nemají fiduciární povinnost.

Spodní hranice

Nové fiduciární pravidla budou mít dramatický dopad na finanční poradenství, zejména pro poradce, kteří vydělávají některé nebo všechny své odměny prostřednictvím provizí. Klienti finančních poradců budou také těmito novými pravidly ovlivňováni, převážně k lepšímu. Musí však věnovat pozornost veškerým zprávám, které obdrží od svého finančního poradce, o všech změnách v jejich vztahu v důsledku těchto nových pravidel a vyhodnotí, jakým způsobem budou mít dopad na ně. (Více viz:

Fiduciární pravidlo: Jak a proč vynaložit riziko )