Momentální investice byla v 90. letech, když trhy rostly jako horkovzdušný balón. Tato strategie je založena na myšlence nákupu jakéhokoli sektoru trhu, který za poslední rok zaznamenal největší zisk nebo cenové zisky na trhu. Mnoho finančních prostředků, jako například American Century Ultra (TWCUX), se během této doby silně spoléhalo na změny strategie hybnosti a když tech bublina praskla, šli s ní, někteří tvrdší než jiní.

Ale nová skupina studií naznačila, že dynamika investic je ve skutečnosti životaschopnou dlouhodobou investiční strategií a působila obdivuhodně po delší časové období. (Více viz: 3 Výhody Momentum Investing .)

Výzkum

Společnost AQR Capital Management zveřejnila v září roku 2014 bílou knihu nazvanou "Fakta, fikce a dynamika investic. "Tento článek analyzoval výsledky dynamiky investování v průběhu 100 let a dospěl k závěru, že" pokračování v trendech přineslo silné kladné výnosy a po dobu více než sto let si uvědomilo nízkou korelaci s tradičními třídami aktiv. "

Ronen Israel, ředitel společnosti AQR, neochvějně obhajoval dynamiku investování na nedávné konferenci o obchodování s burzovním fondem Morningstar (ETF) v Chicagu v roce 2016, reporty InvestmentNews. Vyjádřil svůj argument z nedávného článku, že spolupracoval na časopise Journal of Portfolio Management, který vyvrátil mnoho nesprávných představ o této investiční strategii. Ve svém článku Izrael ukazuje, že dlouhodobé návraty hybnostní strategie vedly k lepším výsledkům, než mnozí odborníci věří a že obchodní náklady na tuto strategii jsou nižší, než se běžně očekává. Tato strategie také zveřejnila stejnou úroveň daňové efektivity jako hodnota investice.

Náklady na obchodování jsou rozhodujícím faktorem, který by měli zohlednit poradci, kteří chtějí minimalizovat poplatky. Izrael tvrdí, že náklady na obchodování, které se obvykle používají v akademických studiích, jsou obvykle asi desetinásobek částky, kterou klient skutečně zaplatí, a příspěvek na marži chyby při sledování může tyto náklady ještě dále snížit bez narušení výnosů. (Pro více informací viz:

Jezdit na momentální investiční vlnu .) Ronen nebyl jediný řečník, který by se zabýval hybnou silou investováním na tomto fóru. Gary Antonacci společnosti Optimal Momentum, Meb Faber z Cambria Investment Management a Wes Gray z Alpha Architect provedli další workshop později tentýž den. ETF trh také zaznamenal obnovený zájem poradců o tuto strategii.

Momentum ETF zahajuje

Fidelity Investments mezitím zahajuje nový ETF tento měsíc, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), jeden ze skupiny ETF na faktory, které společnost uvádí na trh.Společnost Fidelity prohlásila, že fond bude hledat "akcie společností s historicky vysokými výnosy a výnosy očištěné od volatility, překvapení s vysokým pozitivním výnosem a nízké průměrné krátké úroky. "

Franklin Templeton je další fondová společnost, která se svými peněžními prostředky spoléhá na strategie hybnosti. Přestože ETF LibertyShares neobsahují fond hybnosti jako takový, všechny tři z těchto fondů využívají dynamiku jako jeden z jejich faktorů. V nedávné době se také objevilo několik dalších impulsních fondů, včetně PowerShares DWA Momentum & Low Volatility (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) a MomentumShares International Quantitative Momentum Fund (IMOM). (Viz další podrobnosti:

Hodnota Momentum založená na účetní hodnotě .) Výkonnost

Momentální strategie zaostávají hodnotovými strategiemi dosud v letošním roce, což je částečně důvodem toho, oblíbenou volbou. PowerShares DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), který je nejstarším hybným fondem, dosáhl v letošním roce 4.39%. Další specializované hybné prostředky zaznamenaly pozitivní i negativní výnosy.

Bottom Line

Momentum investování jednoznačně vrací. Ale nedávné studie ukázaly, že to byla životaschopná strategie po celou dobu a klíčem k úspěchu s tímto přístupem se kupuje v době, kdy ceny poklesly a chystaly se znovu. (Další informace naleznete v části:

Význam řízení rizik na trzích s dynamikou .