a:

Investoři se často zajímají o stanovení vlastních hodnot akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů, které považují za realizaci nebo udržování investic. Mnoho metod může určit vnitřní hodnotu, ale jedna z nejpoužívanějších se nazývá analýza diskontovaných peněžních toků. Pomocí správných vzorců může investor určit aktuální hodnotu budoucího toku peněžních toků. Trvalost je jeden typ jistoty, který lze ocenit pomocí analýzy diskontovaných peněžních toků. Použitím stanovené diskontní sazby vyjádří vzorec stejný tok budoucích peněžních toků v průběhu věčného období až do současnosti.

Když analytik nebo investor provádí analýzu diskontovaných peněžních toků pro určení hodnoty vlastního kapitálu společnosti (a následně hodnoty jejího aktiva), má rudimentární model DCF v podstatě dvě složky. V prvním kroku analytik předkládá řadu měnících se peněžních toků (relevantní pro držitele akcií) v daném časovém období (např. Pět let). Pomocí těchto plánovaných peněžních toků může analytik tyto hodnoty zpětně odúčtovat zpět do běžného časového období a vypočítat současnou hodnotu vlastního kapitálu v příštím pětiletém období.

Druhým krokem v jednoduchém modelu DCF je výpočet koncové hodnoty na konci dříve předpokládaného časového období (pět let ve výše uvedeném příkladu). Předpokládá se, že peněžní toky po tom, co byly v prvním kroku, stávají stabilní a již neustále rostou nebo klesají. Předpokládá se také, že tyto stabilní peněžní toky budou pokračovat neomezeně. Tyto předpoklady činí druhý krok v jednoduchém DCF shodný s oceňováním věčnosti, jak bylo popsáno výše. V podstatě se koncová hodnota v ocenění vlastního kapitálu vypočítá tak, jako by to byla věčnost, která je kritickým prvkem při určování vnitřní hodnoty.

Celková skutečná hodnota vlastního kapitálu se rovná hodnotě koncového bodu (znovu diskontovaná zpět do současného období) a přidává ji k současné hodnotě předpokládaných peněžních toků. Celková hodnota vlastního kapitálu dělená počtem nesplacených akcií se rovná vnitřní hodnotě akcií.