a:

Implikovaná volatilita opcí se během medvědího trhu zvyšuje. Za medvědí trh se považuje riziko, které má více než bočně trendový nebo vzestupný trh. Dále poptávka po prodejních opcích narůstá, aby je využívala jako zajištění proti cenovému poklesu.

Implikovaná volatilita je měřítkem volatility aktiva, z něhož je opce opční. Vyšší implikovaná volatilita znamená vyšší opční cenu, ať už pro prodejní nebo opční cenu. Implikovaná volatilita může poskytnout stopu, pokud jde o očekávání trhu pro směr podkladového aktiva. Obchodníci obecně chtějí prodat vysokou implikovanou volatilitu a nakupovat na nízké volatilitě.

Opce na akcii jsou finanční deriváty, které dávají držiteli právo koupit 100 akcií podkladových akcií za určitou cenu až do uplynutí doby platnosti opce. Prakticky se většina možností nikdy nevykonává. Nicméně čím bližší jsou peníze, tím větší je pravděpodobnost, že bude využita. Držitel možnosti není povinen jej vykonávat.

Možnosti Cenové modely a implikovaná volatilita

Nejčastěji používaným modelem oceňování opcí je metoda Black-Scholes. Implikovaná volatilita je jedním z prvků modelu Black-Scholes, ale není přímo pozorovatelná. Je to jediný prvek modelu Black-Scholes, který musí být vyloučen z ostatních vstupů. Dalšími vstupy modelu jsou cena podkladového aktiva, doba uplynutí opce, aktuální datum, realizační cena opce a směrodatná odchylka ceny akcií akcií. Black-Scholes modeluje opční cenu jako Brownův pohyb pomocí parciální diferenciální rovnice za předpokladu, že existuje kontinuální obchodování s touto opcí.

Model Black-Scholes je založen na evropském stylu oproti americkým možnostem. Evropské možnosti mohou být uplatněny až v poslední době platnosti. Naopak, americké možnosti mohou být uplatněny kdykoli před uplynutím doby platnosti. Tento model také předpokládá přirozené rozložení cen podkladových akcií, což nemusí být vždy případ. Základní ceny aktiv mají často prvky skewness a kurtosis. Skalost a kurtóza jsou statistická opatření, která ukazují, jak se distribuce cen aktiv liší od přirozené distribuce.

Dalším běžným cenovým modelem pro volby je binomický model. Tento model používá iterativní postup pro stanovení cen. Uzly jsou posuzovány jako určité body v čase mezi datem ocenění a datem vypršení platnosti této možnosti. Tyto uzly jsou binomické náhodné proměnné, což znamená, že cena může být pouze jedna ze dvou možností.Rozdělení časového limitu mezi data ocenění a vypršení platnosti umožňuje přesnější cenu opcí. Binomický model může lépe zvládat americké možnosti.