a:

Implikovaná volatilita je parametrickou součástí modelu oceňování opcí, jako je model Black-Scholes, který udává tržní cenu opce. Implikovaná volatilita ukazuje, kde trh vidí, kde by měla volatilita v budoucnosti. Vzhledem k tomu, že implikovaná volatilita je perspektivní, pomáhá měřit sentiment o volatilitě akcií nebo trhu. Neočekává však směr, kterým bude směrována nabídka.

Implikovaná volatilita není přímo pozorovatelná, takže je třeba ji vyřešit pomocí pěti dalších vstupů modelu: tržní cena opce, základní cena akcií, stávková cena, čas vypršení platnosti a bezrizikové úrokové sazby. Implikovaná volatilita se vypočítá tak, že se použije tržní cena této opce, její zařazení do vzorce B-S a zpětné řešení hodnoty volatility.

Existují různé přístupy k výpočtu implikované volatility. Jedním z jednoduchých přístupů je použití iterativního vyhledávání, pokusu a omylu, k nalezení hodnoty implikované volatility. Předpokládejme, že hodnota opce Call Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) je $ 3. 23, když cena akcií činí 83 USD. 11, stávková cena je 80 USD, bezriziková sazba je 0,25% a doba vypršení je jeden den. Implikovaná volatilita může být vypočtena pomocí modelu B-S vzhledem k výše uvedeným parametrům zadáním různých hodnot implikované volatility do modelu oceňování opcí. Začněte například tím, že se pokusíte o implikovanou volatilitu 0. 3. Tato hodnota dává hodnotu volby Call 3 $. 14, což je příliš nízké. Vzhledem k tomu, že možnosti volání jsou stále rostoucí funkcí, volatilita musí být vyšší. Poté zkuste pro volatilitu 0. 6; který dává hodnotu $ 3. 37 pro volbu, která je příliš vysoká. Pokus o hodnotu 0. 45 pro implikovanou volatilitu činí 3 dolary. 20 za cenu opce, takže implicitní volatilita je mezi 0,45 a 0. 6. Tento postup lze provést několikrát pro výpočet implikované volatility. V tomto příkladu je implikovaná volatilita 0. 541 nebo 54. 1%.

Historická volatilita, na rozdíl od implikované volatility, je v daném období realizována volatilitou a sleduje zpětné pohyby cen v minulosti. Jedním ze způsobů použití implicitní volatility je srovnání s historickou volatilitou. Z výše uvedeného příkladu byla implikovaná volatilita v WBA 54. 1% 5. března 2015 v 1: 13 p. m. Při pohledu zpět za posledních 30 dní se historická volatilita vypočítává jako 19,5%. V porovnání s aktuální implikovanou volatilitou by měl obchodník upozornit, že může dojít k události, která může výrazně ovlivnit cenu akcií; může to být událost zpravodajství dostatečně významná, aby zvýšila implikovanou volatilitu vzhledem k historické volatilitě za posledních 30 dní.