a:

Deflace v krátkodobém horizontu pozitivně ovlivňuje spotřebitele, ale dlouhodobě negativně. V krátkodobém horizontu deflace podstatně zvyšuje kupní sílu spotřebitelů, protože ceny klesají. Spotřebitelé mohou ušetřit více peněz, neboť jejich příjmy vzrůstá vzhledem k jejich výdajům. To také snižuje zátěž dluhu, protože spotřebitelé jsou schopni ztratit.

Zatímco klesající ceny jsou pro spotřebitele dobré, faktory přispívající k deflaci jsou dlouhodobě katastrofální pro spotřebitele a celé hospodářství. Nastává dočasná přerušení, když příjmy spotřebitelů zůstanou stabilní, zatímco ceny klesnou. Nakonec klesající ceny začínají mít vliv na společnosti, které jsou nuceny snížit mzdu a zaměstnanost v reakci na klesající výnosy. To vede k poklesu příjmů ak posunu důvěry spotřebitelů.

To vede ke snížení výdajů, což dále tlačí firmy ke snížení cen za prodej svých výrobků. Dále deflační prostředí vytváří pobídky pro spotřebitele a podniky, aby se vyhnuly výdajům v očekávání klesajících cen. Toto racionální chování na individuální úrovni přináší ekonomickou slabost, neboť spotřeba je primárním hnacím motorem hospodářské aktivity.

V tomto prostředí zůstávají dluhové náklady a úrokové platby konstantní. Nevšimnou se navzdory poklesu příjmů. Na relativním základě se tyto náklady skutečně zvyšují a spotřebovávají větší část rozpočtů domácností. Mnozí spotřebitelé jsou v těchto prostředích nuceni k bankrotu a ztratí veškerá aktiva, která jsou zakoupena na úvěr, jako jsou akcie, domy nebo automobily.

Spotřebitelé s pevnými příjmy nebo ti, kteří mají dostatek štěstí, že neztrácejí zaměstnání ani neomezují plat, nemusí čelit těmto obtížím. Přesto budou součástí prostředí, ve kterém budou jejich sousedé trpět a podniky se zastaví. Velká deprese je poslední dobou, kdy se svět potýkal s pevnou deflací, která trvá roky. Tato zkušenost učí centrálním bankám nutnost bojovat proti deflaci za každou cenu.