Pokud byste se zeptal 10 lidí, co by jim dlouhodobé investice znamenalo, můžete získat 10 různých odpovědí. Někteří mohou říkat 10 až 20 let, zatímco jiní mohou považovat pět let za dlouhodobou investici. Jednotlivci mohou mít kratší koncepci dlouhodobého, zatímco instituce mohou dlouhodobě vnímat, že v budoucnu budou znamenat čas vzdálený. Tato odchylka v interpretacích může vést k proměnlivým stylům investic.

Pro investory na akciovém trhu je obecným pravidlem předpokládat, že dlouhodobé aktiva by neměly být potřeba v rozmezí tří až pěti let. Tím je zajištěno, že trhy budou schopny provádět své běžné cykly. Nicméně, co je ještě důležitější než to, jak definujete dlouhodobě, je to, jak navrhujete strategii, kterou používáte pro dlouhodobé investice. To znamená rozhodování mezi pasivním a aktivním řízením.

-> -

Dlouhodobé strategie
Investoři mají různé způsoby investování, ale mohou být v zásadě rozděleni do dvou táborů: aktivní řízení a pasivní řízení. Strategie buy-and-hold - v nichž může investor použít aktivní strategii k výběru cenných papírů nebo fondů, ale pak je uzamknout, aby je udrželi dlouhodobě - ​​se obecně považují za pasivní. Obrázek 1 ukazuje možné přínosy držení pozic po delší dobu. Podle průzkumu provedeného firmou Charles Schwab v roce 2012 mezi lety 1926 a 2011 nedošlo k žádnému negativnímu výsledku 20-leté hospodářské období.

Zdroj: SchwabCenter pro finanční výzkum

Obr. 1: Rozsah výnosů S & P 500, 1926-2011

To jsou některé velmi přesvědčivé údaje, které přesvědčují investory, aby zůstali dlouhodobě.

Aktivní správa
Na opačné straně spektra vám umožní řadu aktivních technik správy, které vám pomohou shromažďovat aktiva a alokace kolem pokusů o zvýšení celkové návratnosti. Existuje však strategie, která kombinuje trochu aktivní řízení s pasivním stylem. Jednoduchý způsob, jak se podívat na tuto kombinaci strategií, je přemýšlet o zahradě v zahradě. Zatímco můžete mít různé plodiny pro různé výsledky, vždy budete mít čas na pěstování plodin, abyste zajistili úspěšnou sklizeň. Stejně tak může být portfolia kultivována po celou dobu cesty, aniž by se vyhnula časově náročná nebo potenciálně riziková aktivní strategie.

Dobrým příkladem této metody by bylo daňové řízení pro investory podléhající dani. Například jistina nebo fond může mít nerealizovanou daňovou ztrátu, která by prospěla držiteli v daném daňovém roce. V tomto případě by bylo výhodné zachytit tuto ztrátu za účelem kompenzace zisku tím, že ji nahradí podobným majetkem, jak je tomu v pravidlech IRS. Mezi další příklady výhodných transakcí patří získání zisku, reinvestování hotovosti z příjmů a úprava alokace podle věku.

Načasování Pokud jde o časování trhu, existuje mnoho lidí a mnoho lidí proti tomu. Největší zastánci načasování trhu jsou společnosti, které tvrdí, že jsou schopny úspěšně prodloužit trh. Nicméně, zatímco existují firmy, které se ukázaly být úspěšné při načasování trhu, mají tendenci se přesouvat do a ven z reflektoru, zatímco dlouhodobé investory jako Peter Lynch a Warren Buffett mají tendenci být vzpomínat na jejich styly. Obr. 2 ukazuje výnosy od roku 1996 do roku 2011.

Zdroj: SchwabCenter pro finanční výzkum

Obrázek 2: S & P 500, 1996-2011

Jedná se pravděpodobně o nejčastěji uváděné grafy zastánců pasivního investování a i správci aktiv (podílových fondů), kteří používají statické rozdělení, ale aktivně se řídí uvnitř tohoto rozsahu. Z těchto údajů vyplývá, že úspěšné načasování trhu je velmi obtížné, protože výnosy jsou často soustředěny ve velmi krátkých časových rámcích. Také, pokud nejste investováni na trhu v jeho nejvyšších dnech, může to zničit vaše výnosy, protože velká část zisků za celý rok může nastat za jeden den.

Zdaňovaná částka Pokud by emoční emise a emise investorů byly zcela vyloučeny z investičního procesu, je zřejmé, že pasivní, dlouhodobé (20 let a více) investování bez jakýchkoliv pokusů o čas na trhu by bylo nadřazené výběr. Ve skutečnosti se však, stejně jako se zahradou, může pěstovat portfolio, aniž by byla ohrožena jeho pasivní povaha. Historicky se na trhu objevily některé zjevné dramatické obraty, které poskytly investorům příležitost investovat do hotovosti nebo nakupovat. Vzhledem k tomu, že se objevují velké obraty a downdrafts, mohlo by se výrazně zvýšit celková návratnost a stejně jako všechny příležitosti v minulosti, zpětná vazba je vždy 20/20.