a:

Kapitalizační struktura podniku je jeho základem. Od svého prvního prodeje až po projekty, ve kterých investuje do silnice, začíná všechno způsobem, jakým financuje její činnost. Kapitalizační struktura může mít obrovský dopad na ziskovost společnosti.

Kapitalizační struktura, běžně nazývaná kapitálová struktura, se jednoduše týká peněz, které společnost používá k financování operací a odkud tyto peníze pocházejí. Kapitál lze získat buď prostřednictvím akvizice dluhu nebo prostřednictvím vlastního kapitálu. Financování akcií pochází z prodeje akcií akcionářům. Dluh může pocházet z mnoha zdrojů, jako jsou bankovní úvěry, osobní půjčky a dluhy z kreditních karet, ale musí být vždy spláceny později, obvykle s úroky.

Oba druhy kapitálového financování nesou určitý stupeň nákladů, které musí být zaplaceny na přístup k fondům, nazývané náklady na kapitál. U dluhového kapitálu se jedná o úrokovou sazbu účtovanou věřitelem. Náklady na vlastního kapitálu představují míru návratnosti investic, kterou akcionáři očekávají z dividend. Zatímco dluh má tendenci stát se nižší než vlastní kapitál, oba typy kapitálového financování významně ovlivňují ziskové marže společnosti.

Snad nejjasnějším příkladem je dopad dluhu na konec. Někde mezi provozními náklady a čistým ziskem na výkazu zisku a ztráty společnosti spočívají výdaje vzniklé při úhradě dluhů. Společnost s obzvláště dlouhou kapitálovou strukturou dluží každoročně vyšší úrokové platby, čímž snižuje čistý zisk.

Dluhový kapitál může také mít pozitivní vliv na ziskovost. Dluh umožňuje společnostem využívat stávající finanční prostředky, což umožňuje rychlejší expanzi, než by jinak bylo možné. Účinné využívání dluhového financování má za následek zvýšení výnosů, které přesahuje výdaje na úroky. Kromě toho jsou úrokové platby daňově uznatelné, což snižuje celkové daňové zatížení společnosti.

Dopad kapitálového financování na ziskové marže společnosti je stejně důležitý, i když ne tak přímočarý. Zatímco akciové fondy stimulují růst bez nutnosti splácení, akcionářům jsou přiznána omezená vlastnická práva včetně hlasovacích práv. Očekávají také návratnost svých investic ve formě dividend, které jsou vypláceny pouze tehdy, když společnost získá zisk. Podnik financovaný akcionářským kapitálem je věrný svým investorům a musí zůstat trvale výnosný, aby splnil tuto povinnost.

Vlastnictví podniku je sdílené, takže přísloví zisku musí být rozděleno na větší počet kusů. Společnost, která je plně financována z dluhů, může mít každý měsíc výrazné úrokové platby, ale když je vše řečeno a provedeno, zisky patří výhradně vlastníkům podniků.Bez výplaty dividend akcionářů mohou být zisky reinvestovány do podnikání prostřednictvím nákupu nového zařízení nebo otevřením nové lokality, což přinese ještě větší zisky po silnici.

Dalším nepřímým účinkem kapitálové struktury na ziskovost je její vliv na potenciální dostupnost dodatečného kapitálu, pokud je to zapotřebí v budoucnu. Společnost s obzvláště vysokým poměrem dluhu k vlastním kapitálem může být považována za zbytečně riskantní ze strany věřitelů i potenciálních akcionářů, což s sebou nese obtížnost získat další finanční prostředky. Omezený přístup ke kapitálovému financování zase omezuje růstový potenciál podniku a udržuje ziskovou marže stagnující.