a:

Zjištění úsporných behavioristů ohledně averzie k riziku lze nejlépe shrnout pomocí výrazu "ztráty, které jsou větší než zisky". Z hlediska chování je bolest ztráty vždy větší než potěšení z výhry.

Behaviorální ekonomika zkoumá ekonomické chování z psychologického hlediska spíše než z mikroekonomického hlediska. Ekonomické subjekty se nepovažují za nástroje maximalizující užitné hodnoty nebo dokonce racionální; namísto toho jsou jejich rozhodnutí analyzována za stopy o skutečných preferencích a předsudcích. Pole se zvětšilo; lidé dělají spoustu ekonomických rozhodnutí, která jsou informována spíše psychologií než čísly.

Teorie prospektů je jednou z těchto oblastí. Zpochybnil neoklasické ekonomické pojmy chování tím, že zdokumentoval tendenci k tomu, aby se lidé chovali jinak, a to v závislosti na tom, zda čelí možné ztrátě nebo potenciálnímu zisku.

Rozhodování v riziku je dvoustupňový proces, podle teorie prospektu. Zaprvé, rozhodnutí je upraveno nebo zjednodušeno z hlediska možných zisků a ztrát. Zaplacení 10 dolarů za šanci vyhrát nové auto znamená ztrátu ve výši 10 USD a malou šanci na získání nového auta.

Druhá fáze zahrnuje hodnocení, které je hrubým hodnocením pravděpodobnosti různých výsledků a jejich hodnoty pro osobu. Je důležité si uvědomit, že "pravděpodobnost" nutně neznamená skutečnou numerickou pravděpodobnost. Spíše se odkazuje na hrubý odhad člověka něco, co se vyskytuje. Rozhodovatel může rozhodnout, že existuje zhruba 5% šance na výhru auta, i když skutečná pravděpodobnost je pouze 0,005%. Teorie prospektů také zjistila, že lidé mají tendenci nadvážit nízké pravděpodobnosti.

Existují tři kritické charakteristiky rozhodovacího procesu popsané teorií prospektů. Za prvé, teorie uznává, že lidé nedávají rozhodnutí ve vakuu. Výdaje 10 dolarů na šanci na výhru se mohou lišit v závislosti na tom, zda se na podlaze objevilo deset dolarů před několika minutami, nebo zda osoba právě ztratila 100 dolarů na podobné hazardy. Tato srovnávací sada se nazývá referenční bod.

Za druhé, potenciální ztráty nebo zisky bližší k referenčnímu bodu jsou dány vyšší hodnotě než ty, které jsou daleko od referenčního bodu. Pro osobu, která již strávila 100 dolarů za podobné hry, se dalších 10 dolarů může zdát jako poměrně velký náklad. Pro osobu, která již na těchto hazardních hrách strávila 1 000 dolarů, se dalších 10 dolarů může zdát jako nic.

Zatřetí, a co je nejdůležitější z hlediska rizika, tvrdí teorie, že ztráty jsou mnohem bolestivější než zisky příjemné. Jinými slovy, je více bolesti spojené s ztrátou 10 dolarů, než je potěšení v získání 10 dolarů.

Tento vztah vysvětluje, proč se framerování tak výrazně projevuje v behaviorálním výzkumu: žádný organizátor soutěže v jeho správné mysli by popisoval výše uvedený hazard jako "téměř 100% jistý způsob, jak ztratit 10 dolarů!" Spíše je rámováno z hlediska velmi velkého potenciálního zisku vzhledem k nákladům na vstup. Zisk musí být vyšší než částka na lince, jinak většina lidí zjistí, že riziko nestojí za to.