Od počátku 80. let byl trend výnosů státních dluhopisů stále stabilní. Desetiletá bankovka zaznamenala vrchol ve výši téměř 16%, od té doby se v roce 2016 snížila na méně než 2%. Výnosy z firemních dluhopisů následovaly podobnou trajektorii, s výjimkou hrotu v období finanční krize 2007-2008. To znamenalo solidní výnosy pro mnoho produktů s pevným příjmem. Fondy, které se zaměřují na širší trh s dluhopisy, jako je celková burza cenných papírů Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81 84 + 0.05% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 přilákaly významné investiční dolary za svou reputaci jako bezpečného přístavu v době volatility a jako hlavní holdingové portfolia.

Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81 84 + 0 .5% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 druhým největším fondem obchodovaným na burze (ETF) v tomto prostoru dne 5. dubna 2016 s aktivy přesahujícími 29 miliard dolarů. Díky kombinaci podprůměrného rizika portfolia a poměru výnosů sklonu k dolní hranici poskytuje fond akcionářům solidní výnosy více než devět let. Během posledních pěti let lze od fondů vysledovat několik trendů. Zatímco minulost není předpovědcem budoucnosti, poskytuje některé pohledy na to, jak se tento fond a dluhopisy obecně chovají.

Dividendy poskytují většinu výnosů

Za posledních pět let tento fond poskytoval průměrně 2,7% ročně z dividend pouze. Během stejného období činil průměrný roční celkový výnos fondu 3,7%. To znamená, že více než 70% celkového výnosu fondu je ve formě dividend.

To je poměrně běžné u fondů s pevným příjmem. Prostředky s krátkou dobou trvání mají tendenci odvozovat téměř všechny své výnosy z dividend, zatímco opak může být pravdivý u dlouhodobých dluhopisových fondů. Celkový dluhopisový trh ETF měl k 29. únoru 2016 trvání 5,6 let. Toto číslo ji řadí do kategorie střednědobých dluhopisových fondů. Mělo by se očekávat, že výnosy ze zdanitelných dividend poskytnou většinu návratnosti tohoto fondu.

Decembers byly velmi slabé

Tento trend byl pravdivý nejen za posledních pět let, ale i za delší časový rámec. Během měsíce prosince v období od roku 2011 do roku 2015 dosáhl ETF na celkových dluhopisových trzích v průměru -0. 7% měsíční návratnost. Pouze měsíc červen byl v průměru za horší měsíční výnos během stejného časového rámce.

Je-li k měsíčnímu výnosu za roky 2011 až 2015 přidán měsíc prosinec 2009 a 2010, pak fond během průměru sedmi let zprůměroval ztrátu více než 1%. Možným vysvětlením tohoto výkonu by mohlo být umístění portfolia na konci roku.Vánoční nákupní sezóna často vidí, že investoři stáhli zůstatky z účtů dluhopisů a peněžních trhů, aby zaplatili účty. Manažeři velkých peněz, jako jsou vzájemné fondy a fondy ETF, mají tendenci převést portfolia do konce roku, což může mít za následek velké objemy peněz, které se dostávají do produktů.

Leden dosáhl silných výnosů

Protože v posledním pětiletém měsíci byl v prosinci tak slabý jako prosinec, leden byl měsícem nejlepším výkonem fondu. Celkový dluhopisový trh ETF dosáhl v posledních pěti měsících v průměru 1%. Fond také poskytl lednové zisky v sedmi z devíti let od založení fondu.

Výrazná návratnost během ledna může být vysvětlitelná také. Analytici trhu často poukazují na tendenci trhů v lednu růst jako na rally Santa Claus nebo na lednový efekt. Převládající teorie spočívá v tom, že investoři dávají peníze z konce roku a zvyšují bonusy zpět na trh. Někteří investoři, kteří předčasně připravují své daně, se v tomto období také podílejí na individuálním důchodovém účtu (IRA).

Léto vidí zisk

Zatímco v červnu zaznamenal ztrátu v posledních pěti letech, v červenci, srpnu a září byli všichni vítězové. Všechny tři měsíce přinesly v průměru zisk při pohledu na období 2011-2015. Červenec dosáhl průměrného zisku o 6%, srpna zaznamenala průměrný výnos na úrovni 1% a září se vrátila v průměru o 0,2%.