a:

Městské dluhopisy nabízené jako dluhové cenné papíry ze států, měst a dalších obcí nabízejí investorům možnost přidat do portfolia určitý stupeň bezpečnosti a diverzifikace. Dluhopis muni se používá k získání finančních prostředků pro obec, který vydává jistotu, obecně pro komunitní projekty, jako je oprava nebo stavba školy, opravy silnic nebo nová výstavba dálnic. Tato investiční volba je již dlouho považována za konzervativní pozici, protože namísto toho, aby byla podpořena společností s vyšším rizikem, existuje předpoklad, že obec nabízející dluhopis je držena na vyšší úrovni řízení rizik a hotovostních rezerv. Přestože selhání není častým problémem s emisemi komunálních dluhopisů, investoři musejí zhodnotit finanční situaci emitenta před tím, než si koupí dluhopisy.

Poměr krytí dluhových služeb

Pro začínající a zkušené investory je posuzování finanční síly obce, která dluhopis vydává, důležitým krokem k porozumění možnosti selhání emise. Zatímco obecné závazky komunálních dluhopisů jsou analyzovány prostřednictvím přezkumu úvěrového ratingu emisí, mohou být příjmové dluhopisy analyzovány pomocí poměru krytí dluhových služeb (DSCR). Tento výpočet ukazuje investorům, kolikrát je obec schopna zaplatit jak jistinu, tak úroky z dluhopisu s penězi, která je vyčleněna na tyto platby. Například, obec s hotovostí 10 milionů dolarů k dispozici na pokrytí dluhů a $ 2. 5 milionů celkových splátek jistiny a úroků splatných v daném roce by znamenalo DSCR 4 (10 milionů dolarů / 2, 5 milionů dolarů = 4). Vyšší poměry naznačují vyšší bezpečnost, ale investoři považují za přijatelný poměr 2 nebo vyšší.

Přestože obecní dluhopisy představují menší riziko než akciové pozice nebo vysoké výnosové podnikové dluhopisy, je nutné vyhodnotit finanční stabilitu vydávající obce. Úvěrové ratingy mohou být použity k posouzení rizika pro obecné obligační dluhopisy, zatímco DSCR se používá k určení stupně bezpečnosti pro dluhopisy s příjmy.