a:

Protože čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT) se používá k měření provozních výnosů společnosti bez vlivu kapitálové struktury, může investor použít NOPAT dvou společností ve stejném odvětví k porovnání provozní efektivnosti a ziskovosti před dluhem.

NOPAT měří zisk společnosti, který nezahrnuje náklady a daňové výhody dluhového financování v rámci kapitálové struktury společnosti. Jinými slovy NOPAT je zisk společnosti před úroky a daněmi (EBIT), upravený o konkrétní daňové dopady společnosti. Rovnice je:

Čistý provozní zisk po zdanění = (provozní výnos) x (1 - daňová sazba)

Takže pokud investor rozhoduje o vzájemně se vylučující investici mezi dvěma společnostmi, vliv kapitálové struktury. Společnosti, které působí ve stejném odvětví, ale nemají stejnou kapitálovou strukturu, mohou mít velmi rozdílná ziskovost, i když obě operace jsou podobné. Pokud má společnost vysokou úroveň dluhu ve své kapitálové struktuře, například její pravidelné platby úroků mohou značně snížit její ziskovost ve srovnání s společností s nízkou zadlužitelností ve své kapitálové struktuře.
Je možné, že společnost s vysokým dluhem vydala tento dluh k urychlení svého růstu a bude to velmi výhodné poté, co si splácí svůj dluh. Investor by měl NOPAT měřit ziskovost obou společností přesně. Společnost s vysokým NOPAT, ale s nízkou úrovní zisku by mohla být stále dobrou investicí, protože má efektivní fungování. Pokud investor nepoužíval NOPAT k porovnání obou společností, mohl by společnost ocenit většími zisky jako lepší investice, i když to nemusí být pravda.