a:

Je výhodnější použít čistý provozní zisk po zdanění nebo NOPAT na rozdíl od čistého zisku při rozhodování o investicích, neboť NOPAT společnosti je mírou zisku, která vylučuje náklady a daňové výhody z dluhového financování kapitálové struktury této společnosti.

Co je čistý provozní zisk po zdanění?

NOPAT je v podstatě výnosy společnosti před úroky a daněmi nebo EBIT upravenými o vliv daňové struktury. Rovnice pro NOPAT je následující:

Čistý provozní zisk po zdanění = (provozní výnos) x (1-daňová sazba)

Proč je čistý provozní zisk společnosti po zdanění důležitější pro investora než jeho čistý zisk?

Vzhledem k tomu, že NOPAT nezohledňuje dluh a související úrokové platby, poskytuje investorům a analytikům lepší obraz o provozní efektivitě společnosti. Tento výpočet není zastíněn tím, jak se společnost rozhodne využít svůj podíl nebo výši bankovního úvěru.
Vzhledem k tomu, že úrokové platby jsou výdajem předem, vzorec odečte z výnosů společnosti před zdaněním, a tím snižuje celkový čistý zisk společnosti, ale také snižuje daňovou povinnost, kterou tato společnost dluží. Při použití NOPAT namísto čistého zisku za účelem posouzení operací a ziskovosti společnosti je investor schopen získat mnohem jasnější představu o fungování společnosti.

Pokud například společnost má 100 dolarů z NOPAT, ale má i měsíční úrokovou platbu ve výši 100 dolarů, vypadá to pro investora nevýnosné. Je však možné, že by společnost mohla aktivně platit svůj dluh nebo plány na zaplacení úroků z této částky, což znamená, že operace mohou být v pořádku a tudíž stojí za dlouhodobou investici.