Je užitečné, aby investor vypočítal čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT) u společností s nadměrnou kapitalizací, protože výpočet NOPAT odstraňuje náklady a daňové výhody spojené s úrokovými platbami z dluhu.
NOPAT je vypočítaná míra zisku, která nezahrnuje účinky dluhového financování. V podstatě se NOPAT rovná zisku před zdaněním a daněmi (EBIT), upravenému o specifické daňové efekty společnosti. Rovnice pro NOPAT je:
Čistý provozní zisk po zdanění = (provozní zisk) x (1 - daňová sazba)
Pro společnost s vysokým objemem dluhu ve své kapitálové struktuře, nemusí být dobrým ukazatelem výkonnosti společnosti. Když je společnost nadměrně investována, má obvykle vysoké měsíční úrokové platby, které snižují zisk společnosti.
Aby bylo možné měřit provozní efektivitu a ziskovost společnosti s vysokou mírou pákového efektu, měl by se investor podívat na společnost NOPAT. Tímto způsobem může investor vidět, jak společnost funguje před zohledněním její kapitálové struktury. Pokud má společnost vysokou částku NOPAT, ale nízké zisky nebo ziskovost, může to být i přesto dobrá investice, i když je ziskovost nízká. Je možné, že společnost získala velké množství dluhů, aby dosáhla růstu a rozsahu, a poté, co bude dluh splacen, dosáhne vysoké úrovně zisku.
Jak mohu využít čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT), abych porovnal společnosti a učinil investiční rozhodnutí?
Zjistěte, jaký čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT). Pochopte, jak může investor využít NOPAT po zdanění pro srovnání společností.
Jak čistý provozní zisk po zdanění poskytuje jasnější přehled o provozní efektivitě společnosti?
Rozumí, jak čistý provozní zisk po zdanění poskytuje jasnější přehled o provozní efektivitě společnosti ve vztahu k jejímu čistému zisku.
Proč je výhodné použít čistý provozní zisk po zdanění v rozporu s čistým výnosem při investičním rozhodnutí?
Chápete, proč je výhodné využívat čistý provozní zisk po zdanění v rozporu s čistým výnosem při provádění investičního nebo finančního rozhodnutí.