Znalost sezónních a odvětvových cyklů akciového trhu může dramaticky zlepšit výkon investora. Klíčem je vědět, kdy má být těžce nebo lehce investováno, a zda se má zvýšit závazek spotřebitelů na základě diskrečních nebo spotřebních základních zásob. Je také užitečné poznat fázi hospodářského cyklu a kde je Federální rezervní systém umístěn v utahovacích nebo uvolňovacích cyklech.

Čas roku

Ned Davis Research, Almanach skladovatele a další zjistili, že nejlepší čas roku, který má být plně investován do akcií, je od listopadu do dubna a nejhorší období je od května do října. Tento sezónní efekt je vyslovován a studie Ned Davis Research zjistila, že za posledních 65 let vzrostly akcie v nejlepších měsících o 8% ve srovnání s nárůstem o 1% v nejhorších měsících. Toto je místo, kde se aforismus na Wall Street "prodává v květnu a odezní". Důsledná dlouhodobá aplikace této přepínací strategie vede k obrovské výhodě. Studie Ned Davis Research například ukázala, že investice v hodnotě 10 000 dolarů v letech 1950 až 2000 vedla k dosažení celkového zisku 585 000 dolarů za nejlepší období v porovnání s celkovým ziskem 2 900 000 dolarů za nejhorší období.

Discretionary vs. Staples Historicky

Discretionary akciové společnosti poskytují služby a produkty, které spotřebitelé považují za nepodstatné. To zahrnuje společnosti jako Tiffany & Co., Amazon. com a společnost Walt Disney Company. Staplové zásoby zahrnují produkty a služby nezbytné pro každodenní život. Společnost Campbell Soup Company, společnost Procter & Gamble a společnost Coca-Cola jsou dobrým příkladem.

Historie trhu jasně ukazuje nejlepší čas roku, který má být plně investován, a dalším krokem je určení, kdy má být vystavena nadměrné hmotnosti expozicím spotřebitelským skupinám spotřebitelů nebo spotřebitelům. Skupina Leuthold Group tuto otázku zkoumala a konečnou odpověď zjistila za období od října 1989 do dubna 2012. V listopadu - dubnu, nejlepším sezónním obdobím pro akcie, spotřebitelské volné zásoby vytvořily přebytek celkové výnosnosti 3,2% oproti S & P 500, zatímco spotřební zásoby utrpěly -1. 93% nadměrný výnos. Během nejhoršího sezónního období, květen-říjen, zásoby spotřebitelských zásob vykazovaly přebytek výnosu 3,5% a spotřebitelský výměr převyšoval -2. 5%. Skupina Leuthold prokazuje, že tato přepínací strategie jednoznačně převyšuje koncept "prodat v květnu a odejít".

Discretionary versus Staples v roce 2016

V lednu 2016 historická čísla naznačují, že přechodný model by měl nadvázat diskreční zásoby na příštích čtyři měsíce. Existují však další úvahy založené na měkkém chování akciového trhu v posledních několika týdnech.Diskontní zásoby obsahují například mnohem vyšší riziko než sponky a investor se musí zeptat, zda riziko odůvodňuje nadváhu.

Zvažte, kde je hospodářství také z hlediska hospodářského cyklu. To je v současné době v pozdějším stádiu cyklu a Martin Fridson, obchodník se zlomeninami v Lehmannu, Livianem, Fridson Advisors, nyní vidí šance na recesi v roce 2016 na 44% na základě úvěrových spreadů. Během hospodářských útlumů mají defenzivní sektory, jako jsou spotřební spoje, lepší výkon, a na trzích s medvědy mají tendenci ztrácet méně než diskreční zásoby. Federální rezervní rezerva také zahájila zpřísňující cyklus v prosinci 2015 a počátkem ledna 2016 to prodloužilo Ned Davis Research, aby se zmínilo o tom, že se spotřebitelské sponky změnily na nadváhu mnohem dříve než obvykle. Tvrdí, že je příliš brzy na to, aby se dostalo příliš defenzivně, ale investoři by měli být na tuto možnost v pohotovosti.

Být defenzivní až do stabilizace akcií

V polovině ledna 2016 spotřebitelský sektor volného trhu ztratil 7% ve srovnání se ztrátou ve výši 4% u spotřebních základů. Tento výsledek je v rozporu s historickými sezónními tendencemi, protože důraz na portfolio je nyní obvykle na volných akcích. Pokud příznivější opatření na trhu zaručuje, že do května dojde k vyšší beta verzi, pak by investoři měli jít na to. To však není v tomto okamžiku a opatrnost je zaručena. Defenzivní spotřební sponky vypadají jako lepší sázka a ztratí méně, pokud do roku 2016 přijde potvrzený medvědí trh.