a:

Použijte analýzu citlivosti pro odhad vlivů různých proměnných na návratnost investic. Tato forma analýzy je určena pro řízení projektů a prognózy ziskovosti, ale můžete je použít pro jakýkoli typ nejisté projekce. Praktickým přínosem použití analýzy citlivosti pro vaše investiční rozhodnutí by bylo posoudit rizika a potenciální chyby.

Možná nejčastější investiční aplikace analýzy citlivosti zahrnuje úpravu diskontní sazby nebo jiných toků peněžních toků. To vám umožní přehodnotit rizika založená na konkrétních úpravách.

Další krok, analýza citlivosti nabízí přehled o tom, jak je strukturována vaše investiční strategie. Můžete jej použít ke srovnání investičních modelů tím, že prokážete, jak ziskovost závisí na použitých modelových datech nebo jiných předpokladech.

Analýza citlivosti nevyvolává žádné specifické předpisy ani nevytváří žádné obchodní signály. Je ponecháno na individuálním investoru nebo projektovém manažerovi rozhodnout, jak nejlépe využít získané výsledky.

Přehled analýzy citlivosti

Analýza citlivosti je výpočtový postup, který předpovídá účinky změn vstupních dat. Investiční rozhodnutí jsou zničena nejistotou a rizikem. Většina investičních modelů má explicitní a implicitní předpoklady ohledně chování modelů a spolehlivosti a konzistence vstupních dat.

Pokud se tyto základní předpoklady a údaje ukázaly jako nesprávné, model ztratí svou účinnost. Pomocí analýzy citlivosti můžete zkontrolovat vstupní hodnoty, jako jsou náklady na kapitál, výnosy a hodnotu investic.

Základní účel analýzy citlivosti je dvojí: pohled na dopad kritických modelových parametrů a citlivost modelové produkce na tyto parametry.

Metoda analýzy citlivosti

Chcete-li provést analýzu citlivosti pro vaše investiční modely, nejprve identifikujte soubor kritérií, kterými můžete vyhodnotit úspěšnost investic. Tato kritéria musí být kvantitativní. Obvykle se může nastavit jako míra návratnosti (ROR).

Dále definujte sadu vstupních hodnot, které jsou pro daný model důležité. Jinými slovy zjistěte, které nezávislé proměnné jsou nejdůležitější při generování ROR. Ty mohou zahrnovat diskontní sazby, ceny aktiv nebo váš osobní příjem.

Dále určete rozsah, přes který se tyto hodnoty mohou pohybovat. Dlouhodobější investice mají větší rozsah než krátkodobé investice.

Určete minimální a maximální hodnoty, které mohou vaše vstupní proměnné (a další kritéria podle potřeby) trvat, zatímco investiční model zůstává rentabilní (vytváří pozitivní ROR).

Nakonec analyzujte a interpretujte výsledky pohyblivých faktorů. Tento proces může být jednoduchý nebo složitý na základě typů vstupních proměnných a jejich vlivu na ROR.

Nevýhody analýzy citlivosti pro investiční rozhodnutí

Investice jsou složité a různorodé. Investiční hodnocení mohou záviset na cenách aktiv, cenách za realizaci nebo stávkách, mírách návratnosti, mírách bezrizikové návratnosti, výnosů z dividend, účetních poměrech a bezpočet dalších faktorů.

Analýza citlivosti vytváří pouze výsledky založené na pohybech kritických nezávislých proměnných. Jakékoliv proměnné, které nejsou vyčleněny - pro které existuje mnoho pro jakékoliv investiční rozhodnutí - se předpokládají jako konstantní.

Nezávislé proměnné se zřídka pohybují nezávisle. Nezávislé proměnné a neměřené proměnné se mění současně.