Zatímco svět obchodování s futures a opcemi nabízí vzrušující možnosti k dosažení značných zisků, musí se budoucí futures nebo opce obchodník seznámit s alespoň základními znalostmi o daňových pravidlech těchto derivátů. Tento článek bude stručným úvodem do složitého světa daňových pravidel pro volby a nedůležitých pokynů pro futures. Daňové zacházení s oběma typy nástrojů je však neuvěřitelně složité a čtenář je vyzýván, aby se před zahájením své obchodní cesty poradil s daňovým odborníkem.

Daňové zacházení s futures

Obchodníci s futures využívají příznivější daňové zacházení než obchodníci s vlastním kapitálem podle oddílu 1256 Internal Revenue Code (IRC). 1256 uvádí, že každá futuresová smlouva obchodovaná na burze v USA, v devizové smlouvě, v akciových obchodech s obchodními partnery, v futures kontraktu s cennými papíry nebo v futures kontraktu s indexem, jsou zdaněny dlouhodobými sazbami kapitálových výnosů ve výši 60 procent a krátkodobými sazbami kapitálových zisků ve výši 40 procent - bez ohledu na to, jak dlouho byl obchod otevřen. Vzhledem k tomu, že maximální dlouhodobá výše kapitálových zisků je 15% a maximální krátkodobá výše kapitálových výnosů je 35%, maximální celková daňová sazba činí 23%.

Oddíl 1256 smluv je také označován na trh na konci každého roku; obchodníci mohou vykazovat všechny realizované a nerealizované zisky a ztráty a jsou vyňaty z pravidel prodeje.

Například v únoru tohoto roku koupil Bob smlouvu v hodnotě $ 20 000. Pokud 31. prosince (poslední den daňového roku) bude tržní hodnota této smlouvy činit 26 000 dolarů, Bob bude uznávat 6 000 dolarů kapitálový zisk z jeho daňového přiznání za rok 2015. Tato částka bude zdaněna sazbou 60/40.

Kdyby Bob prodával svou smlouvu v roce 2016 za 24 000 dolarů, uznal ztrátu ve výši 2000 dolarů za daňové přiznání za rok 2016, které bude rovněž zdaněno na základě 60/40.

Pokud by obchodník s futures chtěl vrátit jakékoliv ztráty podle § 1256, může to trvat až tři roky za podmínky, že převedené ztráty nepřesáhnou čisté zisky minulého roku, ani může z tohoto roku zvýšit provozní ztrátu. Ztráta se vrátí nejdříve do nejbližšího roku a veškeré zbývající částky se přenesou do dalších dvou let. Jako obvykle platí pravidlo 60/40. Naopak, pokud po zpětném odložení zůstanou stále neabsorbované ztráty, mohou být tyto ztráty přeneseny vpřed.

Daňové zacházení s opcemi

Daňová úprava opcí je mnohem složitější než futures. Jak spisovatelé, tak i kupci volání a putuje mohou čelit jak dlouhodobým, tak krátkodobým kapitálovým ziskům, stejně jako mohou být předmětem prací a prodeje pravidel.

Možnosti obchodníci, kteří kupují a prodlužují své opce v ziscích nebo ztrátách, mohou být krátkodobě zdaněni, pokud obchod trvá méně než rok, nebo dlouhodobě, pokud obchod trvá déle než rok.Pokud dříve vykoupená opce vyprší, nebude kupující opce čelit krátkodobé nebo dlouhodobé ztrátě kapitálu v závislosti na celkové době držby.

Spisovatelé opcí zaznamenávají zisky krátkodobě nebo dlouhodobě v závislosti na okolnostech, kdy uzavírají své pozice. Pokud je opce, kterou napsali, vykonává, může dojít k několika věcem:

Pokud by písemnou volbou bylo volné volání, akcie by byly odvolány a přijaté pojistné bude připsáno na prodejní cenu akcií. Vzhledem k tomu, že to byla volná volba, transakce by byla zdaněna krátkodobě.

• Pokud by písemná opce byla pokrytá volání a pokud byly stávky mimo nebo za peníze, pak by se k prodejní ceně akcií přidala prémie na volání a transakce by byla zdaněna buď jako krátká nebo dlouhá -termový kapitálový zisk, v závislosti na tom, jak dlouho má spisovatel pokryté výzvy vlastnit akcie před uplatněním opce.
• Je-li pokrytý hovor zapsán pro peněžní stávku, pak v závislosti na tom, zda byl nebo nebyl hovor kvalifikovaným nebo nekvalifikovaným voláním, může spisovatel pravděpodobně požadovat krátkodobé nebo dlouhodobé kapitálové zisky. Zde je seznam kvalifikovaných kvalifikovaných hovorů.
• Pokud byla písemná opce vložena a opce bude vykonána, spisovatel jednoduše odečte prémiu přijatou za vložený z průměrných nákladů na akcie. Opět platí, že v závislosti na tom, jak dlouho je obchod otevřen od doby uplatnění opce / akcie byly získány, když spisovatel odprodeje akcie zpět, by obchod mohl být zdaňován dlouhodobě nebo krátkodobě.
• Pokud zapíše i vypíše volání, pokud vyprší platnost opce nebo ji koupí k uzavření, považuje se za krátkodobý kapitálový zisk.

Naopak, když kupující uplatní možnost, jsou procesy mírně méně komplikované, ale stále mají své nuance. Při uskutečňování volání je prémie zaplacená za opci přikládána k nákladům na akcie, na které kupující již dlouho trvá. Obchod bude zdaněn krátkodobě nebo dlouhodobě v závislosti na tom, jak dlouho má kupující akcie před jejich prodejem zpět.

Nakoupený kupující musí na druhé straně zajistit, aby držel akcie nejméně rok před zakoupením ochranné známky, jinak budou zdaněny z krátkodobých kapitálových zisků. Jinými slovy, i kdyby Sandy držela své akcie po jedenáct měsíců, kdyby Sandy koupila prodejní opci, byla by veškerá doba držení jejích akcií zrušena a nyní musí platit krátkodobé kapitálové zisky.

Níže je tabulka od IRS, která shrnuje daňová pravidla jak pro kupující, tak i pro prodejce možností:

Pravidla prodeje na mytí

Zatímco obchodníci s termínovými obchody nemusejí mít starosti s pravidly prodeje, nejsou tak štěstí. Podle pravidla o prodeji v rámci prodeje prací nemohou být ztráty na "podstatně" identických cenných papírech převedeny v průběhu 30denního časového období. Jinými slovy, pokud Mike utrpí ztrátu z některých akcií, nemůže tuto ztrátu přinést k opci na nákup stejné akcie do 30 dnů od ztráty.Namísto toho bude doba držby společnosti Mike začínat dnem, kdy prodal akcie, a poplatek za volání, stejně jako ztráta z původního prodeje, se připočítá k nákladové bázi akcií při uplatnění kupní opce.

Podobně, kdyby Mike udělal ztrátu na opci a koupil jinou možnost téhož podkladového aktiva, ztráta by byla přidána k prémii nové opce.

Straddle Pravidla

Straddles pro daňové účely zahrnují širší koncept než rovinaté možnosti vanilky straddle. IRS definuje, že se v podobných nástrojích používají opačné pozice, aby se snížilo riziko ztráty, neboť se očekává, že nástroje se budou měnit inversně na pohyby trhu. V podstatě, pokud se na daňové účely považuje stádla za "základní", ztráty vzniklé jedné části obchodu se vykazují pouze v daních roku, a to v rozsahu, v němž tyto ztráty kompenzovaly nerealizovaný zisk na opačnou pozici. Jinými slovy, pokud Alice vstoupí do rozkrokové pozice na XYZ v roce 2015 a akcie následně klesnou, rozhodne se prodávat její volbu za ztrátu ve výši $ 8, přičemž bude držet svou opci (která nyní má nerealizovaný zisk 5 USD) pod pravidlem rozkroku, může uznat ztrátu ve výši 3 USD za její daňové přiznání za rok 2015 - nikoli za 8 dolarů v plné výši z callové volby. Kdyby se Alice rozhodla "identifikovat" tuto rozkročnici, celá ztráta ve výši 9 dolarů z hovoru bude připsána na základě nákladů jejích možností. IRS obsahuje seznam pravidel týkajících se identifikace rozkroku.

Další informace o pravidlu obraddle naleznete v článku Jak pravidlo Straddle vytváří daňové příležitosti pro obchodníky s volbami.

Bottom Line

Zatímco daňový proces vypořádání futures je zdánlivě přímočarý, to samé nelze říci ohledně daňového zacházení s opcemi. Pokud myslíte na obchodování nebo investice do některého z těchto derivátů, je nutné, abyste alespoň rozvíjeli znalost daňových pravidel, která vás čekají. Mnohé daňové postupy, zejména ty, které se týkají možností, jsou mimo rozsah tohoto článku a toto čtení by mělo sloužit pouze jako výchozí bod pro další hloubkovou kontrolu nebo konzultaci s daňovým odborníkem.