a:

Odvětví správy aktiv se v zásadě řídí převážně dvěma orgány: Komisí pro cenné papíry (SEC) a Úřadem pro regulaci finančního průmyslu (FINRA). V praxi se však tyto a jiné agentury překrývají; regulační obraz, který stojí před konkrétní firmou, může být spíše složitý.

Komise pro cenné papíry v USA

SEC byla založena v roce 1934 Securities Exchange Act a je nezávislou vládní agenturou. Je pověřen ochranou investorů a zajištěním spravedlnosti na trzích cenných papírů. SEC má rozsáhlé regulační pravomoci týkající se trhů s cennými papíry v USA, včetně dohledu nad výměnami a vymáhání právních předpisů. SEC upravuje investiční poradce, kteří spravují více než 110 milionů dolarů. Pod touto úrovní se investiční poradci musí zaregistrovat u svých států, stejně jako zástupci investičních poradců.

Každá firma, která poskytuje poradenství ohledně investic do cenných papírů, se považuje za investičního poradce. To zahrnuje firmy, které spravují portfolia pro klienty. SEC velmi tvrdí, že registrace není souhlasem s žádným investičním manažerem či poradcem; to znamená, že firma zveřejnila určité informace a souhlasí s dodržováním pravidel SEC. Firmy regulované SEC jsou předmětem neplánovaných auditů.

Úřad pro regulaci finančního průmyslu

FINRA je samoregulační organizace, která působí v oblasti působnosti SEC. Je pověřen prosazováním pravidel a předpisů SEC mezi svými členy a má velkou odpovědnost za dohled nad činnostmi makléřských firem a jednotlivých makléřů. Každý, kdo prodává cenné papíry veřejnosti jako burzovní makléř nebo jako zástupce makléře, je téměř jistě regulován společností FINRA.

Existuje relativně velké překrytí mezi nařízeními FINRA a SEC. V praxi by firma mohla mít makléře registrovanou u společnosti FINRA, kteří jsou rovněž registrovanými zástupci investičních poradců. Jeden správce aktiv by mohl podléhat dohledu a auditům obou orgánů.

Jiné regulační agentury

Dalšími subjekty upravujícími finanční sektor jsou Federální rezervní fond, Ministerstvo financí, Federální pojišťovna pro pojištění vkladů (FDIC), Komoditní futures obchod, Úřad kontrolóra měny a Úřad spravodlivosti Dozor. Existují také státní regulační agentury.

Existuje určitý stupeň regulační složitosti pro velké multi-strategické firmy, které se účastní řady činností správy aktiv a dalších činností. Investiční banka s divizí správy aktiv, divizí správy majetku a tradiční bankovní skupinou by mohla být regulována SEC a FINRA, jakož i Federální rezervou, ministerstvem financí a FDIC.

Existují překrývající se a někdy protichůdné regulační rámce, kterým čelí společnosti finančního průmyslu. Za účelem řešení oblastí konfliktu nebo zmatku vytvořil Dodd-Frank Act vytvoření Rady pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC). FSOC působí jako koordinační orgán pověřený zjednodušením regulace bank a monitorováním systémových rizik, kterým čelí finanční odvětví.