Všechno, co víte o investování, je špatné. Nebo přinejmenším, zdá se, že většina objemu dolaru na trhu říká. Zdravý rozum by diktuje, že rozumný investor prostuduje údaje, hledá podhodnocené majetek, koupí je, pak počká, než si je uvědomí (přičemž mezitím získá nějaký pozitivní peněžní tok). Možná před 100 lety (nebo dokonce před pouhými 15 lety) byla tato strategie dominantní. Dnešní vysokofrekvenční obchodování tak zkreslilo vědu investování, že buy-and-hold může vypadat jako hra pro výstřely.

Stačí, aby Benjamin Graham, známý jako otec hodnotného investování, pirouetoval do svého hrobu. Na počátku šedesátých let, krátce poté, co Graham odešel do důchodu, byla průměrná aktiva držena po dobu 8 let. Dnes je to asi 20

sekund a ne, to není překlep. Race Goes to Swift

Vysokofrekvenční obchodování se týká platformy, která zpracovává spoustu objednávek při rychlosti světla, mínus pár mil za hodinu. Zaneprázdněný vysokofrekvenční obchodník nakupuje akcie a poté je prodává (nebo naopak) během několika sekund nebo zlomek sekundy. Hardware používaný pro vysokofrekvenční obchodování je vytvořen na míru a je mnohem rychlejší než vše, co je pro osobní trh. Latentnost zařízení je měřena v nanosekundách, což jsou jednotky, které prakticky nepoužívají nikomu jinému než fyzikům částic a obchodníkům s vysokou frekvencí. Plné serverové pole schopné soutěžit s dalšími vysokofrekvenčními trdery může dojít ke stovkám tisíc dolarů. Čím silnější je procesní schopnost, kterou může obchodník získat, tím větší je možnost využívat pomíjivých cenových výkyvů. E * Trade (ETFC

ETFCETRADE Financial Corp.44,02-0,97% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), že se přihlásíte na pracovní plochu, nemáte šanci. ( Související Co je to vysokofrekvenční obchodování?) Institucionální investoři, kteří se specializují na vysokofrekvenční obchodování, dominují až do té míry, že až 70 procent provozu na Wall Street prochází těmito kanály, a tím i rychlý průměrný obrat. Ačkoli v mnohem užším prostředí, vysokofrekvenční obchodování přeměnil investice přinejmenším do té míry, v jaké on-line nakupování přeměnil maloobchod. (

Přečtěte si více

Je obchodování s vysokým kmitočtem ideálním podkladem pro podvádění?)

Můžete se zeptat, takže co kdyby vám metodický nákup akcií usnadnil funkčně okamžitý prodejce? Opravdu na tom záleží? A není efektivita dobrá věc?

Jako vždy, ano … ale. Aby se zvýšila likvidita, hlavní burzy platit svým největším obchodníkům drobné části peněz za každou akcii, s níž se zabývají. Nezáleží tedy na tom, jak hodně akcie akcie dosahují, pokud je objem obchodování dostatečně vysoký.Ale toto nastavení jde daleko za to, že věci zůstávají tekuté. Teď jsme do plynu a míříme do plazmového území. A vzhledem k tomu, že zpoždění mezi obchody se blíží nule, marginální prospěch ze stále menšího a menšího časového rozvržení, než je konkurence.

Vynucování omezení rychlosti

Protože silně regulovaný jako akciový trh, vysokofrekvenční obchodování má vlastní soubor mandátů a právních požadavků. Chcete-li zjednodušit, pokud se firma pokouší přesunout ceny nepřirozeně, je to porušení. Rozdíl mezi tím a prostým ziskem může být někdy jemný a regulátoři si často myslí, že mohou říkat jeden druhému. Proveďte doslovný obchod na poslední chvíli a nemůžete pomoci, ale přesunout cenu akcií určitým směrem. Je toto hnutí důkazem manipulace, nebo je to jen nevyhnutelný výsledek obchodování, když jsou sázky a volatilita nejvyšší - těsně před obchodem jasné? Obvinění z podvodu vyžaduje jasný důkaz záměru. Vysokofrekvenční obchodníci nejsou v této hře jen proto, aby ochraňovali své protivníky, ale spíše za rychlý dolar. Pocity druhé strany nezáleží, zvláště když je dobrá šance, že druhá strana je dalším vysokofrekvenčním obchodníkem. (

Přečtěte si více

Strategie a tajemství obchodů s vysokou frekvencí)

Pro průměrného investora je vysokofrekvenční obchod technologickou bohyní. Půjčování počítačů do práce znamená, že provize byly téměř bezmála. Ještě lepší, protože rychlost obchodů stoupá, stejně jako rychlost šíření informací.

Potřeba nařízení

Předsedkyně Komise, bývalá Komise pro cenné papíry a burzu, Mary Schapiro uvedla, že povinnost stanovit "zda trhy fungují spravedlivě" by měla spadat na někoho jiný než samotní investoři. To znamená, že se její agentura musí zapojit a oficiálně zpomalit věci. Návrhy mají smysl, přinejmenším na povrchu: nabíjení zakázané tresty zrušit objednávku v dobrém stavu. Vyžaduje určitou dobu před zveřejněním nabídky. A z velké části vyvracejte velkou výhodu, že vysokofrekvenční obchod nabízí svým zúčastněným stranám. Je těžké najít investora, který byl prokazatelně zraněn vysokofrekvenčním obchodováním. Pokud je něco takového, technologie pravděpodobně ušetří investory ze sebe, v rovnováze. Přesto však tato rychlost znamená, že 9- a dokonce i desetimístné částky se mohou dočasně vypařit, což činí úřady nervózní.

Bottom Line

Bez ohledu na výhody vysokofrekvenčního obchodování vyžaduje vnímání regulaci. Pouhý potenciál katastrofy z nového vývoje, bez ohledu na to, jak vzdálený a bez ohledu na to, jak skvělé jsou doprovodné výhody, vede k tomu, že SEC vykonává větší opatrnost než je obezřetná. Vysokofrekvenční obchodování získal vinu za "bleskovou havárii" v roce 2010, která způsobila pokles o 7 procent během několika minut. (Že ztráty byly všechny, ale eradikované o půl hodiny později, nezdálo se, že by to záleželo.) Jako investor, je vaší povinností se v průběhu dlouhého časového období zabývat velkými výkyvy. Krátké pohyby, bez ohledu na to, jak náhlé, jsou pro finanční média něco, na co se mají obávat. Inteligentní investoři mají lepší vztah s časem.