Investování do akcií obecně vyžaduje, abyste zaplatili cenu akcií vynásobenou počtem zakoupených akcií. Pokud jste chtěli 100 akcií společnosti Google (GOOG), stálo by to zhruba 57, 600 (100 * 576 Kč). Existuje však alternativní metoda, která vyžaduje méně kapitálu: možnosti. To se provádí pomocí voleb volání "v penězích", které napodobují pohyb zásob. Čím hlouběji v penězích je call option - tím čím blíže je delta 1 - tím lépe bude opční cena sledovat akciový pohyb. ( Chcete-li se dozvědět více o možnostech, podívejte se do našeho výukového základního návodu.)

V USA existují 12 burz, které investorům umožňují obchodovat s opcemi, přičemž největší je Chicago Exchange of Options Exchange (CBOE).

Podívejte se na řetězec volby Google, který Google získal od společnosti Nasdaq, od 3. září 2014. Tato volba je americká volba.

* Obrázek 1

Možnosti zkoumání

Pokud máte krátkodobý investiční horizont, pravděpodobně byste měli přijmout callovou volbu končící 18. října 2014, jak je uvedeno v tabulce výše. Každá možnost představuje 100 akcií společnosti Google. Stávající cena je cena, za kterou máte právo, ale nikoli povinnost koupit akcie. Cena, kterou zaplatíte za tuto možnost, je prémiová cena nebo poslední cena. Vzhledem k poklesu stávající ceny se opce opírá o hlouběji a peníze se zvyšují. Hlasitost, i. E. počet obchodovaných opčních kontraktů ovlivňuje rozpětí mezi nabídkou a poptávkou: čím vyšší je objem, tím nižší je rozpětí mezi nabídkou a poptávkou. Čím nižší je rozpětí mezi poptávkou a poptávkou, tím větší úspory transakčních nákladů pro investora.

Řekněme, že si koupíte možnost 520 Strike Google za cenu $ 61. 2, cena zbytu se pak stává 581 USD. 2. Dne 3. září 2014 se akcie obchodovaly kolem 575 USD. Pokud zůstanou akcie v hodnotě 575 dolarů do 18. října 2014, cena opce by měla klesnout na 55 dolarů, neboť cena za realizaci (520 dolarů) a prémie (55 dolarů) by pak odpovídala ceně akcií (575 dolarů), čímž by se zrušila možnost arbitráže.

Jelikož je delta volby 1, měla by jakákoli změna ceny akcií přesunout opční cenu o stejnou částku. Například pokud se cena akcií po uplynutí platnosti pohybuje na 600 dolarů, opční cena by se stala $ 80 ($ 600 - $ 520) za zisk 18 dolarů. 8, což je 6 dolarů. 2 méně než zisk 25 USD pro akcii. $ 6. 2 představuje časovou hodnotu opce, která by při skončení platnosti poklesla nakonec na nulu.

Možnosti poskytující možnost nákupu a ochranu

Další výhodou investice do společnosti Google nebo do jakékoliv jiné společnosti, která využívá možnosti, je ochrana, která se jedná o opci, pokud se akcie prudce sníží. Skutečnost, že nevlastníte akcie, ale pouze možnost koupit akcie za určitou cenu, vás chrání, pokud se akcie nakoupí.Je to proto, že pouze ztratíte prémii zaplacenou za tuto volbu místo skutečné hodnoty akcie. Řekněme, že držíte 100 akcií společnosti Google a prudce klesají z 575 dolarů na 100 dolarů. To představuje ztrátu ve výši 47, 500 dolarů. Nicméně pokud vlastníte opci na nákup 100 akcií společnosti Google, ztratíte zaplacené pojistné pouze. Pokud jste zaplatili 61 dolarů. 2 na akcii pro callovou akci 100 akcií společnosti Google, ztratíte pouze $ 6, 120 versus $ 47, 500 .

Dlouhodobější možnosti jsou poměrně nelikvidní než krátkodobé opce, a proto by náklady na transakci ve formě rozpětí nabídky a poptávky byly vyšší. Na obrázku 2 je uvedeno, že počet obchodů s opcemi, které vyprší v červnu 2016, je nižší než v termínu uplynutí března 2015, což je méně než vypršení platnosti v říjnu 2014. Proto je poměrně drahé a obtížné investovat do akcií pomocí dlouhodobých opcí. Jednou z alternativ je převzetí opcí při každém uplynutí platnosti, což by však také zvýšilo transakční náklady ve formě vyšších poplatků za zprostředkování.

* Obr. 2

Pro některé společnosti a jiné cenné papíry existují i ​​mini-opce, u kterých je podkladový podíl 10 akcií místo 100. To je užitečné pro menší investory a pro zajištění lichých položek určité akcie . E. nikoli v násobcích 100. Bohužel objem těchto možností není vysoký a mini-volby nejsou tak běžné jako běžné možnosti.

Bottom line

Používání voleb je nákladově efektivní způsob, jak získat expozici akcií, aniž by bylo riziko, že bude spuštěno velké množství kapitálu a . Jednou z hlavních nedostatků je likvidita samotné opční smlouvy. Pokud jste investorem se zájmem o investování do společností s vysokou cenou akcií (např. Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306, 09 + 2, 28% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) nebo Google) pro tebe.