V celém věku zlato zaujalo společnosti a ve světě post-zlatého standardu mnozí mají pocit, že s nestabilitou, k níž došlo v první dekádě 21. století, byla nějaká forma zlata standard by měl být vrácen zpět. Byly zde vážné problémy se zlatými normami zavedenými v 19. a 20. století a mnozí lidé si neuvědomují, že zlato je v rámci současného systému volného trhu měnou. Zlato bylo často uváděno ve vztahu k americkému dolaru, a to hlavně proto, že je zpravidla ceněn v amerických dolarů a mezi USD a cenami zlata je drsná vzájemná korelace. Tyto faktory je třeba vzít v úvahu, když zjistíme, že cena zlata je jednoduše směnný kurz: stejným způsobem by se dalo vyměňovat americké dolary za japonské jeny, papírová měna může být vyměněna za zlato. (Zjistěte více o původu měny. Historie peněz: měnové války .)
Zlato je měna
Podle systému volného trhu je zlato měnou, i když to není často myšlenka jako jeden. Zlato má cenu a tato cena bude kolísat ve vztahu k jiným formám výměny, jako je dolar USA, euro nebo japonský jen. Zlato lze zakoupit a uložit, a přestože se často nepoužívá jako metoda přímých plateb pro každodenní použití, je vysoce likvidní a může být poměrně snadně přeměněno v hotovost v téměř libovolné měně.

Zlato má tedy tendence jako měna. Existují časy, kdy se zlato pravděpodobně bude pohybovat výš a časy, kdy ostatní měny nebo třídy aktiv pravděpodobně překonou výkonnost. Zlato pravděpodobně bude fungovat dobře, pokud bude důvěra v papírové měny klesat, pokud existuje potenciál pro válku a / nebo pokud nedůvěřujete obchodním nástrojům typu Wall Street.

Zlato lze nyní obchodovat různými způsoby, včetně nákupu fyzického zlata, futures, zlatých ETF, nebo se investoři mohou podílet pouze na cenových pohybech, aniž by vlastnili podkladové aktivum kupováním smlouvy o rozdílu (CFD). (Další informace naleznete v části Gold Showdown: ETF versus futures .

Zlato a dolar USA

Zlato a USD měly vždy zajímavý vztah. V dlouhodobém horizontu klesající dolar znamenal rostoucí ceny zlata. V krátkodobém horizontu to není vždy pravda a vztah může být v nejlepším případě nejasný, jak ukazuje následující dvouletý týdenní graf. Všimněte si korelační ukazatel na obrázku 1, který se pohybuje od silné negativní korelace na silnou pozitivní korelaci a zpět.
Graf 1: Index USD vs. zlatá futures (růžová) - procentní podíl

Zdroj: TD Ameritrade

Vztah amerického dolaru s cenami zlata může být spojen s Bretton Woods Systemem, kde se v U.S. dolarů a vláda USA slíbily, že vyplatí dolary pevnou sazbou zlata. Zatímco Bretton Woods systém byl rozpuštěn v roce 1971, USA zůstává globální síla v roce 2010; proto, když se diskutuje o zlatě, obvykle mluví o americkém dolaru.

Zatímco zlato a dolar Spojených států sdílejí vztah, jak to dělají nějaké hlavní měny, je důležité si uvědomit, že zlato a měny jsou dynamické a mají více než jeden jednoduchý vstup. Zlato například ovlivňuje mnohem víc než jen inflace, dolar Spojených států nebo válka. Zlato je globální komodita, a proto zlato odráží globální sentiment, ne jen sentiment jedné ekonomiky nebo skupiny lidí.

Problémy s bývalými zlatými standardy

Při zvažování zlata jako měny mnoho lidí podporuje návrat k upravené formě zlatého standardu. Tam byly různé problémy se zlatými standardy, které byly prováděny mezi 1800s a 1971 (tam byly zlaté standardy i před tímto časem také).

Jedním z hlavních problémů bylo, že systémy byly nakonec závislé na tom, že centrální banky "hrají podle pravidel". Pravidla vyžadovala, aby centrální banky upravily diskontní sazbu tak, aby umožnily řádný příliv a odliv zlata, aby kurz směnily zpět s paritními obchodními partnery. Zatímco mnoho zemí se řídilo pravidly, několik nešlo - konkrétně o Francii a Belgii. Každý systém vyžaduje spolupráci zúčastněných stran a zlatý standard nebyl výjimkou.
Druhým problémem se zlatým standardem bylo, že zatímco udržovala průměrnou cenovou stabilitu v dlouhodobém horizontu, stále existovaly krátkodobé cenové šoky, které musely být absorbovány ekonomikami. Kalifornský zlatý objev roku 1848 je příkladem cenového šoku. Zlatý nález zvýšil nabídku peněz, což zvýšilo výdaje a cenové hladiny a vytvořilo krátkodobou nestabilitu. Zatímco toto by mohlo být potlačeno správným protokolem, mělo by se poznamenat, že během zlatých standardních časů došlo k ekonomickému narušení a žádné pokusy o zachování zlatého standardu trvaly. (Pro více informací viz

Proč zlato záleží

.) Zlato jako měna - Revidováno Post zlatý standardní systém volného trhu v podstatě umožňuje, aby zlato fungovalo jako měna. To znamená, že zlato, často označované jako "bezpečné útočiště", je ukazatelem nejistoty. Zlato umožňuje obchodníkům a jednotlivcům investovat do komodit, která je často částečně chrání před ekonomickými narušeními. Jak bylo uvedeno výše, narušením dojde jakýmkoli systémem, dokonce i zlatým standardem. Stejně jako v době, kdy je zaplaceno překročit hranici za účelem nákupu zboží v jiné zemi kvůli příznivému směnnému kurzu, mělo by být toto zlato také viděno. Existují chvíle, kdy je výhodné mít vlastní zlato a jindy, kdy celkový trend ve zlatě bude benigní nebo negativní. I když platnost oficiálních zlatých norem nyní zůstává, zlato stále ovlivňují měny a globální sentiment; proto musí být zlato obchodováno stejným způsobem jako obchodování s měnou.

Pokud jde o problém zemí, které pravidla nehraje, je to pravděpodobně problém, který v žádném systému nezmizí.Ale přinejmenším v systému volných tržních měn, v dlouhodobém horizontu jsou země penalizovány za nedodržování protokolů.
Bez ohledu na to, jaký systém se používá, jeho účinnost závisí na víře investorů v systém. Nástrahou zlatého standardu je to, že poskytuje iluzi, že papírové peníze jsou podloženy něčím podstatným. Ani zlato nemůže být jedeno, ani nemůže postavit dům z něj, a jeho hodnota je záležitostí hromadného vnímání globálního trhu. Volné trhy umožňují, aby zlato působilo jako měna pro ty, kteří ho chtějí používat, zatímco jiné měny jsou podporovány těmi, kteří přijali, že papírové peníze budou platit za zboží a služby. Tato víra je posílena reklamou: reklama nejen propaguje výrobek, ale tím, že poskytuje cenu, znovu potvrzuje myšlenku, že papírové peníze nakupují zboží a služby. Zlato nemusí vstupovat do rovnice, s výjimkou těch, kteří chtějí investovat do komodity / měny v době, kdy to bude výhodné.

Nákupem zlata se lidé mohou uchýlit z období globální ekonomické nejistoty. Trendy a obrácení se vyskytují v libovolné měně, a to platí i pro zlato. Zlato je proaktivní investice pro zajištění potenciálních hrozeb vůči papírové měně. Jakmile se hrozba projeví, výhoda, kterou může zlato nabízet, možná již zmizela. Proto je zlato perspektivní a ti, kteří ho obchodují, musí být také v budoucnosti.

Bottom Line

Podle systému volného trhu by zlato mělo být považováno za měnu, jako je euro, jen nebo dolar USA. Zlato má dlouhodobý vztah k americkému dolaru a dlouhodobě se zlato obecně bude pohybovat proti němu. S nestabilitou na trhu je běžné hovořit o vytvoření dalšího zlatého standardu, ale zlatý standard není bezchybný systém. Pohled na zlato jako měnu a jeho obchodování jako taková může zmírnit rizika pro papírovou měnu a ekonomiku, ale lidé si musí být vědomi toho, že zlato je zaměřeno na budoucnost, a pokud někdo čeká, dokud nenastane katastrofa, nemusí poskytnout výhodu, pokud už má přesunula se na cenu, která odráží ekonomiku, která klesá. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na stránku