Základním rozdílem mezi futures a forwardy je, že futures jsou obchodovány na burzách a forwardových obchodech. Rozdíl v obchodních místech způsobuje značné rozdíly ve dvou nástrojích:

• Futures jsou standardizované nástroje prováděné prostřednictvím makléřských společností, které mají "sídlo" na burze, která obchoduje s touto konkrétní smlouvou. Podmínky futures kontraktu - včetně dodacích míst a dat, objemu, technických specifikací a obchodních a úvěrových postupů - jsou standardizovány pro každý typ smlouvy. Stejně jako běžný obchod s akciemi budou dvě strany pracovat prostřednictvím svých příslušných makléřů, aby uzavřely futures obchod. Investor může obchodovat pouze s futures smlouvami, které jsou podporovány každou burzou. Naproti tomu dopředu jsou zcela přizpůsobeny a všechny podmínky smlouvy jsou mezi stranami soukromě vyjednávány. Mohou být klíčové k téměř jakémukoli představitelnému aktivu nebo opatření. Datum vypořádání, nominální částka smlouvy a způsob vypořádání (hotovostní nebo fyzická) jsou zcela na straně smluvních stran.
• Forwardy znamenají tržní riziko i úvěrové riziko. Ti, kteří se účastní futures transakcí, předpokládají, že zúčtovací středisko burzy vystaví neplnění. U OTC derivátů je expozice nesplácena protistranou, která pravděpodobně neplní forward. Zisk nebo ztráta z forwardové smlouvy je realizována pouze v okamžiku vypořádání, takže úvěrová angažovanost se může stále zvyšovat.
• Při termínových obchodech jsou automaticky vyžadována opatření ke zmírnění úvěrového rizika, jako je pravidelná registrace na trhu a marže. Výměny používají systém, při němž protistrany vyměňují denní platby zisku nebo ztrát v den, kdy k nim dojde. Prostřednictvím těchto marží se tržní hodnota futures kontraktu na konci každého obchodního dne efektivně vynuluje na nulu. To vše ale eliminuje úvěrové riziko.
• Denní peněžní toky spojené s marginingem mohou ovlivnit ceny futures, což způsobí, že se budou odchylovat od odpovídajících forwardových cen.
• Futures jsou vypořádány v zúčtovací ceně, která byla stanovena k poslednímu dni obchodování (tj. Na konci). Forwardy jsou vypořádány za forwardovou cenu sjednanou k datu obchodu (tj. Na začátku).
• Futures jsou obecně předmětem jediného regulačního režimu v jedné jurisdikci, zatímco vpřed - i když obvykle prováděné regulovanými firmami - jsou obchodovány přes hranice jurisdikce a jsou primárně řízeny smluvními vztahy mezi stranami.
• V případě fyzického doručení předsmluvní smlouva určuje, komu má být doručena zásilka. Kontrahent na termínové smlouvě je náhodně zvolena burzou.
• V dopředném proudu neexistují žádné peněžní toky do doručení, zatímco u futures existují požadavky na marže a periodické výzvy na dodatečné vyrovnání.