Pokud investujete do vzájemných fondů, pravděpodobně byste měli vědět, kdo dohlíží na operace. A když se domníváte, že to je samotná fondová společnost, není to úplně pravda. Každý podílový fond - otevřený, uzavřený a burzovní fond - je dohlížen představenstvem obydleným většinou jednotlivci, kteří jsou nezávislí na fondu, kteří předsedají vedení a operace fondu jménem akcionářů. Rada má konečné slovo o řadě důležitých otázek a dokonce najímá fondovou společnost, která spravuje fond (což znamená, že může také vypustit fond společnosti, pokud není spokojen s jakýmkoli aspektem jejího výkonu, i když se to zřídkakdy děje). (Pro více informací viz: Do ETF má představenstvo? )

Ředitelé podílových fondů mají specifickou úlohu a odpovědnost podle federálních zákonů o cenných papírech, zejména zákona o investičních společnostech z roku 1940. Jejich úloha byla popsána regulačními orgány a soudy jako jeden z "hlídacího psa", protože dohlížejí výkon a ocenění fondu, schvaluje poplatky vyplacené investičnímu poradci a poskytovatelům služeb třetím stranám a dohlíží na program shody fondu. Ředitelé poskytují dohled a zastupují akcionáře ve všech záležitostech; nezapojují se do každodenního řízení. (Pro související čtení viz: Přehled výdajů na podílové fondy .)

Nezávislý ředitelé zájmů

Zákon z roku 1940 vyžaduje, aby určité procento ředitelů jednotlivých fondů bylo nezávislé. Podle zákona o investičních společnostech z Fondu pojišťovnictví Act Act z roku 1940 se uvádí, že "nezávislý ředitel nemůže mít v současné době nebo kdykoli během předchozích dvou let významný obchodní vztah s poradcem fondu, hlavním upisovatelem (distributorem) nebo Nezávislý ředitel také nemůže vlastnit žádné zásoby investičního poradce nebo některých propojených osob, jako jsou mateřské společnosti nebo dceřiné společnosti. "

Ředitelé "zainteresovaných", "přidružených" nebo "uvnitř" jsou ti, kteří pracují pro fond nebo mají obchodní vztah s jiným poskytovatelem fondu. Převážná většina správních fondů naplňuje 75% nebo více míst s nezávislými řediteli a dvě třetiny mají nezávislého předsednictva. (Pro související čtení viz: Hodnocení představenstva .)

Chcete-li zjistit, jak vypadá správní rada konkrétního fondu, projděte si výkaz o doplňkových informacích fondu (SAI) podávané každoročně u Komise pro cenné papíry a burzy, které se často nacházejí v sekci "dokumenty fondu" na internetových stránkách fondů. SAI uvede jednotlivé členy správní rady jako nezávislé nebo zainteresované, poskytne stručné odborné zázemí každého z nich a uvede, kolik finančních prostředků každý člen dohlíží (rodinné fondy mají obvykle jednu radu, která dohlíží na všechny finanční prostředky).NK také ukáže, kolik je každý z ředitelů vypláceno a zda investoval do některého z fondů, které dohlíží (buď paušální částku v celé skupině fondů nebo rozdělená podle jednotlivých fondů). (Pro související čtení viz: SEC filings: Forms, které potřebujete vědět .)

Výběr ředitele

Pokud jde o členy správní rady fondu, akcionáři fondu často mají slovo. Když je spuštěn nový fond, sponzor (často investiční poradce nebo správce) obvykle volí inaugurační desku. Zákon z roku 1940 však vyžaduje, aby nejméně dvě třetiny představenstva byli voleni akcionáři fondu, takže noví členové představenstva a noví členové správní rady hlasují obvykle s akcionáři. Neexistují žádné zákony, které by diktovaly, jak dlouho může ředitel sloužit jako správní rada nebo pracovat jako předseda správní rady, a praxe mezi představenstvy se liší. Ředitelská funkce není řízena zákonem, takže praxe týkající se podmínek pro správce podílových fondů se liší. Některé rady mají povinné důchodové politiky založené na věku (obvykle kolem 75); málo má termínové limity. (Pro související čtení viz: Struktura, řízení a provozování podílů .)

Úloha, odpovědnost

Ředitelé podílových fondů mají svěřeneckou povinnost zastupovat zájmy akcionářů. Jednou z jejich nejdůležitějších zákonných povinností je zhodnotit a schválit smlouvu s poradcem - a subadvisory, pokud řídí jakoukoli část aktiv - každý rok, ale také jsou odpovědné za dohled nad:

• stanovení reálného ocenění, je-li to nutné pro určité cenné papíry, v nichž je fond investován
• hlasování proxy pro cenné papíry portfolia fondu;
• Soulad včetně schvalování písemných zásad a postupů a náboru a odměňování hlavního správce shody fondu
• Proces zveřejňování informací prostřednictvím prospektu a dalších dokumentů fondu

Ke splnění svých povinností se finanční rady scházejí pravidelně po celý rok přezkoumat záležitosti fondu a zapojit se do jednání s poradcem, poradcem a dalšími poskytovateli služeb fondu. Každoroční přezkum a schválení smlouvy poradce je intenzivní měsíční proces, který vyžaduje hluboké ponoření do kvality poskytovaných služeb; tento proces může být ještě náročnější na práci, pokud se do řízení fondů podílí mnoho subadvisrů. (Pro související čtení viz: Zajistěte si zodpovědnost .)

Spodní linie

Před investováním do podílových fondů byste měli vědět, kdo je zodpovědný za každý aspekt svých operací. Pokud operace probíhají hladce a akcionáři jsou pečlivě ohlíženi, je pravděpodobné, že dojde ke správnému hospodaření ze strany nezávislých ředitelů fondu. Věděli jste, že máte dobrou, zkušenou radu, která vás bude hledat a vaše zájmy by vám měly poskytnout komfort při vašich investičních rozhodnutích. (Pro související čtení viz: Vzájemné fondy: Kolik je příliš mnoho? )