Surová ropa iPath S & P GSCI (NYSEARCA: OIL OILBarclays Bank Underlying Tracker 2005-14 08. 36) + 39% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ) je burzovní směnka (ETN) vydaná společností Barclays Bank PLC. Společnost Barclays využívá výnosy z společnosti OIL na investice do futures kontraktů pro meziprodejní surovinu West Texas za účelem sledování výkonnosti S & P GSCI Index celkového zpětného výdeje surovin, který představuje jeden z indexů vážení produkce ve skupině S & P GSCI. Fond vytvořil pětiletý výnos ve výši -16. 5% kvůli výraznému poklesu cen ropy.

Smlouvy o futures na ropu WTI jsou obchodovány na Nymexu. Společnost Barclays slibuje investorům, že splácejí jistinu na ETN plus nebo minus výnosy vytvořené v důsledku změn v podkladovém fondu, snížené o roční výdaje vzniklé z provozu fondu. ETN jsou podobné obecným dluhovým závazkům; investorům však nejsou placeny úroky. Investoři v ETN, jako je OIL, mají výhodný daňový status, protože kapitálové zisky jsou zdaněny na základě dlouhodobé sazby kapitálových výnosů pouze tehdy, když jsou prodávány akcie ETN.

Investoři, kteří chtějí investovat do OIL, by měli věnovat zvláštní pozornost celosvětovému vývoji poptávky a nabídky ropy. Cena ropy zaznamenala značnou volatilitu od roku 2014 do roku 2015. Zvětšování nabídky ze Severní Ameriky více než kompenzovalo snížení výroby na Středním východě. Poptávka zůstala ve Spojených státech a v Číně poměrně silná, zatímco ekonomické problémy v Evropě zpomalily poptávku po ropě.

Nabídková stránka pro ropu je obzvláště citlivá na nejistotu na Blízkém východě. Otázky jako vojenské konflikty, mezinárodní obchodní sankce a terorismus pravděpodobně způsobí podstatné kolísání cen ropy.

Charakteristiky

OIL se podařilo využít ke změnám cen ropy. Společnost ETN investuje do smluv o WTI, které vyprší za měsíc a využívají pět dní před uplynutím platnosti smluv, aby je převzaly kupováním smluv na následující měsíc. ETN má poměr nákladů 0,75%, který je srovnatelný s ostatními komoditními fondy. OIL zveřejnil ve svém prospektu, že uvedený nákladový poměr je podmíněn budoucím vývojem v činnosti fondu a může se zvýšit.

Investoři, kteří chtějí nakoupit akcie společnosti iPath S & P GSCI Ropa ETN, mohou tak učinit na burze cenných papírů v New Yorku (NYSE) prostřednictvím svých makléřů platbou příslušné provize zprostředkovatele.

Vhodnost a doporučení

OIL nezaznamenává spotové ceny ropy. Fond přibližuje změny cen ropy investováním do přibližně jedněměsíčních futures kontraktů na ropu WTI.I když futures kontrakty úzce sledují cenu spotu ropy v krátkodobém horizontu, výkonnost mezi futures a spotovou cenou se může podstatně lišit kvůli rozptylu v podobě termínové křivky v čase.

OIL představuje závazek, který není zajištěn a je podpořen společností Barclays Bank, která od července 2015 obdržela rating A2 od společnosti Moody's a A od společnosti Standard & Poor's. Podle moderní teorie portfolia (MPT) je nejvhodnější pro obchodování a spekulace o změnách cen ropy.
Vzhledem k výraznému poklesu cen ropy v letech 2014 a 2015 generoval fond -13. 3% návratnost od počátku, -16. 7% návratnost za posledních pět let a -46. 7% za poslední rok. Vzhledem k tomu, že fond investuje do futures kontraktů na jednu komoditu, v posledních pěti letech vytvořil OIL velkou volatilitu. Zejména koncová pětiletá směrodatná odchylka činila 29,6% oproti 16% indexu S & P 500. Fond měl pětiletý R-čtvereček 0,57 a pětroční beta verze 1,32 ve srovnání s indexem Morningstar Long-Only Commodity TR.

ETN surového oleje iPath S & P GSCI by mohl být nejvhodnější pro investory, kteří věří, že cena ropy se může v krátkém nebo střednědobém horizontu zvýšit. Vzhledem k tomu, že fond je nediferencovaný a investuje do jedné komodity, investoři by měli zvážit zanedbatelnou část svého portfolia pro investování do OIL.