Krátkodobé futures S & P 500 VIX krátkodobé (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Bank Tracker 2017-30 01. 19 na S & P 500 VIX STF Série TR A33. 34-0. 95% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) je měnová burza (ETN) navržená tak, aby investorům vystavila volatilitu na akciovém trhu sledováním S & P 500 VIX Index krátkodobých futures Index celkových výnosů. S & P 500 VIX krátkodobé futures Index Celkový výnos je navržen tak, aby nabídl expozici každodenním ztrátám pozic ve futures kontraktech volatility CBOE, které odrážejí implikovanou volatilitu opcí indexu S & P 500.
Od svého založení 29. ledna 2009 má společnost VXX roční výnos -59. 19% k červnu 2015, zatímco S & P 500 VIX krátkodobé futures Index Total Return má roční výnos -58. 82%.

K 14. červnu 2015 má VXX v současné době dvě podíly, CBOE VIX Future AUG 15 a CBOE VIX Future JUL 15. Váhy fondu na těchto futures jsou 80, 79 a 19 , Respektive 21%. Vzhledem k tomu, že ETN S & P 500 VIX krátkodobé futures se skládá pouze ze smluv o derivátech, by jednotlivci měli rozumět indexu volatility CBOE a futures VIX před tím, než investují nebo obchodují se směnnými burzami.

- <->

Charakteristika

Krátkodobé futures S & P 500 VIX ETN je legálně strukturován jako ETN, což je nedobytný dluhový nástroj vyráběný a spravovaný společností Barclays Capital Incorporated. ETN je nezajištěným dluhovým závazkem společnosti Barclays Bank PLC. Jakákoli úhrada na ETN závisí na bonitě společnosti Barclays. Barclaysova finanční stabilita a úvěruschopnost proto ovlivňují tržní hodnotu společnosti VXX.

Od 14. července 2015 má společnost VXX dvě podíly a 856 dolarů. 66 milionů spravovaných aktiv. Společnost ETN je kótována na Burze cenných papírů v New Yorku a je k dispozici pro obchodování prostřednictvím jakéhokoli účtu zprostředkovatele.
Vzhledem k tomu, že společnost VXX musí své kontrakty na termínované obchody změnit tak, aby fond znovu vyrovnala s pozdější smlouvou, je správce fondu nucen prodat termínované smlouvy, které jsou nejblíže k datu uplynutí platnosti, a koupit další datované smlouvy. Proto má společnost S & P 500 VIX krátkodobé futures ETN vysoký čistý nákladový poměr ve výši 0,89% k 14. červenci 2015. Čistý nákladový poměr VXX je však nižší než průměrný průměr kategorie 1,27%.

Vhodnost a doporučení

Jelikož ETN S & P 500 VIX krátkodobé futures ETN sleduje index volatility CBOE, existuje mnoho rizik, které mohou ovlivnit tržní hodnotu VXX. ETN může být ovlivněna mnoha nepředvídatelnými faktory a ceny VXX mohou kolísat mezi datem nákupu a datem splatnosti. Faktory, které mohou ovlivnit VXX, zahrnují převládající tržní ceny U.S. akciového trhu a tržních cen S & P 500 Indexových opcí, nabídky a poptávky po VXX, stejně jako ekonomické, politické, regulační nebo soudní události nebo události týkající se politiky úrokových sazeb.

K 30. červnu 2015 má VXX koncovou pětiletou alfa -0. 89, standardní odchylka 60,65% a Sharpeův poměr -1. 18. Podle těchto statistik VXX podhodnocoval index MSCI ACWI NR USD o 0,89% a vykazoval vysokou volatilitu 60,65%. Záporný Sharpeův poměr ETN naznačuje, že neposkytuje investorům přiměřenou návratnost investice za množství rizika, které nese.
Podle moderní portfoliové teorie (MPT) by investice do VXX byla vhodná pro spekulanty, obchodníky nebo investory, kteří chtějí své portfolia zajišťovat proti poklesu trhu. IFath S & P 500 VIX krátkodobé futures ETN se doporučuje jednotlivcům, kteří chtějí získat expozici S & P 500 VIX krátkodobých indexů futures indexu výnosu a těm, kteří mají vysokou toleranci vůči riziku. VXX se nejlépe používá k krátkodobému obchodování kvůli časovému poklesu derivátových cenných papírů, což může způsobit pokles tržní ceny.