Libytní alternativní investiční fondy a fondy obchodované na burze (ETF) jsou již několik let na finančních poradcích silně uváděny na trh. S volatilními podmínkami burzovního trhu, které jsme viděli v srpnu roku 2015 a nyní začínají od roku 2016, jsou vysílány poradcům jako odpověď na volatilitu trhu a jako aktiva s nízkými korelacemi s akciemi a dluhopisy.

Nedávný článek v investičních zprávách zdůrazňuje: "A za posledních 12 měsíců toto hřiště zasáhlo domů s investory a poradci: kapalné alt fondy létaly z police. Investoři nalili čistou částku 10 USD. 7 miliard dolarů do těchto fondů a současně prodávaly čisté akcie ve výši 108 miliard dolarů podle Morningstar, Inc. "(Pro více informací viz: Proč alternativy přes Wirehouses rostou .) >

To všechno zní dobře, ale jak se kvůli volatilním akciím uskutečnily tekuté alty?

Výkonnost v roce 2016

Do konce února 2016 se S & P 500 snížil o 5,5% o rok dříve. Pro srovnání je podle Morningstar srovnáno pět hlavních kategorií likvidních alternativních fondů:

Fondy pro medvědí trhy: 11. 03%

Spravované futures: 3. 77%

Neutrální trh: -0. 35%

Multi alternativa: -2. 43%

Dlouhá / krátká akcie: -4. 26%

Fondy na trhu s medvědem jsou samozřejmě navrženy tak, aby se dařily, když akciový trh klesá. Jejich dosavadní výsledky jsou zběsile, průměrný fond za posledních pět let ztratil 15,96%. Tyto prostředky jsou jasně určeny pro časovače trhu. Všech pět těchto hlavních alternativních kategorií dosáhlo v roce 2016 až do jednoho stupně S & P 500. (Pro více informací viz:

Finanční prostředky pro medvědí investoři )

Volatilita a korelace

Směrodatná odchylka, měřítko variability výnosnosti a jedna proxy pro riziko pro index S & P 500 za poslední pět let končící dnem 31. -11. 98%. Pro srovnání byla standardní odchylka pro tyto kategorie alternativních fondů:

Fondy na medvědí trhy: +/- 19. 22%

Řízené futures: +/- 8. 77%

Neutrální trh: +/- 4. 33%

Multi Alternativa: +/- 5. 80%

Dlouhodobý / krátký kapitál: +/- 8. 78%

Dalším aspektem je korelace s burzovním trhem. Jedno opatření je R-squared. Pětileté poměry R-čtverečky jsou:

Fondy na medvědí trhu: 82. 67%

Managed futures: 47. 80%

Long-Short Equity: 65. 27%

jiné než S & P 500 pro tržně neutrální a více alternativní kategorie. (

Alternativní investice: pohled na klady a zápory .) Výběr manažera kritický

Výše ​​uvedené kategorie rizik a výnosů jsou samozřejmě pro široké kategorie. Při výběru likvidní alter strategie je důležité vybrat fond a manažera, který přináší hodnotu.Rozsah výnosů dosud v roce 2016 v rámci spektra alternativních fondů byl široký.

Podle společnosti Morningstar se výnosy mezi dlouhými krátkými akciovými fondy pohybovaly od zisku 8, 93% až po ztrátu ve výši 22, 25%. Zjevně finanční poradci, kteří chtějí využít alternativy k potlačení rizika v portfoliu klientů, musí pochopit alternativní strategie, o kterých uvažují, a pokud poskytnou výhody, které hledají. (Další informace naleznete na adrese:

Podívejte se na kapalné Alts ) Podle dalšího nedávného článku investičních novinek, tržní prostředí, jako je současná, skutečně předvádí talenty nejlepších alternativních manažerů. Článek zdůrazňuje, že dislokace výkonnosti mezi sektory a třídami aktiv akcií, které tvoří S & P 500, je nyní vyšší než kdykoliv před obdobím před finanční krizí.

Některé příklady

Největší dlouhý krátký akciový fond s pětiletým průběhem je Guggenheim Alpha Opportunity Institutional (SAOIX), podle Morningstar. Do 19. února 2016 fond získal za rok 4,71% a za poslední pět let měl průměrný roční výnos 9,66%. To je těsně pod 9,7% průměrnou roční výnosností indexu S & P 500 za stejné období. Pět let R-square poměru fondu k S & P 500 za pět let končící 31. ledna 2016 je 67. 79%, těsně nad kategorií průměr 65. 27%.

Manažeři společnosti Guggenheim vydali indexové sledování výnosů během pětiletého období a v roce 2016 porazili index. V případě tohoto fondu však tento výkon přinesl určitou volatilitu, neboť směrodatná odchylka fondu v posledních pěti letech je +/- 14. 43% oproti +/- 11. 98% pro S & P 500. (Další informace viz

Alternativní investice: Průvodce klientů finančního poradce .) Gateway Fund (GTEYX) je dalším příkladem solidního fondu v dlouhodobě krátké akciové kategorii . Závěrečná pětiletá návratnost fondu je v průměru 3,48% v kategorii 41

st ^{percentilu. Je poměr R-čtverce mnohem vyšší u 87,24%, ale jeho směrodatná odchylka je menší než polovina u S & P 500 při +/- 4. 52% za posledních pět let. Navíc fond neměl rok ztráty od roku 2008. Nicméně fond je nižší o 2 96% nebo zhruba polovinu ztráty S & P 500.} Bottom Line

Odpověď na otázku, zda likvidní alternativa fondy a ETF dodali jak na tomto nestálém akciovém trhu, tak v průběhu času to závisí. Finanční poradci a investoři musí tuto strategii vyhodnotit podle strategie a manažera podle manažerského základu. (Další informace naleznete v části

Investice do alternativních fondů a ETF .