Od února 2016 společnost Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50 40 + 0. 6 ) je druhým největším leteckým dopravcem ve Spojených státech za americkými leteckými společnostmi v dostupných mílích sedadel, měřením dopravní kapacity. Moderní Delta je výsledkem sloučení staré delty a severozápadu v roce 2008. Od té doby letecký průmysl zaznamenal více konsolidací mezi největšími hráči, nejvíce prominentní spojení mezi United a Continental a spojením amerických a amerických Dýchací cesty. Zatímco konkurence je stále dost, úroveň cenových válek není tam, kde to bylo, a posedlost pro expanzi kapacity a větší podíly na trhu se dramaticky snížila díky soustředění obchodních pozic mezi nyní méně významných hráčů.

Jejich nově objevená disciplína v cenách a kontrole kapacity pomohla leteckým společnostem opět dosahovat ziskovosti po desetiletém běhu v červené. Zatímco růst je pozitivní pro jakékoli podnikání, letecký průmysl je jedinečný v tom, že pokračující růst by mohl snadno vést k nadměrné nabídce na trhu s přidanými místy a více letů. Vytváření dodatečných kapacit na sedadle je jistým způsobem, jak rozdrtit ceny vstupenek a narušit ziskovost. Jako nejvýnosnější letecká společnost mezi svými vrstevníky si společnost Delta udržovala měřenou míru růstu nezbytnou pro zachování ziskovosti. Výsledkem je, že akcie společnosti Delta mají lepší výnos než Spojené a americké akcie.

Růst tržeb

I přes rekordní zisky zůstala společnost Delta velmi disciplinovaná, pokud jde o investice do nových letounů navíc a na nových trasách, které zvyšují kapacitu sedadel. K 31. prosinci 2015 má společnost Delta pětroční růst tržeb 5,9%, ve srovnání s jejími 9. 6% a průmyslovým průměrem 11,6%. Mnoho leteckých společností plánuje dodatečné lety, zejména menší, kvůli nižším přírůstkovým nákladům, částečně pomáhanému levným jetovým palivem.

Velké protějšky společnosti Delta vyměňují menší menší letadla pro větší. Společnost United například pohybuje z letadlových celosvětových letounů z oblasti mezinárodních služeb, aby létala domácí trasy se zvýšenou kapacitou. Delta se naopak snažila vyhnout nekontrolovanému růstu, například na některých mezinárodních trzích. Společnost upřednostňuje zaměření na partnerství s místními leteckými společnostmi, aby zajistila potřebné spoje. Výhodou měřeného růstu je zabránit tomu, aby se náklady vymanily z kontroly, pokud by se ceny ropy vrátily zpět a nepřekročily poptávku.

Provozní marže

Aniž by se musel pokusit vyprodat nadměrně vybudovanou kapacitu, Delta má lepší kontrolu nad cenami vstupenek, což by mohlo znamenat vyšší ziskové marže.Za dvanáct měsíců končící 31. prosincem 2015 byla provozní marže společnosti Delta 19,17%, ve srovnání s 16,8% u svých vrstevníků a 15,07% u průmyslu jako celku. Mezi dřívějšími velkými třemi společnostmi je Delta jedinou leteckou společností, která v posledních letech pět let od roku 2011 do roku 2015 netrpěla žádnými provozními ztrátami. Provozní výnosy společnosti se ve skutečnosti každoročně zvýšily během období, kdy se vyloučila jednorázová provozní ztráta, související se ztrátou investic v roce 2014. Vlastnictví rafinérie pro dodávku vlastního jetového paliva je jistě další výhodou pro řízení nákladů a udržení ziskovosti.

Poměr P / E

Trh ocenil akciovou společnost Delta kvůli jejímu naměřenému růstu a trvalé ziskovosti. Akcie mají čtyři roky po sobě jdoucích pozitivních výnosů od roku 2012 do roku 2015, zatímco jejich hlavní americkí a spojenci to tak neudělali. Celková aktiva se během čtyřletého období zvýšila více než pětinásobně. V rámci leteckého průmyslu je akcie společnosti Delta skutečně příznivě oceněna, přičemž má tržní hodnotu, která činí 5, 73násobek její hmotné účetní hodnoty, ve srovnání s 2,7násobkem pro své kolegy a 3,6krát pro průmyslový průměr. Poměr ceny a výnosů akcií (P / E) k 3. únoru 2016 však činí pouze 7,6, což je úroveň pod tržním průměrem a naznačuje větší prostor pro rozšiřování násobku. "Keep Climbing", as populární Delta obchodní fráze prohlašuje, je to, co investoři také chtějí pro akcie.