a:

Odvětví, která jsou spojena s finančními a komoditními trhy a jsou deriváty obchodování, jsou nejpravděpodobněji využívána techniky delta hedgingu. To může zahrnovat mimo jiné institucionální investory, banky, zajišťovací fondy a společnosti zabývající se přírodními zdroji. Delta hedging je technika, která se pokouší spravovat riziko pro opční pozici zajištěním expozice akciemi nebo smlouvami v podkladovém aktivu.

Delta odkazuje na citlivost opce na změnu ceny podkladového aktiva. Pokud podkladové aktivum činí velký posun nahoru nebo dolů, změní se i hodnota opce. Z různých důvodů mohou obchodníci chtít vykompenzovat veškeré nebo část tohoto rizika tím, že se postarají o podkladové aktivum. Mohou se snažit učinit pozici delta neutrální, což znamená, že se opční pozice nemění v důsledku pohybu podkladového aktiva. Obchodník může pravidelně zajišťovat pozici, aby se udržel v blízkosti delta-neutrálního. Jak se hodnota podkladového aktiva posune, stejně jako opce se změní i celková delta pozice.

Možnosti zajištění hedgingu

Předpokládejme například, že obchodník prodal opce na SPY, burzovní fond (ETF), který sleduje index S & P 500. Tato pozice má negativní delta. Pokud je cena SPY nižší než stávající cena prodaných opcí po uplynutí doby platnosti, obchodník si udrží celou výši pojistného. Nicméně, pokud SPY stoupá v ceně, obchodník riskuje s prodanými hovory. Obchodník může chtít zajistit zápornou pozici delta kupováním ekvivalentní částky akcií SPY. Pokud SPY stoupne, má obchodník menší počet vystavených hovorů, protože má dlouhou pozici ve SPY.