Společnost Celgene Corporation (CELG CELGCelgene Corp 100. 04 + 1. 87% byla vytvořena společností Highstock 4. 2. 6 ). prodává terapie pro léčbu onkologických a zánětlivých onemocnění pomocí regulace genů a proteinů. Celgene je nejvíce známá pro svou převratnou lék Revlimid, který léčí mnohočetný myelom. Navzdory výraznému nárůstu tohoto onemocnění po celém světě společnost Celgene projevuje příliš mnoho spoléhání na jednu drogu a společnost podnikla řadu akvizic zaměřených na diverzifikaci svého portfolia léčiv pomocí imuno-onkologických terapií.

AD:

Poměr dluhu / vlastního kapitálu

Poměr dluhu / vlastního kapitálu (D / E) ukazuje, do jaké míry je společnost využívána ve vztahu k její účetní hodnotě vlastního kapitálu. Zvyšující se poměr D / E spolu s jinými ukazateli pákové efektivity může naznačovat problémy, kterým může společnost čelit při splácení svých dluhů. Od roku 2010 do roku 2014 společnost Celgene měla přiměřenou částku zadluženosti, která vyústila v průměrný poměr D / E o hodnotě 0. 53. V roce 2015 se však společnost více než zdvojnásobila úroveň dluhu ze 7 dolarů. 4 miliardy v roce 2014 na 15 dolarů. 5 miliardy, k 30. září 2015. To mělo za následek růst poměru D / E z 0,96 v roce 2014 na 2,66 k 30. září 2015. Hlavním důvodem zvýšeného páku byla akvizice společnosti společnosti Receptos, Inc. v srpnu 2015, která společnosti Celgene umožnila přidávat do svého produktového portfolia další produkty pro orální imunologii.

- Zatímco nárůst poměru D / E společnosti Celgene je náhlý a může se zdát znepokojivý, investoři by se měli podívat na další metriky, aby zjistili, zda je společnost schopna udržet své dluhové úrovně. Také k financování akvizice Receptos vydala společnost Celgene dlužné dluhopisy s termínem splatnosti mezi roky 2018 a 2045 s maximálně 2 dolary. 5 miliard splatností za jeden rok. Se silnými provozními peněžními toky je nepravděpodobné, že Celgene bude mít problémy se splácením dluhu.

AD:

Provozní rozpětí

Provozní marže je užitečná metrika, která investorům umožňuje vyhodnotit schopnost společnosti vytvářet provozní zisky ve vztahu k jejímu prodeji. Od roku 2005 do 2014 provozní marže Celgene kolísala mezi -64. 94% v roce 2008 na 32,84% v roce 2014. Nedávno byla provozní marže společnosti v posledním dvanáctiměsíčním období končícím 30. září 2015 23,99%.

Provozní marže společnosti Celgene je určena na do značné míry prostřednictvím stávajících prodejů drog a výdajů na výzkum a vývoj (R & D). Od roku 2010 do posledního dvanáctiměsíčního období končícího 30. září 2010 se tržby společnosti Celgene zvýšily z 3 USD. 6 miliard až 8 dolarů. 8 miliard, zatímco náklady na výzkum a vývoj vzrostly z 1 dolaru. 1 miliardu až 3 dolary. 5 miliard. Protože úsilí v oblasti výzkumu a vývoje nese značnou nejistotu, provozní zisky společnosti mohou i nadále kolísat.Také provozní marže společnosti Celgene se v budoucnu pravděpodobně zlepší, protože společnost Revlimid nedosáhla svého špičkového prodeje. Společnost však čelí patentovému útesu kolem roku 2022, kdy vypršela patentová ochrana společnosti Revlimid. To samo o sobě zavádí značnou nejistotu v provozní marži společnosti, pokud by snahy a akvizice společnosti Celgene v oblasti výzkumu a vývoje nedokázaly nahradit pokles prodeje společnosti Revlimid.

Návratnost investice do kapitálu

Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) ukazuje investorům, kolik získala společnost zisky ze svého kapitálu, což je součet čistého dluhu společnosti a účetní hodnoty vlastního kapitálu. ROIC, který je vyšší než kapitálová cena společnosti, naznačuje, že růst společnosti je schopen poskytnout nadměrné výnosy společným akcionářům. Od roku 2010 do roku 2014 činil průměrný ROIC společnosti Celgene zhruba 16,7%. V posledním dvanáctiměsíčním období společnost Celgene vykazovala ROIC 10,9%.

Společnost ROIC klesla v roce 2015 v důsledku předpokladu vyšší úrovně dluhu z akvizic a přibližně stejných provozních zisků po zdanění. Akvizice společnosti Celgene však pozitivně přispěla k hospodářskému přívalu společnosti a měla by vést k vyššímu prodeji, jakmile se její výrobky dostanou do fáze komercializace.