Bill Ackman viděl lepší dny. Jeho vrcholící hedžový fond Pershing Square Holdings, Ltd. byl jednou záviděn všemi finančními manažeři, který se může pochlubit 40% výnosem za rok 2014 (S & P se v tomtéž roce vrátil o 13%). Nicméně kvůli nedávnému imploze v jednom ze svých základních hospodářství společnost Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12, 04 + 4, 79% byla vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 ) , Návrat Pershing Square byl naprosto zničen: fond zveřejnil návrat YTD -13. 5 pro rok 2016 a -20. 5% v roce 2015, což výrazně podtrhlo tržní trh. Zde je krátký pohled zpět na nejlepší a nejhorší upozornění na investiční kariéru Bill Ackman. (Viz též: Pershing Square Capital Management: Aktivistická analýza investorů.)

Zobrazení:

Municipal Bond Insurance Association Inc. (MBI MBIMBIA Inc6.73-3.87% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ).

Jeden z největších úspěchů Ackmanu přišel ještě předtím, než založil Pershing. V roce 2002 byl 36letý Ackman jedním z prvních investorů, kteří si všimli, že něco není v dolarových úvěrových swapch (CDS) v hodnotě miliard dolarů za hypoteční zástavní záruky (CDO), které MBIA jako protistranu na (Ackmanova teze). Ackman jednal svým zájmem tím, že si koupil své vlastní úvěrové selhání proti vlastním dluhům společnosti MBIA, stejně jako zkrácení akcií společnosti a sázel, že by pojistitel v důsledku své expozice v CDO došel k selhání. Po pěti letech práce s MBIA, Ackmanova vytrvalost se vyplatila, protože akcie dluhopisů a dluhové ratingy klesly během finanční krize v roce 2008.

-

Firma Wendy (WEN WENTy je Co14, 93-0, 60% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ).

Wendy byl jedním z prvních úspěchů Ackmana u Pershing. V roce 2004 Pershing získal velký podíl v řetězci rychlého občerstvení a úspěšně tlačil vedení, aby oddělilo svou značku Tim Hortons (skutečné náboženství v Kanadě). Ackman by později opustil svoji pozici s výrazným ziskem, ačkoli Wendyho cena akcií by v pozdějším časovém úseku neprobíhala, aniž by byla přítomna jeho nejrychleji rostoucí jednotka. (Viz též: Burger King a Tim Hortons Form Restaurant Brands International.)

Všeobecné růstové vlastnosti Inc. (GGP GGPGGP Inc19, 01-0, 47% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ).

Největší sázka na Ackmanovu kariéru a pravděpodobně jeden z nejlepších obchodů s hedgeovými fondy všech dob, byla obnova společnosti Pershing Square z operátora s problémovými obchody General Growth Properties od prahu bankrotu a vyrovnala hedge fond o neuvěřitelných 1 dolarů. 6 miliard návratnosti investice ve výši 60 milionů dolarů.

Kanadská společnost Pacific Railway Ltd. (CP CPCanadian Pacific Railway Ltd173.13 + 0. 10% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ).

V roce 2011 poté, co Pershing získal 14,2% podíl v CP, následovala divoká proxy bitva mezi správní radou CP a Ackmanovým hedge fondem. Nakonec se Pershing objevil vítězně, poté nainstaloval nového generálního ředitele a změnil obchodní strategii společnosti. Jak uvedl Financial Post, výsledky byly dramatickým nárůstem CP z 49 dolarů na akcii na 220 dolarů na akcii v období od září 2011 do prosince 2014. V roce 2016 společnost Pershing prodala svůj 6,7% podíl ve výši přibližně 1 dolaru. 45 miliard.

Chyby:

Společnost Valeant Pharmaceuticals International Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12 04 + 4,79% vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 že žijete v jeskyni, budete si dobře vědomi noční mstitelky Pershing Square v tulácké farmaceutické společnosti Valeant. Původně vstoupil na přibližně 180 dolarů za akcii, Ackmanův masivní 8,5% podíl ve společnosti byl důkladně rozbit, na základě obvinění z vyprázdnění kanálu / podvodu vybíraného proti společnosti Valeant. Společnost bojuje s řadou problémů, včetně neúspěchu v řízení, strašlivých výdělků a lákadel, stinných konferenčních hovorů a možnosti narušení smlouvy, což vede k technickým selháním dluhů společnosti. Dne 13. března 2017 bylo oznámeno, že Pershingovo náměstí prodalo celou svoji pozici se ztrátou více než 3 miliardy dolarů. (Vidět více: Valeant: Zastavila se druhá obuv?).

Target Corporation (TGT

TGTTarget Corp59, 29-0, 12% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Dokonce i ti nejvíce býčí investoři musí někdy hodit ručník. Zatímco Ackman nakonec zvítězil v jeho proxy bitce u CP rail, výsledky byly ostře odlišné, když Pershing pokusil se převzít pět palubních míst v druhém největším prodejci slev ve Spojených státech. Nedokázal přesvědčit akcionáře, kteří většinou tvořili jeho vrstevníky v institucionální investiční komunitě Wall Street, že jeho a jeho výběr členů správních orgánů jsou pro tuto práci správnými lidmi a potýkají se s ohromujícími ztrátami ve fondu, který si konkrétně nastavil, aby investoval Cílové deriváty, Ackman nakonec byl nucen vrhat ručník (Zdroj: Barrons).

Skupina hranic.

Dalším chybným krokem v Ackmanově kariéře byla jeho aktivistická pozice v nyní zaniklé skupině hranic. Po převzetí podílu v knihkupci v roce 2006 a podpoře svého podílu v roce 2008 vstoupil Ackman do úvěrových smluv, neboť společnost Border se pokoušela najít kupce pro sebe. Dokonce i poté, co se slíbila, že společnost Borders převezme společnost Barnes & Noble Inc. (BKS

BKSBarnes & Noble Inc7, 10 + 1, 43% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 nešel nikam, Borders vyhlásil bankrot v roce 2011, ztrácí Pershing Square stovky milionů (WSJ). (Viz též: Podnikání na pokraji: změna nebo selhání?) Herbalife Ltd. (HLF

HLFHerbalife Ltd66.60-2.65% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 Možná největší obchod spojený s Bill Ackmanem je jeho přesvědčení o nedostatku zdravotní přílohy společnosti Herbalife Ltd.(HLF). Argumentující, že společnost byla pyramidovou schématem s nulovou hodnotou nula, Ackman vstoupil do krátké pozice v hodnotě 1 miliardy dolarů v roce 2012. Obchod byl dlouhodobě zaznamenáván téměř každým finančním zpravodajským zdrojem až dodnes a byl slavný on-air argument mezi Ackman a Carl Icahn na CNBC, kdo mezi ostatními hlavními hráči hedge fondů vzal dlouhou pozici v akci. V týdnech následujících po jeho krátké pozici zaznamenala Ackman akcie společnosti Herbalife zhruba 60 procent, ale společnost se ukázala jako mimořádně odolná a vrátila se na své předčasné úrovně, a tak stěžovala miliony Ackmanů za půjčky a papírové ztráty. (Viz též: Ackman udržuje krátkou sázku na Herballife.) Bottom Line

Správce hedgeových fondů Bill Ackman je oba oslavován a posměšován kvůli své důvěře a houževnatosti, pokud jde o vytváření velkých sázek na několika místech. Jeho vše-nebo-nic přístup vedl k některým z největších, nejpřesvědčivější volání v investičním světě, nebo některé z největších bust. V tomto článku jsme zkoumali nejvyšší a nejnižší hodnoty kariéry Bill Ackman.