Finanční poradci a zprostředkovatelé, ať již plné nebo omezené služby, zřídka poskytují investorům přiměřený a stručný přehled o investičním trhu. Přinejmenším není taková, že lze rozhodovat o alokaci aktiv. Investoři se potýkají s množstvím možností, jak dát nové peníze; situace, která je často ohromující.

Primárním investičním rozhodnutím je výběr tříd aktiv, zejména akcií nebo pevných výnosů. Toto rozhodnutí je třeba zvážit, protože každý investor má jedinečné cíle. Výběr mezi akciemi nebo pevnými výnosy, jakož i výběr investičních možností ovlivňuje schopnost dosáhnout investičních cílů. Jednotlivci potřebují zvážit podmínky na trhu, které by měly v příštích měsících nebo letech přetrvávat, a vliv hospodářské politiky i jednotlivých okolností.

Investiční rozhodování Přidělení aktiv je termín, který investoři kvalifikovali, aby popsali distribuci investičních dolarů za účelem dosažení očekávané míry návratnosti na základě určitých faktorů. Jednotliví investoři by měli zvážit tyto faktory, včetně běžných příjmů a očekávaných budoucích příjmů, časového horizontu investic a daňových důsledků, abychom jmenovali jen několik. V průběhu 20 let byla návratnost investic z různých tříd aktiv míchána, což vedlo k vysokému výnosu po dobu jednoho nebo několika po sobě jdoucích let, po níž následovaly nízké výnosy.

To znamená, že pokud investor umístí všechna své vejce do stejného košíku rok co rok, dostane nižší a volatilnější výnos, než kdyby "rozložil" své investiční dolary mezi různé třídy aktiv. Jsou rozhodnuty, které třídy aktiv se mají šířit nebo alokovat investiční dolary, protože určité kombinace investic jsou založeny na stupni agresivity (nebo tolerance rizika) potřebné k dosažení cílů. Stupeň agresivity je určen na základě věkového a časového horizontu, jakož i daňového statusu.

Kromě dlouhodobé perspektivy související s rozhodnutím o alokaci aktiv na základě konkrétních investičních cílů je třeba brát v úvahu i krátkodobé účinky na investice. Krátkodobé a dlouhodobé úvahy mohou zahrnovat, mimo jiné, úrokové sazby a politiky Fedu, ekonomický výhled a měnu.

Například existují určité investice, které se dají lépe v prostředí s nízkou úrokovou sazbou (akcie nad pevnými výnosy) a některé, které se daří dobře v rostoucím inflačním prostředí, jako jsou cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS) a komodity, hodnota aktiva (tvrdá aktiva oproti měkkým aktivům). Měnové výkyvy také ovlivňují investice. Například, pokud je dolar slabý vs.cizí měna ze země X, pak společnost se sídlem v USA a její výdaje v amerických dolarech, ale převáží většinu svých příjmů ze země X, pravděpodobně bude mít prospěch ze slabého amerického dolaru. Volba třídy aktiv je proto důležitým rozhodnutím jak pro krátkodobý, tak dlouhodobý investiční horizont.

Přehled tříd aktiv

Třídy aktiv zahrnují akcie a fixní výnosy. Investice do akcií znamená, že akcionář je vlastníkem části společnosti - má majetkový podíl ve společnosti, ale v případě úpadku má jen velmi málo nárok, což vede k rizikové investici. Pevný důchod znamená, že investor obdrží předem stanovený tok příjmů z investice, obvykle ve formě kuponu, a v případě úpadku má nárok na senioritu na likvidaci aktiv oproti akcionářům. Pevný příjem obchodovaný na veřejném trhu je obvykle ve formě dluhopisů. Třídy aktiv mohou být rozděleny do podtříd. Podkategorie akcií zahrnují domácí, mezinárodní (rozvinuté a rozvojové nebo rozvíjející se země) a globální (domácí i mezinárodní). V rámci těchto divizí mohou být akcie dále seskupeny podle sektorů, jako je energetika, finanční, komoditní, zdravotní, průmyslový sektor atd. V rámci odvětví mohou být akcie opět seskupeny podle velikosti nebo tržní kapitalizace, od malého limitu (pod 2 miliardy dolarů) (2 miliardy až 10 miliard dolarů) na velké kapitálové investice (více než 10 miliard dolarů).

Podkategorie pro fixní výnosy zahrnují podnikové dluhopisy s investičním stupněm, státní dluhopisy (státní pokladniční poukázky) a dluhopisy s vysokým výnosem nebo junk. Význam přerušení investic do podskupin spočívá v řízení míry rizika obecně spojeného s investicí. Investice do společností s malou kapitalizací av rozvojových zemích jsou historicky rizikovější, ale mají větší potenciál pro vyšší výnosy než investice do velkých kapitalizací, domácích společností. Podobně, vzhledem ke svému juniorskému postavení vůči dluhopisům, je vlastní kapitál obecně považován za rizikovější než s pevným příjmem.

Strategie

Správná alokace aktiv je klíčem k dosažení nejlepších výnosů v dlouhodobém horizontu, ale při investování, které mohou pomoci při krátkodobých, normálních výkyvech trhu, existují určité obecné pravidla. V krátkodobém horizontu (jednorázový až tříletý časový rámec) má ekonomika a hospodářská politika vlády významný vliv na návratnost investic. Pravidlo 1 -

• Akciový trh je předním ukazatelem, takže jeho pohyb často předchází změnám v ekonomice, které mají vliv na pracovní sílu, na sentimenty spotřebitelů a na zisky společnosti. Pravidlo 2 -
• Politika a dopad rozhodování vlády na základě různých ekonomických údajů jsou středně pokročilými indikátory, co se děje na trhu. Pravidlo 3 -
• Když se podíváte na peněžní toky (pohyb peněz do konkrétní zásoby, sektoru nebo třídy aktiv) a od něj, když graf ukazuje špičku nebo dolní tok peněz, měli byste udělat opak.V této situaci může být v zásadě nejlepší. Pravidlo 4 -
• Možnosti jsou nejvýnosnější v volatilních trzích. Dobrým ukazatelem volatility trhu je VIX (Chicago Board Options Exchange Index volatility). V době, kdy se očekává, že se VIX bude pohybovat výše, investování do opcí spíše než vlastnictví akcií může být někdy výhodnější a méně riskantní. Pravidlo 5 -
• Pokud se obává růstu inflace, nákupní ochrana prostřednictvím TIPS nebo tvrdých aktiv, jako jsou komodity, obvykle izoluje portfolio. Pravidlo 6 -
• Na trhu, který se neustále rozvíjí, je výběr akcií často méně důležitý než nákup trhu, a proto nákup ETF nebo indexového fondu může vést k vysokému výnosu s nižším rizikem. Ale na trhu, který se pohybuje po stranách, je výběr akcií klíčový a investoři potřebují porozumět růstu hnací síly společnosti. Bottom Line

Navrhování portfolia, které funguje dobře jak v dlouhodobém, tak v krátkodobém horizontu, není samozřejmě snadné. Avšak vyčerpání hluku a soustředění se na několik jednoduchých pravidel v krátkodobém horizontu a soustředění se na řádné a vyvážené rozdělení aktiv v dlouhodobém horizontu může přimět investory k modelovému portfoliu, které by mělo produkovat méně riskantní, stabilnější vrátí se.