Od svého založení v roce 1993 se fondy obchodované na burze (ETF) staly nesmírně populárními investicemi a akumulovaly spravované aktiva rychleji než jakýkoli jiný finanční produkt v historii. Nyní mají asi 2 dolary. 5 bilionů dolarů aktiv a peněz je stále nalévá od individuálních investorů i institucí. Avšak počet ETF, které v současné době existují, může začínat překonávat poptávku, zejména mezi těmi, kteří mají specializované investiční cíle. V tomto okamžiku vzniká otázka, zda existuje příliš mnoho ETF, přičemž některé z nich splňují cíle, které jsou nadbytečné potřebám investorů.

Specializované cíle

První vlna ETF, která vstoupila na trh, investovala do širokých trhových indexů, jako je S & P 500 nebo Russell 2000 Index. Ale jak čas pokračoval a stále více ETF pronikalo na trh, emitenty začali vytvářet specializované fondy, které se zaměřovaly na velmi úzké segmenty ekonomiky. Bylo zřejmé, že zahraniční ETF investovaly do cenných papírů obchodovaných na hlavních burzách zahraniční země. Byly zaznamenány burzovní burzy (ETN), které nesly úvěrový slib vytvořený vydávající bankou. A pak mnozí emitenti ETF, jako například PowerShares, začali vytvářet exotické nástroje, které by narůstaly a klesaly násobky daného benchmarku, a to buď přímo, nebo nepřímo. (Další informace naleznete v části Úvod do fondů obchodovaných na burze .

Nejnovější trend na trhu ETF je inteligentní beta, kde portfoliové manažeři vytvářejí různé verze tradičního široko založeného indexu tím, že váží portfolia silněji vůči určitým cenným papírům, aby dosáhli jiné metriky vážení. To umožňuje ETF profitovat z neefektivnosti na trhu, jako jsou určité akcie nebo sektory na trhu, které emitent vnímá jako podhodnocené.

Nezbytné je říci, že tyto zajišťované nástroje často přicházejí s velmi vysokou mírou rizika a volatility a jejich tvorba cen je často poměrně neúčinná. Například dlouhodobý rozšířený MSCI EAFE Index ETN (MFLA) byl naposledy obchodován v lednu roku 2016. Aktuální nabídková cena je 67 USD. 72 a požadovaná cena je 155 USD. 75. Tato monumentální mezera nastává, když jsou aktiva ETF velmi nízká a objem obchodování je velmi tenký. A inteligentní beta fondy budou jen inteligentní hry, dokud nefunkčnost, z níž mají být zisková, přestane existovat.

Dalším důvodem, proč existuje tolik ETF, je, že je nyní jednoduše levnější. Jakýkoli správce fondů, který může získat startovní kapitál v hodnotě 5 až 10 milionů dolarů, může začít s jedním z těchto fondů a dosáhnout takového zisku s nižší úrovní spravovaných aktiv. Ti, kteří provozují specializované nebo aktivně obchodované ETF, mohou tuto hranici dále snížit tím, že budou účtovat vyšší poplatky.To umožňuje novým správcům portfolií uvádět své finanční prostředky na aktivní distribuční kanál, aniž by museli soutěžit s hlavními hráči v prostoru ETF. (Pro více informací viz: 5 ETF chyby byste neměli přehlédnout .)

Existuje ale také seznam úmrtí, který vytvořil Ron Rowland, redaktor AllStarInvestor. com. Tento seznam obsahuje ETF, které nahromadily velmi málo aktiv nebo mají velmi malý objem obchodování a že by měl být uzavřen. Zatímco jen málo z těchto finančních prostředků bylo skutečně uzavřeno, žádný z nich není ziskový a Rowland se domnívá, že se v určitém okamžiku pravděpodobně zblíží.

Bottom Line

Otázka, zda je na trhu příliš mnoho ETF, může být zodpovězena při pohledu na aktuální výběr. K dispozici je ETF pro prakticky každý typ indexu nebo finanční benchmark, který existuje a aktivně spravované fondy ETF se nyní objevily v souladu s mnoha různými obchodními strategiemi. Investoři, kteří hledají konkrétní strategie ve specializovaných sektorech, nemusí nalézt nabídku, která jim přesně vyhovuje, zatímco jiní mají spoustu ETF, z nichž si mohou vybrat. (Více viz: Nejlepší ETF a co oni sledují: výukový program .)