PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110, 22 + 0, 15% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ve Spojených státech a mnoha dalších zemích s udržitelným návratností kapitálu. Navzdory tomu, že čelí vítrům s nápoji s obsahem sacharidů ve Spojených státech a mnoha dalších rozvinutých zemích, rozvíjející se trhy na PepsiCo pokračují ve vytváření zdravého růstu. Společnost se především opírá o kombinaci nerozděleného zisku a dluhu, aby vedla svůj růst. To vyžaduje bližší pohled na poměry dluhu společnosti PepsiCo, jako je poměr dluh k akciím (D / E), poměr krytí úroků a poměr peněžních toků k dluhu.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Poměr dluh k vlastnímu kapitálu se vypočítá tak, že se podnikatelský dluh vydělí a rozdělí ho celkovým vlastním kapitálem. Poměr D / E větší než 1 znamená, že společnost používá větší objem dluhového kapitálu ve srovnání s vlastním kapitálem k financování svých provozních, investičních a finančních potřeb. Udržování všech ostatních věcí se rovná vyššímu poměru D / E může znamenat relativně vyšší riziko pro společnost.

Poměr D / E společnosti PepsiCo byl za posledních 10 let poměrně nízký, ale začal se rychle zvyšovat do roku 2015. Od roku 2005 do roku 2014 se poměr D / E společnosti společnosti PepsiCo pohyboval mezi 0,16 v roce 2005 1. 37 v roce 2014. K 30. září 2015 činil poměr D / E společnosti PepsiCo na úrovni 10 let 1. 96. K tomuto zvýšení přispělo několik faktorů. Za prvé společnost dokončila zpětný odkup akcií v hodnotě 18 USD. 7 miliard od roku 2010 do roku 2014 a koupila další akcie v hodnotě 3 dolary. 2 miliardy za devítiměsíční období končící 30. září 2015. Tyto nákupy výrazně přispěly ke snížení vlastního kapitálu společnosti PepsiCo. Společnost také důsledně vyplácí dividendy, což dále snižuje účetní hodnotu vlastního kapitálu. Přestože se úroveň dluhu zvýšila o přibližně 25% od roku 2010 do roku 2015, snížení vlastního kapitálu způsobilo zvýšení poměru D / E. Vzhledem k tomu je pravděpodobné, že PepsiCo bude schopen splácet svůj dluh vpřed.

Poměr krytí úroků je dalším užitečným ukazatelem, který investorům umožňuje posoudit, kolikrát výnosy společnosti před úroky a daněmi mohou v daném období pokrývat své úrokové náklady, obvykle rok. Čím je tento poměr vyšší, tím více má společnost povinnost splatit své úrokové závazky. Od roku 2008 do roku 2014 byl poměr krytí úroků PepsiCo 13,8 a poněkud se zhoršil na 8,7 za poslední dvanáct měsíců končící 30. září 2015. Zatímco zhoršení by mohlo být znepokojením, PepsiCo se stále těší zdravé bezpečnosti marže před poklesem výdělku a ohrožuje schopnost společnosti platit úrokové náklady.

Většina nedávného poklesu míry krytí úroků byla způsobena vývojem devizových deviz a poklesem výnosů. Vzhledem k tomu, že dolar USA oceňoval širokou škálu zahraničních měn, prodeje společnosti PepsiCo v zahraničí byly v porovnání s předchozími roky nižší. Zatímco by to mohlo být dočasné vítr, klesající příjmy ze sýrových nápojů ve Spojených státech by mohly být vážnějším nebezpečím pro společnost v krátkodobém horizontu.

Poměr peněžních toků k dluhům

Poměr peněžních toků k dluhu se vypočítá tak, že se převede provozní peněžní tok společnosti a rozdělí se na celkový dluh. Poměr ukazuje schopnost společnosti platit celý svůj nesplacený dluh pomocí svých peněžních toků pouze z provozů. Čím vyšší je tento poměr, tím větší jistota má společnost při plnění svého dluhu. Od roku 2010 do roku 2014 společnost PepsiCo prokázala poměr peněžních toků k dluhu, který byl v průměru 0,33 a jen mírně se odchýlil od této hodnoty. Na základě posledních dvanáctiměsíčních provozních peněžních toků a nesplacených dluhů společnosti k 30. září 2015 měla společnost PepsiCo poměr peněžních toků k dluhu 0,33, což bylo v souladu s pětiletým průměrem. Vzhledem k tomu, že více než polovina závazků společnosti nezůstává splatná do roku 2020 a dále, PepsiCo sotva nese riziko splácení nebo refinancování svého dluhu v budoucnu.