Pro vedoucího velkého průmyslu, jako je General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. >), nejdůležitějším poměrem dluhu k analýze při provádění základní analýzy je poměr dluh k akciím (D / E), poměr krytí úroků a poměr peněžních toků k zadlužení.

Tyto ukazatele nabízejí důležité informace o finanční situaci společnosti. Poměr D / E zohledňuje aktiva společnosti a srovnává procento zakoupené prostřednictvím dluhového financování na procento zakoupené prostřednictvím financování aktiv. Poměr krytí úroků porovnává aktuální výnosy společnosti s celkovým úrokem ze splatného dluhu. Nakonec, poměr peněžních toků vypadá pouze na skutečnou hotovost, kterou společnost obdrží od svých operací, a vypočítá, jaké procento z jejího celkového dluhu dokáže hotovost odejít.

Vzhledem k tomu, že tyto údaje jsou poměry, jsou standardizovány a lze je snadno porovnávat s konkurenty v průmyslu a s širšími tržními průměry.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Poměr D / E GE za čtvrtletí končící v září 2015 je 1. 76. Jinými slovy, společnost využila o 76% více dluhu než vlastní kapitál k financování nákupu aktiv. Tento počet v posledních několika letech výrazně poklesl, neboť v roce 2008 dosáhl hodnoty 3,15. Poměr D / E společnosti je však nadále vyšší než většina jejích hlavních konkurentů v průmyslu s konglomeráty s velkými čepičkami, včetně 3M Společnost a společnost Honeywell International. Na rozdíl od společnosti GE oba tyto společnosti používají výrazně více kapitálového financování než dluhové financování. Poměr D / E společnosti 3M činí 0,74, zatímco Honeywell je 0. 32.

Poměr krytí úroků

Pokud společnost s velkým kapitálem zaměstnává vysoký stupeň dluhového financování, měli by zásadní analytici zajistit, aby společnost měla prostředky k dluhu. Páka může být fantastickým způsobem, jak se společnost rozšiřuje, zejména během expanzivní fáze ekonomického cyklu, když jsou výdaje vyčerpány a výnosy jsou silné. Vysoký dluh má tendenci ublížit společnostem během následující kontrakcionální fáze, kdy se zisk a peněžní tok zmenšují.

Poměr krytí úroků porovnává výnosy se splatnými úroky a udává, kolik má firma záchranu, pokud jde o zaplacení úroků z jejího dluhu. Vysoký násobek je dobrým znamením, neboť nabízí dýchací místnost, pokud zájmy poklesnou v ekonomice dolů.

Poměr krytí úroků GE za dvanáctiměsíční období končící zářím 2015 je 2. 46. I když je to vyšší než referenční hodnota 1,5, kterou považují za zásadní analytici za minimální přijatelnou úroveň, není to údaj, inspirovat obrovskou důvěru, zejména od konzervativních investorů.Navíc je poměr krytí úroků GE výrazně nižší než poměr 3M (52,46) a Honeywell (21,25).

Poměr peněžních toků k dluhu

Mnoho fundamentálních analytiků považuje poměr peněžních toků k dluhu ještě důležitější než poměr krytí úroků. Zatímco míra krytí úroků zohledňuje všechny příjmy, včetně pohledávek a výnosů, které dosud dosud nebyly realizovány, poměr peněžních toků k zadlužení zohledňuje pouze peněžní hotovost, kterou má společnost z provozu. Poměr porovnává tuto hotovost s celkovým nesplaceným dluhem. Investoři rádi vidí provozní peněžní tok, který přesahuje 10% celkového dluhu společnosti.

Poměr peněžních toků k zadlužení společnosti GE v posledních letech mírně klesal a v současné době činí 0. 05. Provozní peněžní tok společnosti pokrývá pouze 5% celkového dluhu. 3M (0,3) a Honeywell (0,18) mají mnohem vyšší peněžní toky k poměru dluhu.

Dluhový obraz společnosti GE zanechává spoustu požadavků, ačkoli celkové základy společnosti jsou mnohem atraktivnější. Příjmy společnosti GE vzrostly od roku 2014 do roku 2015 o více než 20%. Jejich cena je přiměřeně oceněna poměrem cena / výnos (P / E) 15 a cena akcií vzrostla o více než 14% v období, kdy S & P zbavil 10%.