Společnost AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc33, 30 + 0, 39% poskytovatele. Navzdory akvizici společnosti DirecTV a rozšíření nabízených produktů zákazníkům společnost v roce 2015 dále ztratila kvůli slabému přidání nových zákazníků. Bez ohledu na to zůstává silným konkurentem v telekomunikačním průmyslu s dostatečnými finančními zdroji a vztahem s miliony domácích a obchodních zákazníků, které může využít ve svém prospěchu. K 31. prosinci 2015 společnost měla asi 126 dolarů. 2 miliardy z celkového dluhu, včetně 118 dolarů. 5 miliard v dlouhodobém dluhu.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) je jedním z nejčastěji používaných ukazatelů dluhu, který investorům umožňuje posoudit pákový efekt společnosti a do jisté míry udržitelnost svého dluhu. Vše ostatní se rovnají, nízké poměry se projevují na malé riziko, že společnost bude v prodlení s dluhem. Poměr D / E se vypočítá tak, že se součet dlouhodobého a krátkodobého dluhu společnosti vydělí účetní hodnotou společného vlastního kapitálu. Společnost AT & T používá dluh k financování svých investičních aktiv, místo aby vydala více akcií a zřídila své stávající akcionáře. Nedávno zakoupilo bezdrátové spektrum v aukci sponzorované vládou Spojeného království a podstatně zvýšilo své zadlužení v roce 2015, což vedlo k posunům v pákovém efektu a jeho poměru D / E.

Poměr D / E společnosti AT & T se postupně zvýšil z 0,63 v roce 2010 na 0,95 v roce 2014 a průměrný poměr D / E od roku 2010 do roku 2014 činil hodnotu 0. 75. Úrovně dluhu nadále stoupaly v roce 2015 a poměr D / E společnosti k 31. prosinci 2015 činí 1,02. I když se poměr může zdát vysoký podle historických norem společnosti, je třeba vzít v úvahu několik věcí. Za prvé společnost podstatně zvýšila svou bilanci investováním do bezdrátového spektra, což je aktivum, které lze obchodovat, pokud je to potřeba. Také dokončila významný odkup akcií ve výši 27 USD. 4 miliardy, což vedlo ke snížení účetní hodnoty vlastního kapitálu.

Poměr krytí úroků

Poměr krytí úroků ukazuje, do jaké míry můžou výnosy společnosti před úroky a daněmi (EBIT) v daném období, obvykle za rok, pokrývat úrokové výdaje. Čím vyšší je míra pokrytí úroků, tím více je společnost v souladu s neočekávaným snížením EBIT nebo zvýšením úrokových nákladů.

Poměr krytí úrokových sazeb AT & T výrazně kolísal a do roku 2015 byl na sestupné trajektorii. Hodnota se snížila na 2 90 v roce 2011 a na 8,05 v roce 2013 a průměrný podíl úrokového krytí činil 5 61 2014. Nicméně, toto číslo se zlepšilo na 6,0 v roce 2015 v důsledku menších prodejních, všeobecných a správních nákladů a absence nákladů spojených s opuštěním síťových aktiv ve výši 2 USD.1 miliarda nákladů vzniklých v roce 2014. Společnost pravděpodobně bude muset vynaložit menší náklady na integraci, protože bude pokračovat v začleňování DirecTV do svých operací.

Poměr peněžních toků k dluhu

Poměr peněžních toků k dluhu je dalším užitečným ukazatelem, který ukazuje, do jaké míry mohou provozní peněžní toky společnosti pokrývat celý rozvahový zůstatek, včetně kapitálových leasingů, krátkodobého dluhu a dlouhodobého dluhu. Poměr se vypočítá tak, že provozní peněžní tok se vydělí celkovým dluhem. Zatímco je spíše vzácné, že dluh společnosti přišla splatná najednou, je tato metrika užitečná při hodnocení vlivu společnosti v době stresu.

Poměr peněžních toků k dluhu společnosti AT & T dosáhl v roce 2012 výše 0,661 a v roce 2014 byl nízký o 0,382 a průměrný poměr byl od roku 2010 do roku 2014 0,488. Tento údaj dále klesl na 0,284 2015. Zatímco se to může zdát jako negativní vývoj, stojí za to opakovat několik bodů. Společnost převzala většinu svého dluhu v tomto roce, aby financovala investice do svých sítí, což by mělo zvýšit kvalitu služeb. Také většina dluhu nepřichází v úvahu až do roku 2025 a déle, což poskytuje prostor pro to, aby společnost hromadila dostatek hotovosti, aby splatila svůj dluh.