J. C. Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc., 53 + 6, 75% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) vykazovala návratnost vlastního kapitálu (ROE) -25. 19% za dvanáctiměsíční období končící v říjnu 2015. Stejně jako většina obchodů a velkých maloobchodních operací má JC Penney fiskální rok, který běží od 1. února do 31. ledna, takže účetní závěrka končí po náročné dovolené . Společnost se v posledních letech potýkala s negativními příjmy a nadměrným zadlužením, a to i v případě jejích největších veřejně obchodovaných konkurentů, včetně společnosti Macy's Inc. (NYSE: M MMacy Inc18, 16-1, 09% 2. 6 ) a Kohlova korporace (NYSE: KSS KSSKohl's Corp.42 + 1.40% vytvořená s Highstockem 4. 2. 6 které obtěžovaly obchodní domy obzvláště tvrdě.

Analýza ROE

J. C. Penneyho ROE z -25. 19% mělo čistý zisk ve výši 501 milionů dolarů a vlastní kapitál ve výši 1 USD. 9 miliard. Akciová pozice společnosti postupně klesala za posledních pět let a její využití dluhu se zvýšilo. Jeho čistý příjem zaostal z pozitivních na negativní v roce 2012 a v roce 2014 se prudce snížil na - $ 1. 4 miliardy. Ztráty se snížily v dalších vykazovaných obdobích, ačkoli společnost působila červeně po čtyři po sobě jdoucí roky. Graf čistého zisku J. J. Penneyho a graf ROE za posledních 10 let se řídí podobnými vzorci, což naznačuje, že první je hlavním hnacím motorem změn ve druhém.

Prvotní konkurenti společnosti Macy's a Kohl, každý vykazují pozitivní výnosy a pozitivní ROE, Macy má 28,44% a Kohl je 13,23%. Macy, zejména, byl těžce zasažen recesí; jeho ROE klesla v roce 2009 na negativní 66%. Žádná společnost však netrpěla dlouhodobou nevolností J.C.Pennneyho.

Analýza společnosti DuPont

Analýza společnosti DuPont zkoumá čistou marži společnosti, poměr obratu aktiv a multiplikátor akcií, které jsou třemi základními složkami ROE. Provedení této analýzy umožňuje investorovi vyvodit, která složka má největší vliv na změny v ROE.

J. Čistá marže společnosti C. Penney za dvanáct měsíců končící v říjnu 2015 činí -4%. Stejně jako ROE společnosti a čistý příjem, její ziskové rozpětí pokleslo od roku 2012 do záporné hodnoty a od té doby zůstává. Každým rokem od roku 2006 se ROE společnosti pohybuje stejným směrem jako jeho čistá marže. Průmysloví konkurenti společnosti J.C. Penney mají ziskové rozpětí mezi 3 a 5%, což je zdravá úroveň pro maloobchodní operaci, která se zabývá tak velkým objemem.

J. Konečný 12měsíční ukazatel obratu majetku společnosti C. Penney je 1. 16. Společnost zaostává za tímto ukazatelem mírně za konkurencí.Nicméně je marže velmi úzká, když Macy přichází na 1. 24 a Kohl je na 1. 28. To naznačuje, že dva hlavní konkurenti společnosti jsou o něco efektivnější při využívání svých aktiv k vytváření tržeb. Pro J.C. Penneyho se zdá, že obrat majetku vykazoval v posledním desetiletí jen malý vliv na ROE. Například, od roku 2009 do roku 2010, ROE společnosti klesla o polovinu, zatímco obrat majetku se skutečně zvýšil.

J. Násobitel akcií společnosti C. Penney za dvanáctiměsíční období končící v říjnu 2015 je 6. 82. Tento údaj v posledních letech výrazně vzrostl; v roce 2011 činila 2 38. To znamená, že se společnost spoléhá více na dluh k financování nákupu aktiv s každým rokem. J. C. Penney má vyšší násobitel akcií než Macy's na 5. 56 a Kohlovy na 2. 72. Jeho násobitel koeficientu vlastního kapitálu koreluje slaběji s ROE než jeho čistý zisk.

Bottom Line

V důsledku Velké recese se J. C. Penney potýkal více než konkurenti, aby znovu získali půdu. Výkonnost ROE za poslední desetiletí tuto skutečnost ilustruje, protože negativní nebo velmi tenké rozpětí jsou primárním faktorem udržujícím nízkou návratnost investic. Prognóza příjmů pro společnost JC Penney je pro rok 2016 nedostatečná. Společnost čelí rostoucím problémům, které se odlišují tváří v tvář konkurenci ze dvou směrů: rostoucí popularita maloobchodníků, jako jsou Ross a TJ Maxx, a vyšší obchodní domy jako Nordstrom a Macy's.